미국 증시가 3월 23일(월) 큰 폭으로 상승했다. S&P500 지수는 전일 대비 +1.15%, 다우존스 산업평균지수는 +1.38%, 나스닥100 지수는 +1.22%로 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14% 상승했고, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 증시 상승의 배경은 도널드 트럼프 대통령의 발언으로 촉발된 지정학적 리스크 완화이다. 트럼프 대통령은 이란의 에너지 인프라와 발전소에 대한 공습을 5일간 연기한다고 발표하면서 이 기간 중 이란과의 전쟁 종결을 위한 협상을 시작했다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 중동의 적대행위에 대한 포괄적 해결을 위한 생산적인 대화가 진행됐으며 논의가 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다.
중요: 트럼프 대통령의 연기 발표 직후 국제유가는 -10% 이상 급락했고, 이는 항공·여행업종과 성장주 등 위험자산에 긍정적 영향을 미쳤다. 다만 오후에는 이란 최고지도자의 군사 고문인 모센 레자에이(Mohsen Rezaee)의 성명이 공개되며 증시는 최고점에서 일부 되돌림을 보였다. 레자에이는 전쟁이 “이란에 대한 모든 피해 보상, 모든 경제 제재 해제, 그리고 미국의 간섭을 막기 위한 국제적 법적 보장이 확보될 때까지 계속될 것”이라고 밝혔다.
채권과 금리 동향
지정학적 긴장 완화 소식은 글로벌 채권 수익률 하락을 촉발해 주식시장에 추가적인 지지 요인이 됐다. 미국 10년물 재무부 채권 수익률은 오전 한때 8개월 만의 고점인 4.44%를 기록한 뒤 약 5bp 하락해 4.33% 내외(기사 내기록 4.328%에 근접)로 내려왔다. 독일 10년물 분트(Bund) 수익률은 14.75년 만의 고점 3.08%에서 하락해 약 3.005%로 마감했고, 영국 10년물 길트(Gilt) 수익률은 17.75년 만의 고점 5.12%에서 하락해 약 4.02% 수준으로 내려왔다.
단기적으로는 채권 수익률이 에너지 가격 상승 우려로 급등한 바 있어, 유가 안정을 통한 인플레이션 전망의 완화가 채권 수요를 높이고 금리 하락을 이끌었다. 10년물의 기대 인플레이션(브레이크이븐)은 1.5주 저점인 약 2.311%까지 하락했으며, 이는 국채 수익률에 우호적으로 작용했다.
배경: 호르무즈 해협 긴장과 유가 충격
트럼프 대통령은 앞서 이란에 대해 호르무즈 해협을 다시 개방할 것을 요구하며 일시적 48시간의 최후통첩을 발했다. 해당 최후통첩은 동부 표준시(Eastern time) 기준 월요일 오후 7시 44분에 만료되도록 설정됐으며, 트럼프 대통령은 이 기간 내 이란이 호르무즈를 완전히 개방하지 않으면 발전소 등 여러 시설을 ‘초토화’하겠다고 경고했다. 이에 대해 이란은 강경 대응을 경고하며 미국 재무부 채권을 매수하는 금융기관의 본부 및 자산을 ‘정당한 공격 목표’로 규정할 수 있다고 언급했고, 발전소가 공격받을 경우 페르시아만 전역에 기뢰를 설치해 통로를 전면 봉쇄하겠다고 했다.
이란과의 교전은 이미 페르시아만 전역의 선박에 대한 공격으로 이어졌으며, 보도에 따르면 약 20척의 선박이 공격을 받았다. 아랍에미리트(UAE)도 월요일에 드론 및 미사일 공격을 받았다고 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유전(긴급비축유)에서 4억 배럴을 방출했으며, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란시키고 있고 이 달에는 하루 800만 배럴 수준의 공급 차질을 초래할 수 있다고 경고했다.
유가가 호르무즈 통로 봉쇄 사태로 인해 지속적으로 제한되면 글로벌 원유 흐름이 차단돼 공급 부족 압력이 장기화될 수 있다. 투자은행 골드만삭스는 호르무즈 유입이 3월 내내 제한될 경우 원유 가격이 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 가능성까지 경고했다.
금융정책 및 시장 기대
시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 약 8%로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 관련해서는 스왑 시장이 4월 30일 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 68%로 반영하고 있는 것으로 나타났다.
ECB 통화정책 위원인 페터 카지미르(Peter Kazimir)는 “다음 몇 달 동안의 인플레이션 급등을 ECB가 바로 해결하기는 어렵지만, 만약 인플레이션이 목표를 장기간 상회할 위험이 상당하다고 판단되면 우리는 목표 달성을 위해 적절한 강도로 행동할 것”이라고 발언했다.
