미국 주요 지수는 3월 9일(현지시간) 뉴욕장에서 일제히 상승 마감했다. 스탠더드앤푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +0.71% 상승, 다우존스 산업평균지수는 +0.39% 올랐고, 나스닥100 지수는 +1.13%의 상승률을 기록했다. 마감 이후 투자자들은 향후 금리·지정학 리스크·기업실적 동향을 종합적으로 재평가하는 모습을 보였다.
2026년 3월 10일, Barchart의 보도에 따르면, 오전장에는 원유가격이 배럴당 100달러를 돌파하는 등 지정학적 긴장 고조로 주가가 하락 출발했으나, 도널드 트럼프 대통령이 CBS 뉴스와의 전화 인터뷰에서 ‘전쟁은 매우 종료에 가깝다, 거의 완료됐다(‘I think the war is very complete, pretty much’)’고 발언하고 군사 작전이 당초 예상한 4~5주 틀보다 ‘매우 앞서 진행되고 있다(‘very far’ ahead)’고 언급하자 투자 심리가 개선되며 지수가 반등했다.
유동성·선물시장 동향을 보면, 3월 인도분 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.69% 상승했고, 3월 인도분 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.14% 올랐다. 이는 주식 현물시장의 강세 전환과 함께 선물시장에서도 위험선호가 확대된 모습을 반영한다.
원유시장은 같은 날 아침 이스라엘이 토요일(3월 7일) 이란의 연료 저장시설 30곳을 폭격했다는 소식과 사우디아라비아의 감산 신호로 인해 배럴당 100달러를 상회하는 급등을 보였다. 다만 이후 G7 재무장관들이 필요시 전략비축유 방출 가능성을 시사하고 트럼프 대통령의 발언이 이어지면서 유가는 오후에 하락 전환했다.
한편, 정치·안보 측면에서는 이란 내부 권력 구조가 경직된 모습을 보이고 있다. 주말(3월 7~8일) 이란의 전문가회의(Assembly of Experts)는 강경파인 모지타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 임명했는데, 그는 아야톨라 알리 카메네이의 아들로서 이란 혁명수비대(IRGC)와 밀접한 관계를 맺고 있다. 이는 이란이 즉각적으로 항복할 가능성이 낮다는 점을 시사하며, 트럼프 대통령은 새 최고지도자 선출에 대해 ‘유감’의 뜻을 표했다고 보도되었다.
경제지표와 기업실적은 시장의 또 다른 관심사였다. 3월 첫 거래일 전주(금요일)에 발표된 미국의 2월 비농업 고용은 -92,000명 감소로 부진했고, 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% 하락했다. 이러한 고용·소비 지표의 약화는 경기 둔화 우려를 재부각시켰다.
분기 실적 시즌은 사실상 마무리 단계에 접어들었다. S&P 500 소속 기업의 95% 이상이 4분기 실적을 발표한 가운데, 발표를 마친 492개사 중 74%가 컨센서스(시장 기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상했으며, 일곱 대형 기술주(Magnificent Seven)을 제외하면 성장률은 +4.6%로 예상된다고 밝혔다.
금리 전망과 관련해 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(베이시스포인트) 금리인하가 단행될 확률을 약 4%로 반영하고 있다. 이는 단기적으로 금리 인하 가능성은 낮게 보는 시각이 우세함을 의미한다.
해외시장은 원유 급등의 영향으로 하락세를 나타냈다. 유로스톡스50은 -0.61% 하락, 중국 상하이종합지수는 -0.7% 하락, 특히 일본 닛케이225는 -5.2%의 큰 폭 하락을 기록했다.
채권·금리 동향에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)의 가격이 오전의 하락을 만회하며 5틱 상승했다. 10년물 금리는 -3.3bp(베이시스포인트) 하락한 4.105%를 기록했다. 이는 초기의 원유 급등이 인플레이션상승과 긴축 우려를 불러왔으나 이후 안정되면서 채권 가격이 회복된 결과다. 같은 날 10년 기대인플레이션(10-year breakeven)은 -1.4bp 하락한 2.338%로 집계됐다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 -0.1bp 하락한 2.859%였고, 10년 영국 길트 수익률은 +2.0bp 상승한 4.647%로 집계됐다. 스왑시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 조정 가능성을 약 8% 반영하고 있다.
