S&P 500 지수는 월요일 종가 기준으로 +1.15% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.38%, 나스닥100 지수는 +1.22% 상승 마감했다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.14% 올랐고, 6월 만기 E-미니 나스닥(NQM26) 선물은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 월요일 증시는 유가의 급락과 함께 급등세로 마감했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 이란 에너지 인프라와 발전소에 대한 공격을 전쟁 종결을 위한 대화가 시작된 후 5일간 보류하겠다고 발표하면서 유가가 -10% 이상 급락한 데 따른 영향이다. 트럼프 대통령은 미국이 중동 내 포괄적 적대행위 종결을 위한 생산적인 대화를 진행했고, 해당 논의는 향후 일주일 동안 계속될 것이라고 전했다.
트럼프 대통령의 발언 이후에도 장중에는 이란 측 고위 참모 모센 레자이(Mohsen Rezaee)의 성명이 발표되며 상승폭이 일부 축소됐다. 레자이는 전쟁이 지속될 것이라고 밝히면서 그 조건으로 이란에 대한 모든 피해 보상, 모든 경제 제재 철폐, 미국의 간섭을 차단하기 위한 국제적 법적 보장 확보 등을 요구했다.
글로벌 채권 금리은 월요일 고점에서 하락 전환하며 증시에 우호적으로 작용했다. 이는 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 인플레이션을 자극할 것이라는 우려로 금리가 상승했으나, 전쟁 종식 가능성 소식이 전해지면서 되돌림이 발생했기 때문이다. 10년 만기 미 국채 수익률은 월요일 8개월 만의 고점 4.44%에서 4.33%로 -5bp 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 14.75년 만의 고점 3.08%에서 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 17.75년 만의 고점 5.12%에서 하락했다.
야간 시장에서는 선물 지수들이 초기 급락했다. 트럼프 대통령이 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개하라고 월요일 저녁까지 압박하면서 긴장이 고조됐기 때문이다. 트럼프 대통령은 토요일에 이란에 48시간의 최후통첩을 발하며 “호르무즈 해협을 ‘완전 개방’하지 않을 경우 미국은 이란의 여러 발전소를 초토화하겠다”고 경고했다. 이 최후통첩은 동부 표준시 기준 월요일 오후 7시 44분에 만료되며, 이 기간 동안 이란은 강경한 대응을 내놓았다. 이란 고위 관리는 만약 공격이 발생하면 미국 국채를 매입하는 금융기관의 본부와 자산들이 “정당한 표적”이라고 발언했고, 이란은 발전소가 공격을 받을 경우 페르시아만 전체에 기뢰를 설치하고 호르무즈 해협을 통한 모든 접근로를 차단하겠다고 경고했다.
주말 동안 이란은 페르시아만 전역에 걸쳐 새로운 공격을 감행했고, 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론과 미사일 공격을 신고했다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국의 40개 이상의 에너지 시설이 “심각하게 또는 매우 심각하게” 손상됐다고 발표하며, 전쟁이 종료된 후에도 글로벌 공급망의 혼란이 장기화될 가능성을 제기했다.
원유는 공급 차질 우려로 높은 수준을 유지했으나 이번 발표로 급락했다. IEA는 3월 11일 긴급비축유 4억 배럴을 방출했으며 전쟁이 전세계 원유 공급의 약 7.5%를 방해하고 있고, 이번 달 글로벌 원유 공급이 하루 평균 약 800만 배럴(bpd) 감소할 것이라고 평가했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 해로로, 이란의 선박 공격과 해역 봉쇄 조치로 수출에 차질이 발생했고, 걸프 산유국들은 수출 불가로 생산을 감축했다. 이란은 분쟁 발생 이후 약 20척의 선박을 공격한 것으로 집계됐다. 골드만삭스는 호르무즈 통과 물량이 3월 내내 제약을 받는다면 배럴당 거의 $150에 달했던 2008년 기록을 다시 넘을 가능성이 있다고 경고했다.
