미국 주요 주가지수가 3월 31일(현지시간) 장중 강하게 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 +1.33% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.10%, 나스닥 100 지수(QQQ)는 +1.45% 올랐다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.48%, 6월 E-미니 나스닥(NQM26)은 +1.59% 상승하며 선물 시장에서도 강세를 보였다.
2026년 3월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 증시 반등은 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상태에서도 미군의 이란 군사 작전을 종결할 용의가 있음을 시사한 보도에 따른 것이다. 보도에 따르면 트럼프 대통령은 미국이 적대 행위를 축소하면서 외교적 압박으로 이란이 해협을 재개하도록 유도해야 한다고 보고 있으며, 외교적 노력이 실패할 경우 유럽 및 걸프 지역의 동맹국들이 수로 재개 역할을 주도하도록 압박할 것이라고 밝혔다.
같은 날 미국과 이스라엘군은 이란에 대한 공격을 지속한 반면, 이란은 두바이 인근에서 쿠웨이트 유조선을 드론으로 공격했고 아랍에미리트(UAE)도 드론 공격을 보고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지로, 해협의 사실상 폐쇄는 걸프 지역 생산국들의 수출을 차단해 원유·가스 흐름을 마비시키고 생산 차질을 유발하고 있다.
채권 금리 하락도 주식 강세를 뒷받침했다. 10년 만기 미국 재무부권(10-year T-note) 수익률은 한 주일 만에 저점인 약 4.30%로 하락했다. 이날 6월 만기 10년물(ZNM6)은 10틱 상승했으며 10년물 수익률은 4.303%로 전일 대비 약 -4.6bp 하락, 장중 최저 4.295%까지 내려갔다. WTI 원유 가격이 3주 최고에서 하락하고 보합권으로 전환되면서 인플레이션 우려가 완화된 것이 채권 수익률 하락과 주식 강세에 기여했다.
중국 경기지표의 개선도 글로벌 성장 기대를 지지했다. 중국 3월 제조업 PMI는 +1.4p 상승해 50.4를 기록했고, 예상치(50.1)를 웃돌며 1년 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 또한 중국 3월 비제조업 PMI는 +0.6p 상승해 50.1로 예상치(49.9)를 넘겼다.
원유 시장 상황은 여전히 불안정하다. 트럼프 대통령의 이란 전쟁 종식 신호에도 불구하고 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄가 지속되면서 원유 가격은 지지력을 유지했다. 골드만삭스는 해협을 통한 물동량이 3월까지 계속 위축되면 원유 가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 $150를 초과할 가능성이 있다고 경고했다. 국제에너지기구(IEA)는 지난주 발표에서 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 “심각하거나 매우 심각하게( severely or very severely )” 손상되어 전쟁 종료 이후에도 공급망 차질이 장기화될 가능성이 있다고 지적했다.
시장 참여자들이 평가하는 정책 기대는 연방공개시장위원회(FOMC)와 유럽중앙은행(ECB) 관련 전망에 영향을 미치고 있다. 시장은 4월 28~29일 열리는 FOMC 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상3%로 가격에 반영하고 있다. 한편 스왑 시장은 ECB가 4월 30일 통화정책 회의에서 25bp 인상을 단행할 확률을 약 50%로 보고 있다.
국외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스50은 +0.60% 올랐지만, 중국 상하이종합지수는 1주일 최고에서 하락해 -0.80%로 마감했고, 일본 닛케이225는 3개월 최저로 떨어지며 -1.58% 하락했다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 3.014%로 -2.1bp 내렸고, 10년 영국 길트 수익률은 4.895%로 -3.9bp 하락했다. 유로존 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.5%로 14개월 만에 최대 상승을 기록했지만 예상치(+2.6%)에는 미치지 못했다. 핵심물가(Core CPI)는 +2.3%로 예상치(+2.4%)보다 낮았다.
중요 인용
ECB 집행이사 마디스 뮬러(Madis Muller)는 “에너지 가격이 오랜 기간 높은 수준을 유지한다면 ECB가 4월에 이미 금리 변화를 배제할 수 없다”고 말했다.
미국 증시 주요 종목(등락 기준)
‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 대형 기술주들이 시장을 견인했다. 메타 플랫폼스(META)는 +3% 이상 급등했고, 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 엔비디아(NVDA), 테슬라(TSLA)는 +2% 이상, 알파벳(GOOGL)은 +1% 이상, 애플(AAPL)은 +0.81% 상승했다. 이 용어는 시가총액 상위 대형 기술주들을 지칭하며, 시장 상승을 견인하는 역할을 하는 대표적 그룹을 말한다.
반도체 및 기술 장비주에서는 마벨 테크놀로지(MRVL)가 엔비디아의 $20억 투자 소식에 힘입어 +7% 이상 오르며 나스닥100의 상승을 주도했다. ARM은 +4%, 램리서치(LRCX)는 +3% 이상 올랐고, 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX), NXP(NXPI), KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), ASML, 마이크로칩(MCHP) 등 칩 관련주들도 +2% 이상 동반 상승했다.
