뉴욕, 2025년 8월 18일(현지시각)—주요 3대 주가지수가 트럼프 미국 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령, 그리고 유럽연합(EU) 지도자들의 워싱턴 회담을 앞두고 혼조세를 보였다. S&P 500 지수는 전장 대비 0.03% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 0.03% 소폭 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 0.09% 내렸다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.04% 떨어졌고 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.12% 내렸다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 지정학적 리스크와 관세정책 변수를 예의주시하고 있다. 특히 이날 워싱턴에서 열릴 미·EU 정상 회담은 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 잠재적 협상안을 논의할 예정이어서 유가와 유럽 안보는 물론 글로벌 무역 환경 전반에 큰 영향을 미칠 수 있다.
또한 트럼프 행정부가 발효한 새로운 관세가 미국 소비자 지출에 미치는 영향을 평가하기 위해 월마트·타깃·홈디포 등 대형 소매업체들의 실적 발표가 주 후반 예정돼 있다. 이들 결과는 미국 내 소비여력을 가늠할 핵심 지표로 꼽힌다.
주요 경제지표·연준 일정
미국 전미주택건설협회(NAHB) 8월 주택시장지수가 32로 전월보다 1포인트 하락해 시장 예상치(34)보다 부진했다. 이번 주에는 7월 주택착공·건축허가, 7월 29~30일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 공개, 주간 실업수당 청구, 8월 필라델피아 연은 제조업지수, 8월 S&P 제조업 PMI, 7월 기존주택판매 등 굵직한 지표가 잇따라 발표된다. 특히 23일(금) 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연준 의장이 경제 전망을 밝힐 예정이어서 시장의 관심이 집중된다.
관세 정책 업데이트
트럼프 대통령은 “다음 주 또는 그다음 주에 철강·반도체에 대한 추가 관세를 발표하겠다”라고 15일(금) 밝혔다. 대통령은 최대 300%에 달하는 반도체 관세를 검토 중이지만, 생산시설을 미국으로 이전하는 기업에는 예외를 둘 계획이라고 말했다. 앞서 12일(화)에는 중국과의 ‘관세 휴전’ 기한을 90일 연장해 11월까지 유예했고, 6일(수)에는 인도의 러시아산 원유 수입을 이유로 인도산 수입품 관세를 25%에서 50%로 인상한다고 발표했다. 또한 의약품 수입 관세 인상안도 곧 발표될 예정이다.
※ 용어 설명
• E-미니 선물: CME(시카고상품거래소)에서 거래되는 소형 주가지수 선물로, 정규 계약 대비 증거금이 낮아 개인 투자자 접근성이 높다.
• FOMC: 미 연준의 통화정책 결정 기구인 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 약어다.
연방기금선물·채권시장 동향
연방기금선물 시장은 9월 FOMC에서 0.25%포인트 금리 인하 가능성을 84%로 반영, 지난주(93%)보다 낮아졌다. 10월 회의에서 두 번째 인하가 단행될 확률은 51%로 집계됐다.
채권시장에서 9월물 미국 10년물 국채선물 가격은 2틱 하락했고, 10년물 국채금리는 1.2bp 오른 4.328%를 기록했다. 이는 7월 소비자·생산자물가 상승률이 예상보다 높은 것으로 나타나 연준의 인하 속도 조절 전망이 강화된 데 따른 움직임이다. 반면, 미·러 정상회담 결렬로 안전자산 수요가 살아나며 낙폭은 제한됐다.
유럽 채권금리는 엇갈렸다. 10년물 독일 국채금리는 2.776%로 1.3bp 하락했으나, 10년물 영국 길트금리는 2.5개월 만에 4.743%로 뛰었다. 이탈리아·스페인 등 주요국 스와프 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 9월 회의에서 0.25%포인트 금리 인하에 나설 확률을 5%로 반영했다.
기업 실적 및 개별 종목 동향
블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 편입 기업 92%가 2분기 실적을 발표한 가운데, 82%가 이익 전망을 상회했다. 2분기 전체 이익은 전년 동기 대비 9.1% 증가해, 실적 시즌 전(2.8%) 전망치를 크게 웃돌았다.
• 천연가스 생산주—Roth Capital Partners가 공급과잉 우려로 업종 투자의견을 하향 조정하자 EQT(-5% 이상), Comstock Resources(-6% 이상), Antero Resources(-5% 이상) 등 다수 종목이 급락했다.
• Northern Oil & Gas(NOG)—모건스탠리가 ‘비중축소’로 내리며 2% 넘게 하락.
• Paramount Skydance(PSKY)—Walleye Capital이 543만 주 공매도(지분 0.51%)를 공시해 2% 이상 내렸다.
• Madrigal Pharmaceuticals(MDGL)—경쟁사 노보 노디스크가 비알코올성 지방간염 치료제 FDA 승인을 얻으면서 1% 하락.
• Dayforce(DAY)—사모펀드 토마 브라보 인수 협상 소식에 26% 폭등.
• Duolingo(DUOL)—씨티그룹이 목표가 400달러·‘매수’ 의견으로 커버리지 개시 후 9% 상승.
• EPAM Systems(EPAM)—TD Cowen이 ‘보유→매수’로 상향, 목표가 205달러 제시하며 4%대 상승.
• UnitedHealth Group(UNH)—버크셔 해서웨이 등 기관들의 2분기 매수 사실이 13F 보고서로 확인돼 3% 추가 상승.
• CVS Health(CVS)—UBS가 ‘중립→매수’로 상향하고 목표가 79달러를 제시, 3% 이상 올랐다.
이번 주 예정된 8월 18일(월) 실적 발표: Palo Alto Networks(PANW), XP Inc(XP).
해외 증시 및 상품시장
유럽 Euro Stoxx 50은 0.44% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 10년래 최고치를 경신하며 0.85% 상승 마감했다. 일본 닛케이225 지수 역시 사상 최고치를 경신, 0.77% 올랐다.
상품시장에서는 국제유가가 미·EU 정상회담 결과를 관망하며 보합권 등락을 나타냈고, 천연가스 선물가격은 공급과잉 우려로 하락세가 이어졌다.
전망과 시사점
시장 참여자들은 워싱턴 미·EU 회담에서 우크라이나 전쟁 종식의 실마리가 도출될지, 그리고 트럼프 대통령의 고율 관세가 실제로 집행될지에 주목하고 있다. 결과에 따라 글로벌 공급망·원자재 가격·금리 정책 등이 복합적으로 변동할 수 있다는 점에서, 이번 주는 투자자에게 ‘변동성 확대 기간’이 될 전망이다. 아울러 대형 리테일 실적은 미국 소비의 체력과 인플레이션 압력을 가늠할 핵심 변수로 꼽히며, 이에 따른 업종별 주가 움직임이 더욱 뚜렷해질 가능성이 높다.
