미국 주요 지수가 3월 9일(현지시간) 장 마감에서 상승세를 보였다. S&P 500 지수는 +0.71%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.39% 상승했다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 +1.13%로 강한 오름세를 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.69%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.14%를 각각 기록했다.
2026년 3월 10일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 장 초반 유가는 배럴당 $100을 넘는 급등세를 보이며 증시에 부담을 주었으나, 도널드 트럼프 대통령이 CBS 뉴스와의 전화 인터뷰에서
“I think the war is very complete, pretty much”
라고 발언하고 이번 군사 작전이 당초 예상한 4~5주보다 매우 앞서 있다고 언급하자 투자심리가 회복됐다. 트럼프 대통령은 해당 발언에서 전쟁이 거의 완료 단계에 있다고 말하며 안도 효과를 낳았다.
장 초반 유가 급등의 배경에는 이스라엘이 토요일(현지시간) 이란의 30곳의 연료 저장소를 폭격한 사실이 있고, 사우디아라비아가 지역 저장 탱크의 수용 한계에 근접하면서 생산량을 감축한 점이 더해졌다. 그러나 이후 G7 재무장관들이 필요시 전략비축유(SPR)를 방출하겠다고 약속한 점과 트럼프 대통령의 전쟁 종결 가능성 시사로 유가가 낙폭을 일부 만회했다.
이와 별개로 이란의 내부 정치 흐름은 긴장의 지속 가능성을 시사한다. 주말에 이란의 전문가회의(Assembly of Experts)가 강경파인 모즈타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 지명했으며, 그는 아야톨라 알리 카메네이의 아들로 알려져 있다. 새 지도자는 이란의 강력하고 제도화된 군사조직인 이슬람 혁명수비대(IRGC)와 밀접한 관계를 맺고 있다. 트럼프 대통령은 이 인선에 대해 “만족하지 않는다(not happy)”고 밝혔다.
시장 내부적으로는 미국의 단기 경제 지표에 대한 우려가 일부 지속됐다. 지난주 금요일에 발표된 2월 비농업 부문 취업자 수는 -92,000명-0.2%로 감소했다. 이러한 실적은 경기 회복 둔화 우려를 낳아 일부 투자자들이 조심스러운 자세를 취하는 요인이었다.
4분기 실적 시즌은 사실상 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 보고한 가운데 보고를 마친 492개 기업 중 약 74%가 당초 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스의 집계에 따르면 S&P의 4분기 EPS(주당순이익) 성장률은 +8.4%로 전년 동기 대비 10분기 연속 성장세를 기록할 것으로 전망된다. 다만 소위 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 관련 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%) 금리 인하가 단행될 확률을 약 4%로 반영하고 있다. 이는 시장이 단기적으로 완화적 통화정책 전환을 거의 예상하지 않는다는 의미이다.
해외 증시는 유가 급등의 충격으로 혼조·하락세를 보였다. 유로스톡스50는 -0.61%로 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 -0.7%를 기록했다. 특히 일본 닛케이225는 -5.2%의 급락을 보이며 아시아 시장의 변동성을 부각시켰다.
금리와 채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 채권(10-year T-note, ZNM6)이 장중 초반 하락분을 반전하여 플러스 5틱 상승했다. 10년물 수익률은 4.105%로 -3.3bp 하락했다. 이는 유가 급등이 초기에는 인플레이션 우려를 자극하며 매도 요인이었으나, 이후 경기 둔화 우려와 위험회피 심리로 채권 수요가 증가한 결과다. 10년물 물가연동 기대(inflation breakeven)율은 -1.4bp 하락해 2.338%를 나타냈다.
유럽 국채 금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.1bp, 2.859%로 소폭 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 +2.0bp, 4.647%로 상승했다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 정책회의에서 -25bp의 금리 인하 가능성을 약 8%로 반영하고 있다.
개별 종목 이동에서는 매그니피센트 세븐로 분류되는 대형 기술주들이 모두 상승 마감했으며, 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)이 각각 2% 이상 상승을 주도했다. 유가 변동성에 따라 에너지 섹터는 혼조세를 보였다. 발레로 에너지(VLO)는 -3% 이상 하락했고, 마라톤 오일(MPC)은 -2% 이상 떨어졌다. 엑슨모빌(XOM)과 셰브런(CVX)은 각각 -0.51%, -0.26%의 소폭 하락을 기록했다.
