미국 주요 지수 상승
미국 증시는 3월 9일(현지시간) 장 마감에서 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPX, SPY)는 +0.71% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI, DIA)는 +0.39% 상승, 나스닥100 지수(IUXX, QQQ)는 +1.13% 상승 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.69% 상승했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.14% 상승했다.
2026년 3월 10일, Barchart의 Rich Asplund 보도에 따르면 오전에는 유가가 배럴당 100달러를 넘어서는 급등이 발생하면서 주가가 하락 출발했으나, 이후 회복해 상승 마감했다.
트럼프 대통령은 CBS 뉴스와의 통화 인터뷰에서 ‘나는 이 전쟁이 매우 완결됐다고 생각한다, 거의 다 끝났다’고 말했고 군사 작전이 원래 예상된 4~5주 일정보다 ‘훨씬’ 앞서 진행되고 있다고 밝혔다.
유가 급등 후 하락 배경
유가는 이스라엘이 토요일에 이란 내 연료 저장고 30곳을 폭격한 뒤 배럴당 100달러를 넘는 급등을 보였다. 여기에 사우디아라비아가 현지 저장시설이 포화 상태에 이르자 감산에 나서면서 공급 우려가 더해졌다. 그러나 G7 재무장관들이 필요시 전략적 석유비축(SPR) 방출을 약속한 점과 트럼프 대통령의 전쟁 종료 가능성 시사 발언 등으로 인해 유가는 이후 하락세로 돌아섰다.
이란 정치권 변화와 시장 반응
그럼에도 불구하고 이란의 항복 가능성은 낮다는 관측도 있다. 주말 동안 이란의 전문가회의(Assembly of Experts)가 모즈타바 하메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 임명했는데, 그는 아야톨라 알리 하메네이의 아들이며 강경파 성향으로 이란의 실질적 권력기관인 이슬람혁명수비대(IRGC)와 밀접한 연계가 있는 것으로 전해진다. 트럼프 대통령은 이 새 지도자 선정에 대해 ‘만족하지 않는다’고 말했다.
미국 경제 지표 여파
시장은 또한 지난 금요일 발표된 부진한 경제지표의 영향으로 미국 경제에 대한 우려를 이어갔다. 미국 2월 비농업고용은 -92,000명을 기록했고, 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% 감소했다. 이러한 경제지표는 경기 둔화 우려로 해석되며 증시 변동성의 한 요인이 되었다.
실적 시즌 상황
4분기 실적 시즌은 거의 종료 단계에 접어들었다. S&P 500 구성기업의 95% 이상이 실적을 발표한 가운데, 발표를 마친 492개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회하는 실적을 내놓았다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P 기업들의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상해 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이 될 전망이라고 밝혔다. 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 메가캡 7개 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 추정된다.
금리 및 채권시장
금리 시장에서는 6월물 10년 만기 미국 재무부 노트(ZNM6) 가격이 +5틱 반등하며 오전 손실을 되돌렸다. 10년물 금리는 -3.3bp 하락해 4.105%를 기록했다. 이는 유가 급등이 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려로 아침에 매도세가 나타났지만 이후 수요가 유입되며 금리 하락으로 이어진 것이다. 같은 날 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)은 -1.4bp 하락해 2.338%가 됐다.
유럽 국채 수익률은 혼조를 보였다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 -0.1bp 하락해 2.859%, 10년 영국 길트 수익률은 +2.0bp 상승해 4.647%를 기록했다. 스왑시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 조치를 반영할 확률을 8%로 가격하고 있다.
해외 증시 움직임
유가의 초기 급등세에 따라 해외 증시도 약세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.61%, 중국 상하이종합지수는 -0.7% 하락 마감했고, 일본 닛케이225는 -5.2%의 급락을 기록했다.
업종 및 종목별 동향
‘매그니피센트 세븐’ 기술주는 일제히 상승 마감했으며, 특히 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)이 2% 이상 상승을 이끌었다. 유가의 변동성 속에서 정유·에너지 업종은 혼조세를 보였다. 발레로 에너지(VLO)는 -3% 이상 하락마라톤 오일(MPC)은 -2% 이상 하락엑손(XOM)은 -0.51%, 셰브런(CVX)은 -0.26% 하락 마감했다.
