2025년 5월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 수요일 S&P 500 지수는 -0.56%, 다우 존스 산업평균지수는 -0.58%, 나스닥 100 지수는 -0.45% 하락 마감했다. 6월 E-mini S&P 선물과 6월 E-mini 나스닥 선물은 각각 -0.50%, -0.40% 하락했다.
수요일 주식 시장은 초기 상승세를 잃고 하락 전환했다. 이는 채권 수익률의 상승이 주식에 대한 지지를 약화시켰기 때문이다. 10년 만기 국채 수익률은 +4bp 상승하여 4.48%를 기록했다. 주식 손실은 오후에 가속화되었으며, 파이낸셜 타임스는 트럼프 대통령이 반도체 설계 소프트웨어를 제공하는 미국 기업들에게 중국에 대한 판매를 중단하도록 지시했다고 보도했다.
이날 오전 주식은 상승세로 시작했으며, S&P 500과 다우 존스는 1주일 최고치를, 나스닥 100은 3개월 최고치를 기록했다. 주말 동안 트럼프 대통령이 EU에서 수입하는 미국 물품에 대한 50% 관세 부과를 7월 9일까지 연장하기로 결정하면서 주식에는 여전히 지지가 있었다. NVIDIA의 실적 발표가 수요일 시장 마감 후 예정되어 있어 무역전쟁과 인공지능 시장 전망에 대한 영향을 평가하고자 한다.
미국 MBA 주택담보대출 신청은 5월 23일로 끝나는 주에 -1.2% 하락했고, 주택 구매 모기지 서브 인덱스는 +2.7%, 재융자 서브 인덱스는 -7.1% 하락했다. 평균 30년 고정금리 모기지는 6.92%에서 6.98%로 +6bp 상승했다.
미국 5월 리치먼드 연준 제조업 설문조사는 +4 상승하여 -9를 기록했고, 이는 예상과 일치했다. 5월 6-7일 FOMC 회의록은 경제 성장과 노동 시장이 여전히 견고하며 통화 정책이 다소 제한적임을 보여준다면서 정책 금리를 유지하기 위한 준비가 되어 있음을 나타냈다.
이번 주 시장은 어떤 관세 뉴스나 새로운 무역 협상의 징후에 주목하고 있다. 수요일 마감 후 NVIDIA는 분기 별 실적을 보고할 것이다. 목요일에는 주간 초기 실업수당 청구 건수가 3,000건 증가하여 230,000건이 될 것으로 예상된다. 또한 1분기 GDP는 전분기 대비 연율로 -0.3%로 수정되지 않을 것으로 예상된다. 4월의 미결 주택 판매는 월간 -1.0% 하락할 것으로 예상된다. 금요일에는 4월 개인 소비가 월간 +0.2%, 개인 소득은 +0.3% 증가할 것으로 예상된다. 또한 4월 근원 PCE 물가지수는 월간 +0.1% 및 연간 +2.5% 상승할 것으로 예상된다. 마지막으로 금요일 미시간 대학의 5월 소비자 심리 지수는 51.0으로 상향 조정될 것으로 예상된다.
1분기 실적 보고 시즌이 마무리되고 있다. 지금까지 S&P 500에 속한 회사들 중 90% 이상이 분기 실적을 보고했으며, 77%는 예상치를 능가했다. 이는 2024년 2분기 이후 최고 수치이다. 1분기 수익 성장률은 +13.1%로, 시즌 시작 전에 예상한 +6.6%를 웃돈다. 2025년 전체 S&P 500 기업 이익은 초기에 예상한 +12.5%에서 +9.4% 성장할 것으로 보인다.
해외 주식 시장은 수요일 대부분 하락 마감했다. 유로 스톡스 50은 -0.68% 하락 마감했고, 중국 상하이 종합 지수는 -0.02%, 일본 니케이 225는 2주 최고치에서 하락 후 보합 마감했다.
6월 10년 만기 국채 수익률은 +3.1bps 상승하여 4.475%를 기록했다. 6월 국채는 유럽 정부 채권의 여파로 수요일 압박을 받았다. 또한 재무부가 28억 달러의 2년 변동금리채와 700억 달러의 5년 국채를 경매하면서 국채에 대한 공급 압박이 있었다.
유럽 정부 채권 수익률은 수요일 상승했다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 +2.2bps 상승하여 2.554%를 기록했고, 영국 10년 만기 길트 수익률은 +6.2bps 상승하여 4.727%를 기록했다.
유럽중앙은행(ECB)의 1년 기대 인플레이션율은 예상치 +2.8%를 초과하여 +3.1% y/y 지난 14개월 중 최고치를 기록했다. 3년 기대 인플레이션율은 예상대로 +2.5% y/y로, 변동 없이 유지되었다. 독일의 5월 실업률은 예상치보다 높은 +34,000명이 증가하며 2년 3/4년 만에 최고치를 기록했으며, 5월 실업률은 6.3%로 예상과 일치했다. 독일의 4월 수입 물가지수는 -1.7% m/m로, 예상치 -1.4% m/m보다 큰 감소를 보였으며, 2년 이상 만에 최대 폭의 감소이다.
미국 반도체 설계 소프트웨어 기업들은 수요일 급락했다. 이는 파이낸셜 타임스가 트럼프 대통령이 반도체 설계 소프트웨어를 제공하는 미국 기업들에게 중국에 대한 서비스 판매를 중단하도록 지시했다고 보고한 데 따른 것이다. 이런 소식에 따라 Cadence Design Systems는 S&P 500과 나스닥 100 지수에서 -10% 이상의 급락을 기록하며 손실을 선도했다. 또한 Synopsys는 -9% 이상, ANSYS Inc는 -5% 이상, Keysight Technologies는 -2% 이상 하락했다.