해외 증시 및 섹터별 흐름
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 +1.33%로 6개월 저점에서 회복했고, 중국 상하이종합지수(Shanghai Composite)는 -3.63%로 6개월 저점까지 하락했다. 일본 닛케이225는 -3.48%로 약 2.75개월 저점으로 추락했다.
섹터별로는 에너지 가격 하락의 수혜 예상으로 항공사 및 크루즈 업종이 강세를 보였다. 노르웨이안 크루즈 라인(NCLH)은 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열 캐리비안(RCL)은 +5% 이상 상승했고, 유나이티드(UAL)와 알래스카 항공(ALK)은 +4%대, 아메리칸(AAL)은 +3%대, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2%대 상승했다.
기술주 중 이른바 ‘매그니피센트 세븐’도 전반적 시장 상승을 지지했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했으며 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상, 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승으로 마감했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 회복세를 보였다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 +3% 이상, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상, 어플라이드 머티리얼스(AMAT)와 NXP(NXPI)는 +1% 이상 상승했다.
주택 관련주는 금리 하락을 배경으로 강세를 보였으며, 빌더스 퍼스트소스(BLDR), DR 호튼(DHI), 톨 브라더스(TOL), KB 홈(KBH)은 +4% 이상 상승했다. 펄트그룹(PHM), 홈디포(HD), 레너(LEN) 등도 +3%대 상승으로 마감했다.
개별 기업 이슈
아포지 테라퓨틱스(APGE)는 중기 임상시험 결과 발표로 +20% 이상 급등했고, 팔란티어(PLTR)는 미 국방부의 공식 프로그램으로 선정되는 소식에 +6% 이상 상승해 나스닥100 상승폭을 이끌었다. 인스메드(INSM)는 폐질환 치료제 아리케이스(Arikayce) 임상에서 주요 목표와 모든 다중성 통제 2차 목표를 달성했다고 발표하며 +5% 이상 올랐다.
시놉시스(SNPS)는 엘리엇 인베스트먼트의 다수 억 달러 규모 투자 소식과 함께 +3% 이상 상승했다. 발볼린(VVV)은 스티펠의 ‘매수’ 상향 조정(목표주가 $42) 소식에 +2% 이상 상승했다.
반면 에스티 로더(EL)는 푸익(Puig Brands) 인수 협상 보도에 -7% 이상 급락해 S&P500 내 낙폭을 주도했다. 페어 아이작(FICO)은 상원의원 조사의 보도 후 -5% 이상 하락했고, 톰슨 로이터(TRI)와 크라운 캐슬(CCI)은 웰스파고의 하향 조정으로 소폭 하락했다.
향후 전망과 영향 분석
지정학적 긴장 완화가 지속될 경우 단기적으로는 원유 가격의 추가 하락과 함께 채권 수익률의 둔화가 이어져 주식시장에 우호적인 환경이 조성될 가능성이 높다. 특히 항공·여행·레저 업종 및 금리 민감 업종(주택 관련주, 일부 성장주)에서 이익률 개선 기대가 커질 수 있다. 반대로 협상이 결렬되거나 충돌이 재확산될 경우 유가는 재급등하고 채권 수익률이 상승하며 위험자산은 즉각적인 하락 압력을 받을 수 있다.
금융정책 측면에서는 유가와 인플레이션 기대치의 변동성이 연준과 ECB의 정책 판단에 영향을 미칠 수 있다. 현재 시장이 4월 연준 회의에서의 금리 인상을 낮은 확률로 반영하고 있는 점은, 물가상승률이 가속되지 않는 한 연준의 즉각적 추가 긴축 가능성은 제한적임을 시사한다. 그러나 유가가 다시 급등할 경우 인플레이션 상방 위험이 확대되어 연준의 정책 기조에 재차 부담을 줄 수 있다.
기술적·운용적 시사점
포트폴리오 관점에서는 지정학적 불확실성 완화 시기에는 경기민감주 및 실적 개선 기대가 큰 산업(여행·레저, 항공, 소비재, 반도체 등)에 대한 비중 확대가 유효할 수 있다. 반면 리스크가 재확대될 가능성에 대비해 에너지 관련 변동성, 보험 및 헤지 전략을 검토하는 것이 바람직하다. 단기 트레이딩 관점에서는 유가 및 10년물 금리의 방향성을 확인한 뒤 섹터 회전 전략을 실행하는 것이 합리적이다.
기타
향후 실물 공급망 영향과 기업 실적에 대한 추가적인 모니터링이 필요하다. 국제에너지기구(IEA)의 공급량 추정치와 호르무즈 해협을 통해 흐르는 물량의 회복 여부는 유가 및 글로벌 인플레이션 전망을 좌우할 핵심 변수이다.
발행일: 2026-03-24. 원문 기사 작성자는 Rich Asplund이며, 게재 시점에 해당 기자는 기사에 언급된 증권들에 대한 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혀졌다. 본 보도는 사실에 근거한 시장·금융 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