항공 섹터는 트럼프 대통령의 전쟁 종결 시사 이후 공매도 차익 실현(쇼트 커버링)에 힘입어 상승했다. 유나이티드 항공(UAL), 델타 항공(DAL), 아메리칸 항공(AAL) 등은 모두 2% 이상 올랐다. 반면 방위산업 관련주는 대부분 하락했는데 노스럽 그러먼(NOC), 록히드 마틴(LMT), AeroVironment(AVAV)은 1% 이상 하락했다.
기타 눈에 띈 종목으로는 Hims & Hers Health(HIMS)가 +40.79%의 급등을 보였다. 이는 제약사 노보노디스크(Novo)가 Hims & Hers 플랫폼을 통해 Wegovy와 Ozempic을 판매한다고 확인한 데 따른 것이다. 또한 라이브 네이션(Live Nation, LYV)은 미 법무부와의 반독점 합의 보도로 6% 이상 급등했으며 합의에 따라 2억 달러의 배상금을 지급하기로 전해졌다.
향후 전망 및 영향 분석
단기적 관점에서는 지정학적 불확실성과 유가 변동성이 시장의 최대 변수로 남아 있다. 유가가 재차 급등하면 인플레이션 압력과 경기 둔화 우려가 동시에 나타나며, 이는 채권 수익률의 등락과 주식의 섹터별 차별화를 야기할 가능성이 크다. 특히 항공·여행주는 지정학적 리스크 완화 시 강한 반등이 예상되며, 방위산업주는 전장 지속 가능성이 커질 때까지 하방 압력을 받을 수 있다.
중기·장기적 관점에서는 이번 사안이 연준의 통화정책 경로에 미치는 영향이 핵심이다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있으나, 지속적인 경기 둔화 신호(예: 취업자 감소, 소매판매 위축)가 누적될 경우 연준의 완화 기대가 커질 수 있다. 반면 유가의 장기적 상승은 실질금리 하락 압력으로 작용해 통화정책의 탄력성을 제한할 수 있다. 투자자는 유가 지표와 고용·소비 지표의 상호작용을 주시할 필요가 있다.
시나리오별 영향 요약: (1) 유가 안정 및 지정학적 긴장 완화 시 — 주식시장(특히 기술·소비재·항공) 우호적, 채권수익률 하락 가능성; (2) 유가 재급등 및 갈등 장기화 시 — 인플레이션 우려 확대, 채권수익률 상승(단기적), 방위·에너지주 상대적 강세; (3) 경기지표 악화 심화 시 — 연준의 완화 기대 강화, 주식 하락·채권 강세 가능성.
용어 설명
E-mini 선물: E-mini는 대표적인 주가지수 선물의 소형화된 계약으로, 투자자들이 지수 변동에 대해 더 작은 규모로 거래할 수 있게 해준다. 예를 들어 E-mini S&P(ESH26)는 S&P 500을 기초로 한 3월 만기 선물이다.
브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation): 명목채권 수익률과 물가연동채권(TIPS) 수익률의 차이로 측정되는 기대 인플레이션 지표다. 예컨대 10년물 브레이크이븐이 2.338%라면 시장은 향후 10년간 연평균 약 그 수준의 인플레이션을 예상한다는 의미다.
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven): 시가총액이 큰 일곱 개의 기술 대형주를 지칭하는 비공식 명칭으로, 해당 기업들의 실적과 주가가 시장 전체 지표에 큰 영향을 미친다.
이슬람 혁명수비대(IRGC): 이란의 강력한 군사·정치적 조직으로, 본문에서 언급된 새 최고지도자와 밀접한 관계를 맺고 있어 지역 지정학적 정책과 군사행동에 영향을 줄 수 있다.
보고된 다음 실적 발표 기업은 Casey’s General Stores Inc (CASY), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Vail Resorts Inc (MTN) 등이다. 이 기사는 2026년 3월 10일에 바차트(Barchart)에 의해 배포되었고, 작성자는 Rich Asplund이다. 기사 말미의 공시에는 작성자가 본 기사에 언급된 주식의 보유 포지션이 없었음을 명시하고 있다.