시장 참가자들은 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리가 +25bp 인상될 가능성을 8% 내외로 반영하고 있다.
해외 증시에서는 혼조세가 나타났다. 유로스톡스50은 6개월 저점에서 반등해 +1.33% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 6개월 저점으로 하락해 -3.63%를 기록했다. 일본 닛케이225는 2.75개월 저점으로 급락해 -3.48% 하락 마감했다.
금리(Interest Rates)
6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 월요일 종가 기준 +13.5틱 상승했다. 10년물 미 국채 수익률은 -5.2bp 하락한 4.328%로 마감했으며, 이는 전일의 8개월 고점 4.441%에서 내려온 수치다. T-노트는 야간 손실에서 회복해 상승 전환했는데, 이는 WTI 원유 가격이 트럼프 대통령의 에너지 인프라 공격 보류 발표로 -10% 이상 급락한 영향이다. 10년 물 기대 인플레이션(브레이크이븐)율은 1.5주 최저치인 2.311%로 하락해 T-노트에 우호적 영향을 줬다.
지난 3주간 T-노트 수익률은 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 인플레이션을 자극하고 연준의 통화긴축을 강요할 수 있다는 우려로 급등했다.
유럽 국채 금리도 초반 랠리를 포기하고 하락 전환했다. 10년 독일 분트 수익률은 14.75년 만의 고점 3.077%에서 하락해 -3.9bp의 변동으로 마감했고, 10년 영국 길트 수익률은 17.75년 만의 고점 5.121%에서 -7.4bp 하락해 약 4.02% 수준으로 마감했다.
유로존의 3월 소비자 신뢰지수는 -4.0 포인트 하락해 거의 2.5년 만의 저점인 -16.3를 기록해 시장 예상치인 -14.2보다 약화됐다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사 피터 카지미르(Peter Kazimir)는 “향후 몇 달 동안의 인플레이션 급등에 대해 ECB가 할 수 있는 일은 제한적이지만, 인플레이션이 목표를 장기간 상회할 위험이 크다면 우리는 물가를 목표로 되돌리기 위해 적절한 강도로 조치할 것”이라고 말했다.
스왑시장은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 68%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 움직임
이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주는 월요일에 상승해 시장 전반에 우호적으로 작용했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상 상승 마감했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 각각 +1% 이상 상승했고, 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승 마감했다.
항공주와 크루즈 섹터는 유가 급락에 따른 연료비 완화 기대감으로 강세를 보였다. 노르웨이지언 크루즈(NCLH)는 +6% 이상 상승했고, 카니발(CCL), 로열캐리비안(RCL)은 +5% 이상 상승했다. 유나이티드 항공(UAL)과 알래스카 에어(ALK)는 +4% 이상, 아메리칸 항공(AAL)은 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 올랐다.
반도체 및 AI 인프라 관련주는 지난주의 급락분을 일부 만회했다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 각각 +3% 이상 상승했고, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)와 NXP(NXPI)는 +1% 이상 상승 마감했다.
주택건설업체 및 건자재 공급업체는 10년물 금리 하락으로 주택 수요에 우호적인 환경이 형성되자 강세를 보였다. Builders Firstsource(BLDR), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH)은 +4% 이상 상승했고, PulteGroup(PHM), Home Depot(HD), Lennar(LEN)은 +3% 이상 올랐다.
그 밖에 개별 재료로는 Apogee Therapeutics(APGE)가 중간 단계 임상 데이터 발표 후 +20% 이상 급등했고, Palantir(PLTR)은 자사 Maven AI 시스템이 미 국방부의 공식 기록 프로그램이 될 것이라는 발표로 +6% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 이끌었다. Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 Arikayce 연구가 주요 및 모든 다중성 통제 2차 종속변수를 충족했다고 발표해 +5% 이상 올랐다. Synopsys(SNPS)는 엘리엇 매니지먼트의 수십억 달러 규모 투자 소식으로 +3% 이상 상승했다. Valvoline(VVV)은 Stifel의 ‘매수’ 의견 상향과 $42 목표주가 제시로 +2% 이상 상승했다.
