주요 미국 지수들이 3월 24일(현지시간) 장 마감에서 크게 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +1.15% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.38% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.22% 상승으로 마감했다. 6월 인도분 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월 인도분 E-mini 나스닥(NQM26)은 +1.29% 상승 마감했다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 증시는 대통령의 발표 이후 유가 급락과 함께 강한 상승세를 보였다. 도널드 트럼프 대통령은 이란의 에너지 인프라 및 발전소 공격을 전쟁 종식을 위한 협상이 진행되는 동안 5일간 연기할 것이라고 발표했고, 이에 따라 투자심리가 개선되며 유가가 -10% 이상 급락했다.
트럼프 대통령의 발표 내용과 전후 상황을 보면, 대통령은 중동에서의 적대 행위를 포괄적으로 종식시키기 위한 생산적인 논의가 있었다고 밝혔으며, 해당 논의는 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다. 다만, 증시는 장중 최고치에서 일부 후퇴했는데 이는 이란 최고지도자 자문역인 모센 레자에이(Mohsen Rezaee)의 성명 때문이다. 그는 전쟁이 종식되려면 모든 피해에 대한 보상, 모든 경제 제재 해제, 미국의 간섭을 막을 국제적 법적 보장이 확보돼야 한다고 주장했다.
글로벌 채권금리 동향도 증시 상승을 뒷받침했다. 전쟁 종식 가능성 소식에 위험 회피성 매도가 축소되며 글로벌 채권수익률(금리)은 고점에서 하락 전환했다. 이는 주식에 우호적인 요인이다. 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 월요일 8개월 최고치인 4.44%에서 하락해 -5bp 하락한 4.33%를 기록했다. 독일 10년물 분트 수익률은 14.75년 만의 고점인 3.08%에서 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 17.75년 만의 고점인 5.12%에서 하락했다.
배경: 호르무즈 해협과 군사적 긴장을 보면, 증시는 앞서 트럼프 대통령이 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개방하라는 최후통첩을 내놓으면서 야간장과 장초반에 급락했다. 대통령은 이란에 대해 48시간의 시한을 주며 “완전 개방”을 요구했고, 이를 어길 경우 미국이 이란의 여러 발전소를 파괴하겠다고 위협했다. 이 최후통첩은 동부 표준시 기준 월요일 오후 7시44분에 만료되도록 설정됐다.
이란 측은 강경대응을 표명했다. 한 고위 이란 관리는 만약 공격이 발생하면 미국 국채를 매입하는 금융기관의 본부와 자산을 ‘정당한 표적’으로 간주할 수 있다고 경고했고, 이란은 발전소가 공격을 받으면 페르시아만 전체에 기뢰를 설치하고 호르무즈 해협의 모든 접근로를 차단하겠다고 밝혔다.
군사행동과 에너지 공급 차질은 현실화됐다. 이란은 주말 동안 페르시아만 전역에서 추가 공격을 감행했고, 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론과 미사일 공격을 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 교란되고 있고 이번 달에는 하루 평균 800만 배럴(bpd)의 공급이 차단될 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 통로로, 이란의 공격으로 선박 운항이 위축되고, 지역 산유국들은 수출 차질로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이다. 이란은 그간 약 20척의 선박을 공격했다고 보고됐다.
국제 금융시장 반응에서 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월 내내 위축되면 원유 가격이 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다. 반면 월요일의 협상 가능성 보도와 유가 급락은 위험선호를 회복시키며 주식시장 전반에 긍정적 영향을 미쳤다.
금리 및 채권시장 추가 상세로, 6월물 10년 T-note(ZNM6)는 월요일 +13.5틱 상승으로 마감했으며 10년 물 브레이크이븐 인플레이션율은 1.5주일 저점인 2.311%로 하락했다. 브레이크이븐 물가상승률(breakeven inflation rate)은 명목 국채 수익률과 물가연동채 수익률의 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표로, 이 수치의 하락은 기대 인플레이션이 완화됐음을 시사한다.
유럽 채권시장에서는 10년 독일 분트 금리가 14.75년 만의 고점인 3.077%에서 -3.9bp 하락한 3.005%로 마감했고, 영국 10년물 길트는 17.75년 만의 고점 5.121%에서 -7.4bp 하락해 약 4.02%로 마감했다. 유로존의 3월 소비자심리지수는 -16.3으로 집계돼 전월 대비 -4.0포인트 하락했고 이는 거의 2.5년 만의 저점이다.
ECB 통화정책 위원 피터 카지미르(Peter Kazimir)는 “다음 몇 달의 물가 급등에 대해서는 ECB가 할 수 있는 것이 많지 않지만, 물가가 상당 기간 목표치 위에 머물 위험이 크다고 판단되면 적절한 강도로 행동할 것”이라고 말했다.