섹터·종목별 동향
대형 기술주, 이른바 Magnificent Seven은 일제히 강세를 보였고 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)은 각각 2% 이상 상승을 기록했다. 에너지 섹터는 유가 변동성의 영향을 받아 혼조세였다. 발레로(VLO)는 -3% 이상 하락했고, 마라톤 오일(MPC)은 -2% 이상 하락했다. 엑손(XOM)은 -0.51%, 셰브론(CVX)은 -0.26% 하락했다.
항공주는 트럼프 대통령의 종전 기미 발언 이후 쇼트커버링(숏 포지션 정리) 중심으로 강하게 반등했다. 유나이티드 항공(UAL), 델타 항공(DAL), 아메리칸 항공(AAL) 모두 2% 이상 상승했다. 방산주는 전반적으로 약세였으며 노스럽 그루먼(NOC), 록히드마틴(LMT), 에어로바이로먼트(AVAV)는 1% 이상 하락했다.
헬스케어·개별 종목으로는 Hims & Hers Health(HIMS)가 노보(Novo)의 웨고비(Wegovy)·오젬픽(Ozempic) 판매 확인으로 +40.79%의 급등을 보였고, 라이브 네이션(LYV)은 정치매체 폴리티코의 보도에 따르면 미 법무부와의 독점금지 합의안으로 2억 달러 배상금 지급 합의 가능성이 전해지며 +6% 이상 급등했다.
금일(3월 9일) 실적 발표 기업으로는 Casey’s General Stores Inc.(CASY), Hewlett Packard Enterprise Co.(HPE), Vail Resorts Inc.(MTN) 등이 보고됐다.
원문 보도: 저자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 수록된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
주요 용어 설명
• E-mini S&P 선물: S&P 500 지수를 기초로 산출되는 소형화된 선물 계약으로, 기관과 개인 투자자들이 지수 변동에 대해 헤지하거나 투기 목적으로 사용하는 파생상품이다.
• 브레이크이븐(10-year breakeven) 기대인플레이션률: 명목 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 산출되는 기대인플레이션 지표로, 시장이 예상하는 향후 평균 인플레이션 수준을 보여준다.
• IRGC(이란 혁명수비대): 이란의 강력한 군사·정치적 영향력을 가진 조직으로, 내부 강경파와 연계된 지도자 선출 시 외교·안보 리스크가 고조될 가능성이 있다.
시장파급효과와 전망
단기적으로는 원유가격의 급격한 상승이 인플레이션 상승과 기업 비용 부담 확대를 자극할 수 있어 위험자산의 변동성을 키울 가능성이 있다. 다만 이번 사례에서 보였듯이 주요국의 전략비축유 방출 시사와 지정학적 긴장의 완화 가능성(예: 트럼프 대통령의 전쟁 종결 가능성 언급)으로 유가는 급등분을 일부 되돌릴 수 있다. 채권시장에서는 인플레이션 기대의 완화가 장단기 금리의 하락 압력으로 작용했고, 이는 주식시장에서는 성장주의 재평가(특히 기술주)에 우호적으로 작용했다.
중기적으로는 세 가지 시나리오가 유효하다. 첫째, 지정학적 긴장이 빠르게 완화되어 유가가 안정되고 경기 둔화 우려가 지속될 경우 기술주 중심의 리레이팅과 채권금리 하락이 동반될 수 있다. 둘째, 갈등이 장기화되어 유가가 고점에서 머물 경우 인플레이션·수익성 악화 우려로 경기민감주와 중소형주에 부담을 줄 수 있다. 셋째, 중앙은행들이 인플레이션 우려를 과대평가해 긴축적 스탠스를 유지하면 금리 상승과 주식 밸류에이션 압박이 이어질 가능성이 있다. 현재 시장은 3월 중 연준의 금리인하 가능성을 낮게(약 4%) 본다는 점에서, 단기적 완화 시그널이 있어도 통화정책의 즉각적 변화 가능성은 크지 않다.
투자 시 포인트로는 원유·방산·항공 등 지정학 리스크에 민감한 업종의 포지션 재점검, 4분기 실적 호조가 이어진 대형 기술주의 실적 지속성 확인, 그리고 경기 지표(고용·소매판매 등) 악화 시 방어적 자산(고정수익·현금) 비중 확대 등이 고려될 수 있다. 또한 옵션·선물 등 파생상품을 활용한 리스크 관리가 단기 변동성에 대응하는 데 유용하다.
마지막으로, 본 보도는 2026년 3월 10일자 Barchart 보도를 기반으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 공개된 데이터와 시장 반응을 종합해 구성했다. 독자는 투자 판단 시 추가적 정보와 고유한 투자 목표를 고려해 결정해야 한다.