반면 Estee Lauder(EL)는 Puig Brands 인수 협상 근접 소식으로 -7% 이상 급락해 S&P 500 약세 종목을 이끌었고, Fair Isaac(FICO)는 상원 의원의 서한 보도로 -5% 이상 하락했다. Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 Wells Fargo의 하향 조정으로 각각 -2% 이상 및 -1% 이상 하락했다.
실적 및 공시
2026년 3월 24일 발표 일정으로는 Concentrix(CNXC), Core & Main(CNM), GameStop(GME), Smithfield Foods(SFD) 등이 있다.
용어 해설
E-미니(E-mini) 선물은 표준 선물계약보다 규모가 작은 전자거래용 선물로, 개인 및 기관투자가가 지수 변동에 보다 유연하게 참여할 수 있게 해준다. 브레이크이븐(breakeven) 인플레이션율은 명목 채권 수익률과 물가연동채권 수익률의 차이로 산출되며, 시장이 예측하는 평균 인플레이션 기대치를 보여준다. 호르무즈 해협은 중동과 전 세계 에너지 흐름에 결정적 역할을 하는 해상 요충지로, 전 세계 원유·가스 수송의 약 20%가 통과한다.
전문적 분석 및 향후 전망
이번 가격 변동과 시장 반응은 몇 가지 시사점을 제공한다. 첫째, 군사적 긴장이 완화될 가능성이 높아지면 유가의 변동성은 단기적으로 축소될 수 있고, 이는 성장 민감주와 항공·여행 업종의 이익 개선으로 연결될 가능성이 크다. 실제로 월요일 항공주 및 크루즈주가 큰 폭으로 반등했다. 둘째, 채권시장의 금리 하향은 모기지 및 기업의 차입비용을 낮추는 방향으로 작용해 주택시장과 일부 자본집약적 산업에 우호적이다. 10년물 금리가 다시 하락하면 주택건설주와 건자재 업체의 실적 개선 기대가 강화될 수 있다.
셋째, 중앙은행 정책 경로에 대한 시장의 평가가 재조정될 가능성이 있다. 에너지 가격 급등으로 인플레이션 우려가 커질 때는 통화정책이 더 긴축적으로 전개될 위험이 있지만, 전쟁 완화 기대가 현실화되면 인플레이션 압력은 완화되고 연준의 금리 인상 확률은 낮아질 수 있다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 25bp 인상 가능성을 약 8%로 반영하고 있어 단기적으로는 금리인상 위험이 완화된 상태이다. 유럽 측면에서는 ECB가 인플레이션 리스크를 주목하고 있으므로, 에너지 가격의 추가 하락 여부가 ECB의 정책 결정에도 중요한 변수가 될 것이다.
넷째, 지정학적 리스크의 잔존은 여전히 시장의 불안요인이다. 이란 측의 강경 발언과 추가 공격 가능성, 그리고 해상 통항 제약은 언제든지 공급 우려를 되살릴 수 있어 유가와 위험자산의 재급등을 촉발할 수 있다. 따라서 투자자들은 유가, 해운·물류 상황, 중동 내 외교 협상 진행 상황, 그리고 주요 중앙은행의 금리 전망 변화를 면밀히 모니터링해야 한다.
종합하면, 월요일 시장 반등은 유가 급락과 채권 금리 하락이 주도했으나, 향후 흐름은 지정학적 전개와 에너지 공급 회복 속도, 그리고 중앙은행의 정책 대응에 따라 재차 변동성이 커질 가능성이 높다. 단기적으로는 성장주·소비 관련주·여행·항공 업종에 우호적이나, 중장기적으로는 에너지 공급 안정성 여부에 따라 금융시장 전반의 불확실성이 재부각될 수 있다.
출판일 현재 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