항공주는 트럼프 대통령의 전쟁 조기 종결 가능성 시사 발언에 따른 숏 커버링(Short covering)으로 급등했다. 유나이티드 항공(UAL), 델타항공(DAL), 아메리칸 항공(AAL)이 모두 2% 이상 상승했다. 반면 국방주들은 대체로 하락했다. 노스럽그루먼(NOC), 록히드마틴(LMT), 에어로바이로먼트(AVAV)는 모두 1% 이상 하락했다.
개별 이슈로는 Hims & Hers Health(HIMS)가 +40.79% 급등했는데 이는 노보(Novo)가 Hims & Hers 플랫폼에서 웨고비(Wegovy)와 오젬픽(Ozempic)을 판매하겠다고 확인라이브 네이션(LYV)은 정치매체 폴리티코 보도에 따라 미 법무부와의 반독점 합의 소식 속에서 6% 이상 반등2억 달러 규모의 손해배상 지급을 하게 된다.
향후 주목할 일정
향후 기업 실적 발표 일정으로는 2026년 3월 9일(발표일 기준)에 Casey’s General Stores Inc (CASY), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Vail Resorts Inc (MTN) 등의 실적 발표가 예정되어 있다.
공시·면책
기사 게재일 기준으로 필자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적을 위한 것이다.
용어 설명
E-미니 S&P 선물(E-mini S&P futures)는 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 기관과 개인 투자자들이 지수 방향성에 대해 빠르게 포지션을 취하거나 헤지(위험회피)를 할 때 널리 사용된다. 브레이크이븐 인플레이션(10년 기대인플레이션)은 명목채권 수익률과 물가연동채권 실질수익률 간의 차이로 산출되며, 시장의 향후 인플레이션 기대를 나타낸다. 스왑(Swaps)은 금리 또는 신용위험 등을 교환하는 파생상품 시장의 가격을 통해 중앙은행 정책 변화에 대한 시장의 기대를 역산해 볼 수 있는 지표이다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 시장 움직임은 크게 두 축에서 해석할 수 있다. 첫째는 지정학적 리스크와 유가 변동성이다. 이스라엘의 이란 내 연료 저장고 폭격과 중동 산유국의 감산 소식은 단기적으로 유가를 급등시켜 인플레이션 우려를 부각시켰다. 유가가 지속적으로 배럴당 100달러 수준을 유지하면 원자재 가격 상승을 통해 기업의 비용부담과 소비자 물가 상승 압력이 커져 중앙은행의 긴축적 정책 기조를 강화할 가능성이 있다. 이는 채권 금리 상승과 함께 성장주에 대한 밸류에이션(valuation) 압박으로 이어질 수 있다.
둘째는 지정학적 불확실성의 해소 가능성이다. 트럼프 대통령의 발언처럼 군사작전이 예상보다 빠르게 진행되거나 조기 종결 기대가 확대되면 위험자산 선호가 회복되어 항공·여행·레저 등 경기 민감업종이 반등하고 방위산업 관련주는 약세를 보일 수 있다. 실제로 이날 항공주는 숏 커버링으로 큰 폭 상승했고 방위주는 하락했다.
단기적 시나리오별 영향은 다음과 같다. 유가가 재차 상승 전환해 고유가 기조가 장기화될 경우 이는 물가상승 기대와 금리 상승을 동반해 가치주 중에서도 에너지·원자재 주에는 호재, 성장주 특히 고배수 기술주는 조정 압력이 커질 가능성이 높다. 반대로 분쟁 완화 및 전략비축유 방출 등 공급 완화 요인이 우세해지면 리스크 온 환경이 조성되어 기술주와 경기 민감주가 동반 상승할 것으로 전망된다.
정책 변수를 고려하면, 연방준비제도(Fed)는 인플레이션과 노동시장 지표를 예의주시하고 있어 향후 금리 결정은 실물지표와 에너지 가격 흐름에 민감하게 반응할 것이다. 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 4% 수준으로 가격하고 있어, 단기적 경기지표 부진과 유가 하락이 동시에 나타날 경우 완화적 신호를 확대할 수 있다.
투자자 실용적 관점으로는 포트폴리오의 섹터별 노출을 재점검하는 것이 필요하다. 단기적 지정학적 리스크와 유가 급등 시 방어적 섹터와 실적 기반의 가치주로 일정 부분 리밸런싱하고, 분쟁 완화 신호가 명확해지면 경기 민감주로의 점진적 이동을 고려하는 것이 합리적 전략이다. 또한 파생상품과 선물 시장의 유동성을 활용한 헤지 전략을 병행하면 급격한 변동성에 대처하는 데 도움이 될 것이다.