금리 기대로는 스왑시장은 4월 30일 ECB 정책회의에서 0.25%포인트(25bp) 인상 가능성을 약 68%로 가격에 반영하고 있다. 미국의 4월 28-29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 25bp 기준금리 인상 가능성은 약 8%로 시장이 평가하고 있다.
종목별 흐름에서는 소위 Magnificent Seven(거대 기술주 7개)이 상승을 주도했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상, 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상 상승했다. 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승으로 마감했다.
유가 하락으로 수혜를 본 업종은 항공사와 크루즈주였다. 원유 가격 급락은 연료비 절감 기대를 낳아 기업 이익 개선 요인으로 작용한다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로얄 캐리비언(RCL)은 +5% 이상 상승했다. 항공사로는 유나이티드(UAL)와 알래스카항공(ALK)이 +4% 이상, 아메리칸(AAL)이 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 상승했다.
반도체·AI 인프라 관련주도 지난주 급락분을 일부 회복했다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 +3% 이상 상승했고 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)와 NXP(NXPI)는 +1% 이상 상승했다.
주택 관련주는 10년물 T-note 수익률 하락의 수혜를 받았다. Builders Firstsource(BLDR), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH)은 +4% 이상, PulteGroup(PHM), Home Depot(HD), Lennar(LEN)은 +3% 이상 상승했다.
개별 기업 뉴스로는 Apogee Therapeutics(APGE)가 중간단계 임상 데이터가 중등도-중증 아토피 환자에서 치료 반응을 심화시켰다고 밝히며 +20% 이상 급등했고, Palantir(PLTR)은 매번의 발표에서 미 국방부의 공식 운용 AI 프로그램 채택 소식을 전하며 나스닥100의 상승주를 이끌며 +6% 이상 상승했다. Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 Arikayce 관련 임상 결과가 1차 및 모든 다중성 조정된 2차 평가지표를 충족했다고 발표하며 +5% 이상 상승했다. Synopsys(SNPS)는 엘리엇 인베스트먼트의 다국적 투자와 경영변화 압력 가능성 보도로 +3% 이상 상승했다.
하락 종목으로 Estee Lauder(EL)는 푸익(Puig) 브랜드 인수 협상 근접 소식에 -7% 이상 급락하며 S&P 500에서 최다 하락을 기록했고, Fair Isaac(FICO)는 상원 의원의 모기지 신용점수 관련 질의 보도로 -5% 이상 하락했다. Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 Wells Fargo의 등급 하향으로 각각 -2% 및 -1% 이상 하락했다.
향후 전망 및 분석—전문가들은 이번 발표가 단기적으로는 위험자산(주식)에 우호적이며, 채권 금리의 하락은 주택 및 고성장 기술 섹터에 긍정적이라 평가한다. 다만 협상이 실제로 전쟁을 종식시키는 결과로 이어지지 않거나, 호르무즈 해협의 통항 차질이 재발하면 원유 시장의 불안정성은 재증대돼 인플레이션 압력이 다시 상승하고, 이는 채권금리와 시장 변동성을 재차 끌어올릴 수 있다. 이러한 시나리오에서 연준(Fed)의 정책 기조는 다시 긴축 우려로 전환될 가능성이 있다.
투자자 관점에서는 유가의 추가 하락 여부, 협상의 실효성, 그리고 10년물 금리의 지속적 하향세 여부가 당분간 시장 방향성을 결정할 핵심 변수이다. 특히 유가가 안정적으로 하향 안정화될 경우 항공·여행·소비재 등 경기민감 업종의 이익 개선이 가속화될 수 있다. 반대로 유가가 재반등할 경우 인플레이션과 금리 상승으로 주식의 밸류에이션(특히 고성장 기술주의 할인율)이 재조정될 위험이 있다.
전문 용어 설명—E-mini 선물은 주요 지수(예: S&P 500, 나스닥100)를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로, 기관·개인 투자자가 지수 포지션을 보다 유연하게 취할 수 있게 해준다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채와 물가연동채 금리 차이로 계산되며 시장의 기대 인플레이션을 나타낸다. 호르무즈 해협은 세계 에너지 수송에 전략적으로 중요한 해상로로 전 세계 원유 수송의 약 20%가 통과한다. 이러한 용어들은 시장의 변동성과 정책 반응을 이해하는 데 중요하다.
향후 일정 및 기업 실적—2026년 3월 24일 예정된 실적발표 기업으로는 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop(GME), Smithfield Foods(SFD) 등이 있다. 투자자들은 실적 발표와 더불어 지정학적 리스크의 진전 상황을 종합적으로 고려해 포트폴리오를 점검해야 한다.
공시: 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자판단의 책임은 전적으로 독자에게 있다.
핵심 키워드: 트럼프, 이란, 호르무즈 해협, 유가 급락, S&P 500, 나스닥100, 10년물 금리, IEA, 항공·크루즈 업종, 반도체·AI 인프라
