S&P 500 지수(SPX)는 0.03% 하락, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 0.03% 상승, 나스닥 100 지수(IUXX)는 0.09% 하락하며 월요일 뉴욕증시는 혼조세로 출발했다. 선물 시장에서도 9월물 E-mini S&P 500 선물(ESU25)은 0.04% 내렸고, 9월물 E-mini 나스닥 선물(NQU25)은 0.12% 떨어졌다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국과 유럽 정상들이 워싱턴 D.C.에서 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 잠재적 합의안을 논의할 예정인 가운데 지정학적 불확실성이 투자심리를 짓누르고 있다. 이번 회담 결과에 따라 관세 정책과 유가가 크게 변동할 가능성이 있으며, 유럽 안보에도 중대한 영향을 미칠 전망이다.
또한 트럼프 대통령이 부과한 수입관세가 소비자에게 어떤 부담을 주고 있는지에 대한 우려로, 월마트·타깃·홈디포 등 대형 소매업체 실적 발표를 앞둔 투자자들의 매수세가 제한되고 있다.
“다음 주 혹은 그다음 주에 철강, 반도체에 대한 관세를 발표하겠다.” ― 도널드 트럼프 미국 대통령
부정적 경제지표, 주가에 부담
이날 발표된 8월 NAHB 주택시장지수는 32로, 전월 대비 1포인트 하락하며 시장 예상치(34)를 밑돌았다. 주택시장지수는 미국 주택건설업협회가 집계하는 체감경기로, 50을 넘으면 낙관, 50 미만이면 비관을 의미한다.
시장 참여자들은 이번 주 △우크라이나 평화협상 진전 여부 △새로운 관세 발표 △다수의 중요 경제지표에 촉각을 곤두세우고 있다. 19일(화)에는 7월 주택 착공(전월 대비 –1.6% 예상)과 건축 허가(–0.4% 예상)가, 20일(수)에는 7월 29~30일 FOMC 회의 의사록이 공개된다.
21일(목)에는 주간 신규 실업수당 청구건수(1,000건 증가한 22만5,000건 예상)와 8월 필라델피아 연은 제조업지수(15.9→6.7 예상), 8월 S&P 제조업 PMI(49.8 유지 예상), 7월 기존주택판매(–0.3% 예상)가 연이어 발표된다. 22일(금)에는 제롬 파월 연준 의장이 잭슨홀 심포지엄에서 경제전망 연설을 한다.
관세 이슈: 반도체 최대 300% 부과 가능성
트럼프 대통령은 100% 반도체 관세를 예고했지만, 생산시설을 미국으로 이전하는 기업에는 예외를 허용하겠다고 밝혔다. 철강 외에도 의약품, 인도산 수입품 등에 대한 관세 인상 계획이 줄줄이 대기 중이다. 블룸버그 이코노믹스는 발표된 정책이 모두 시행될 경우 미국 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 2025년 15.2%로 급등할 것으로 내다봤다.
한편 트럼프 대통령은 중국과의 ‘90일 관세 휴전’을 11월까지 연장했고, 러시아산 원유를 수입한 인도를 겨냥해 관세를 25%에서 50%로 두 배로 올리겠다고 발표했다.
연준의 금리 인하 기대치 후퇴
페더럴펀즈선물 시장은 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 84%로 반영했는데, 지난주 목요일의 93%에서 낮아졌다. 10월 28~29일 회의에서 추가 인하가 단행될 확률은 51%로 집계됐다.
10년물 국채 수익률은 1.2bp 상승한 4.328%를 기록했다. 지난주 기대 인플레이션을 높인 7월 CPI·PPI의 여파로, 연준이 조기 완화에 나서지 않을 수 있다는 관측이 매수세를 제한했다. 다만 우크라이나 전쟁 장기화에 따른 안전자산 선호로 낙폭은 제한됐다.
해외 증시 및 금리
유럽증시는 유로스톡스 50 지수가 0.44% 하락했으며, 독일 10년물 국채 금리는 1.3bp 내린 2.776%를 기록했다. 반면 영국 10년물 길트 금리는 2.5개월 만에 4.743%까지 올랐다.
아시아에서는 상하이종합지수가 10년 만에 최고치로 마감(0.85% 상승)했고, 닛케이225가 사상 최고치를 경신(0.77% 상승)했다.
종목별 움직임
로스캐피털파트너스가 공급과잉을 이유로 천연가스 생산기업 투자의견을 하향하면서, EQT(–5% 이상), Comstock Resources(–6% 이상), Antero Resources(–5% 이상) 등이 급락했다. 모건스탠리는 Northern Oil & Gas(–2% 이상)를 ‘비중 축소’로 하향 조정했다.
Walleye Capital이 543만 주(지분 0.51%) 공매도를 공개한 Paramount Skydance는 2%대 약세를 보였다.
경쟁사 노보노디스크의 간질환 치료제가 FDA 승인을 받자, 같은 적응증 파이프라인을 보유한 Madrigal Pharmaceuticals는 1% 넘게 밀렸다.
반면 데이포스(DAY)는 사모펀드 토마 브라보의 인수 협상설로 26% 폭등하며 S&P 500 상승폭 1위를 기록했다. 듀오링고(DUOL)는 씨티그룹이 목표주가 400달러와 함께 ‘매수’ 의견을 제시하자 9% 올랐다.
EPAM Systems는 TD 코웬의 ‘매수’(목표가 205달러)로 4% 상승했고, 버크셔 해서웨이가 2분기에 매수한 사실이 공개된 UnitedHealth Group은 지난주 11% 급등에 이어 3% 추가 상승하며 다우지수 강세를 이끌었다.
UBS가 ‘매수’(목표가 79달러)로 상향한 CVS Health도 3% 넘게 상승했다.
실적 시즌 하이라이트
블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P 500 기업들의 2분기 순이익 증가율은 전년 대비 9.1%로, 실적 시즌 시작 전 전망치(2.8%)를 크게 상회해 4년 만에 최대폭 상승을 기록했다. 보고를 마친 92%의 기업 중 82%가 시장 예상치를 웃돌았다.
용어 해설
E-mini 선물은 CME가 거래하는 소형 지수선물로, 표준 계약 대비 규모가 1/5 수준이라 개인투자자 접근성이 높다.
NAHB 주택시장지수는 전국주택건설업협회가 900여 개 건설업체를 대상으로 조사를 실시하며, 주택 판매 현황·향후 6개월 전망·구매자 방문지수 등 세 가지 항목 평균을 산출한다.
스왑 시장 확률은 금리스왑 가격 변화를 기반으로 중앙은행 정책금리 인하·인상 가능성을 파악하는 지표다. 채권·파생상품 거래 참가자들은 이를 바탕으로 통화정책 방향을 헤지하거나 차익거래 전략을 세운다.
이처럼 복합적인 매크로 변수가 교차하는 가운데, 투자자들은 관세 정책의 구체적 윤곽과 잭슨홀에서 나올 연준의 통화정책 시그널을 주시하며 포트폴리오를 재조정할 필요가 있다.
※본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목 매매를 권유하지 않는다.