미국 주식시장이 3월 9일(현지시간) 마감에서 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +0.71% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.39%, 나스닥 100 지수는 +1.13% 상승 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.69%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.14% 상승했다.
2026년 3월 10일, Barchart의 보도에 따르면, 오전 장 내내 유가는 배럴당 $100를 상회하는 급등세를 보이며 증시를 압박했으나, 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령의 CBS 뉴스 전화 인터뷰 발언 이후 주가가 회복되었다. 트럼프 대통령은 인터뷰에서 “I think the war is very complete, pretty much“(나는 이 전쟁이 매우 완전하게, 거의 끝났다고 생각한다)라고 발언했고, 군사작전이 당초 예상한 4~5주 일정보다 “very far” 앞서 있다고 말했다. 이 발언이 투자심리에 즉각적인 안도 요인으로 작용했다.
유가 변동과 배경
유가는 이날 초반 이스라엘이 토요일(현지시간) 이란의 연료 저장소 30곳을 폭격한 소식과 중동 산유국들의 감산 소식으로 급등했다. 특히 사우디아라비아는 지역 저장 시설이 포화 상태에 근접하면서 생산량을 감축한 바 있다. 이러한 공급 우려로 유가가 일시적으로 배럴당 $100를 상회했으나, 이후 G7 재무장관들이 전략비축유(SPR) 방출 가능성을 언급한 점과 트럼프 대통령의 전쟁 종결 가능성 시사로 유가는 장중 하락 전환했다.
국제정치의 변수: 이란의 지도자 임명
같은 시점에 이란 내부 정치 상황은 불확실성을 키우고 있다. 주말 동안 이란의 전문가 집회(Assembly of Experts)가 모즈타바 모하마드(편의상 모즈타바 하메네이로 표기) Mojtaba Khamenei를 새 최고지도자로 임명했다는 소식이 전해졌다. 해당 인물은 아야톨라 알리 하메네이(Ayatollah Ali Khamenei)의 아들로 알려져 있으며, 강경파 성향과 이란의 막강한 군사·정치 조직인 이슬람혁명수비대(IRGC)와 밀접한 연계를 가진 것으로 평가된다. 트럼프 대통령은 해당 임명에 대해 “not happy“하다고 밝혔다.
경제지표와 기업실적 동향
시장은 또한 최근의 미국 경제지표 약세에 대한 우려가 지속되고 있다. 지난 금요일 발표된 2월 비농업 고용은 -92,000명으로 감소했고, 1월 소매판매는 -0.2% 월간로 하락했다. 반면 기업 실적 시즌은 대부분 마무리 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 95% 이상이 4분기 실적을 보고했으며, 보고 기업 492개 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 초대형 기술주를 제외하면 +4.6% 증가할 것으로 내다봤다.
금리 전망과 채권시장 반응
금리 선물 시장은 3월 17~18일 기준금리 결정 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있다. 시장은 해당 회의에서 금리 인하 가능성을 약 4%로 평가하고 있다. 이날 6월 만기 10년 미국 재무부선물(ZNM6)은 가격 기준으로 +5틱 반등하며 장 초반 손실을 만회했다. 10년물 미 국채 금리는 4.105%로 -3.3bp 하락했다. 이는 유가 급등이 일시적으로 인플레이션 상승 압력으로 작용할 것이라는 우려를 일부 완화한 결과로 해석된다. 10년물 물가연동 브레이크이븐 인플레이션율은 2.338%로 -1.4bp 하락했다.
유럽 국채 금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.859%(-0.1bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.647%(+2.0bp)를 기록했다. 스왑 시장은 3월 19일 열리는 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 규모의 금리 인하(또는 완화) 가능성을 약 8%로 반영하고 있다.
업종별 주요 움직임
시장에서 이른바 매그니피센트 세븐 기술주들은 모두 상승 마감했으며, 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)이 각각 2% 이상 상승을 주도했다. 유가의 급변동으로 에너지 섹터는 혼조세를 나타냈다. 발레로 에너지(VLO)는 -3% 이상 하락했고, 마라톤 오일(MPC)은 -2% 이상 하락했다. 엑손모빌(XOM)은 -0.51%, 셰브론(CVX)은 -0.26% 하락했다.
항공주는 트럼프 대통령의 전쟁 완결 시사 발언으로 인해 공포 매도 후 쇼트 커버링(short covering)이 발생하며 급등했다. 유나이티드 항공(UAL), 델타 항공(DAL), 아메리칸 항공(AAL) 등은 모두 2% 이상 상승했다. 반면 국방 관련주는 전반적으로 약세를 보였는데, 노스럽 그루먼(NOC), 록히드 마틴(LMT), AeroVironment(AVAV) 등은 모두 -1% 이상 하락했다.
개별 이벤트와 기업 공시
Hims & Hers Health(HIMS)는 노보(Novo)가 Wegovy와 Ozempic 제품을 Hims & Hers 플랫폼을 통해 판매하기로 확인하면서 +40.79% 급등했다. 라이브 네이션(Live Nation, LYV)은 정치매체 폴리티코(Politico)의 보도에 따르면 미 법무부와의 반독점 합의에 따라 $200 million의 배상금을 지불하기로 한 소식에 +6% 이상 급등했다.
향후 관전 포인트 및 시장 영향 분석
트럼프 대통령의 전쟁 조기 종결 시사 발언은 단기적으로 위험 자산에 대한 투자심리를 개선시키는 요인이다.
전문가 관점에서 이번 발언과 유가의 일시적 급등-하락 패턴은 향후 몇 가지 시나리오를 시사한다. 첫째, 지정학적 리스크가 완화될 경우 에너지 업종의 자금 유입이 재개되고, 항공·여행·레저 섹터의 수요 회복 기대감이 확산될 수 있다. 둘째, 유가 급등이 인플레이션 기대를 자극할 경우 중앙은행(특히 연준)의 통화정책 긴축 신호가 강화되어 장기금리가 상방 압력을 받을 가능성이 존재한다. 다만 현재 시장은 단기적으로 연준의 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있어, 실물 경기지표와 인플레이션 지표의 향방이 당분간 시장의 방향을 좌우할 전망이다.
투자자들에게는 다음과 같은 실무적 점검 사항을 권고한다. 유가 변동성에 취약한 기업(특히 마진이 낮은 정유·운송 업체)의 실적 리스크를 재평가하고, 방어적 포트폴리오에서는 기간 듀레이션과 현금흐름이 안정적인 채권으로의 분산을 검토해야 한다. 또한 기업 실적 차별화가 확대되고 있으므로, 개별 기업의 수익성 지표(영업이익률, 순이익률)와 가이던스를 기반으로 포지션을 재조정할 필요가 있다.
용어 설명
독자 편의를 위해 기사에 사용된 주요 금융·시장 용어를 간단히 설명한다. E-미니(E-mini)는 지수선물의 소형 계약을 의미하며, 기관과 개인 투자자 모두가 선물시장에 참여할 수 있게 해주는 표준화된 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 물가연동채권과 명목채권의 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표다. 기준금리의 ‘bp'(basis point)는 1bp=0.01%p를 뜻한다.
기타 공시 및 일정
다음 영업일의 주목할 만한 실적 발표로는 Casey’s General Stores Inc(CASY), Hewlett Packard Enterprise Co(HPE), Vail Resorts Inc(MTN)가 예정되어 있다. 기사 작성 시점에서 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 종목들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다.