주택 관련주도 10년물 수익률 하락에 따른 모기지 금리 인하 기대에 수혜를 받았다. Builders Firstsource(BLDR)와 Lennar(LEN)은 +4% 이상, Toll Brothers(TOL)는 +2%, D.R. Horton(DHI), Pulte Group(PHM), KB Home(KBH)은 +1% 이상 상승했다.
기업 인수·실적·임상 관련 급등·급락
아필리스 파마(Apellis, APLS)는 바이오젠(Biogen)에 의해 약 $56억에 인수되며 주가가 +136% 급등했다(주당 약 $41). 센테사(CNTA)는 일라이 릴리(Eli Lilly)가 약 $78억에 인수하기로 합의하면서 주가가 +45% 급등했으며, 주당 약 $38에 추가적으로 $9/주 규모의 마일스톤 지급 조건이 포함됐다. Scholar Rock(SRRK)은 척수성 근위축증 치료제(apitegromab)의 바이오의약품 허가신청(BLA)을 재제출했다는 소식에 +14% 상승했다.
Nebius Group(NBIS)은 핀란드에 310메가와트급 서버 시설 건설 계획을 발표하며 +7% 이상 올랐다. 팩트셋(FDS)은 2분기 매출이 $6.11억으로 컨센서스 $6.049억을 상회했고, 연간 매출 전망을 기존 $24.2억~24.5억에서 $24.5억~24.7억으로 상향 조정해 주가가 +4% 이상 올랐다. 반면 Phreesia(PHR)는 2027년 매출 전망을 종전 $5.45억~5.59억에서 $5.10억~5.20억으로 하향해 -23% 이상 급락했다.
맥코믹(MKC)은 유니레버(Unilever)의 식음료 사업을 인수하기로 합의하면서 -5% 이상 하락(현금 $157억, 주식 $297억 규모)했고, 컨스텔레이션 에너지(CEG)는 2026년 조정 영업 EPS를 $11~12로 제시해 중간값이 컨센서스($11.72)를 밑돌자 -5% 이상 하락했다. 콜게이트(CL)은 TD Cowen의 투자의견 하향 조정으로 -1% 이상 하락했다.
주요 실적 발표 일정(2026-03-31)로는 FactSet(FDS), McCormick(MKC), nCino(NCNO), NIKE(NKE), PVH(PVH), RH(RH), TD SYNNEX(SNX) 등이 있다.
전문적 분석 및 향후 영향 전망
첫째, 지정학적 긴장의 완화 신호(미국의 군사 작전 축소 가능성)는 단기적으로 안전자산 선호를 일부 완화시키며 주식시장에 호재로 작용했다. 그러나 호르무즈 해협의 물리적 폐쇄 또는 운항 통제가 해결되지 않는 한 원유 공급 차질 우려는 지속되어 유가의 상방 압력을 유지할 가능성이 크다. 골드만삭스가 제기한 $150/배럴 수준의 극단적 시나리오는 해협을 통한 흐름이 장기화될 경우 실현될 리스크로 남아 있다.
둘째, 10년물 국채 수익률의 하락은 금융조건 완화로 해석되어 주택 관련주와 고평가 성장주에 우호적이다. 모기지 금리 인하 기대는 주택 수요를 지지하고 건설·주택 공급 관련 기업 실적 개선으로 연결될 수 있다. 반면, 금리 하락은 은행 등 금리 민감 업종의 수익성에는 부정적 영향을 줄 수 있다.
셋째, 물가 지표(유로존 CPI)와 중국의 PMI 개선은 서로 다른 신호를 준다. 유로존 물가가 여전히 상승 압력을 보이는 반면 중국의 제조·비제조업 PMI 개선은 글로벌 수요 회복 기대를 높여 경기 민감주에 긍정적이다. 이는 향후 금리 경로에 대한 불확실성을 높여 자산 배분에 있어 방어와 성장주의 균형이 중요함을 시사한다.
넷째, 시장이 FOMC의 즉각적인 금리 인상 가능성을 낮게 보고 있는 가운데, ECB의 추가 인상 가능성은 유로화 및 유럽 채권시장의 변동성을 유발할 수 있다. 트레이더들은 인플레이션 지표와 에너지 가격을 긴밀히 관찰해야 한다.
마지막으로 기업별로는 M&A·임상·매출 전망의 변화가 개별 종목의 변동성을 확대하고 있다. 인수·합병 소식(예: Apellis·센테사)은 단기적 주가 변동을 크게 만들 수 있으며, 실적 및 가이던스 변경은 섹터별 차별화된 흐름을 지속적으로 유발할 전망이다.
용어 설명
E-미니 선물( E-mini futures ) : S&P 등 주요 지수를 소액 단위로 거래할 수 있게 만든 선물 계약이다. 단일 투자자가 거래하기에 적합한 축소된 표준화 선물로, 지수의 가격 변동을 추종한다.
10년물 T-note(10-year Treasury note) : 미국 10년 만기 국채로, 장기 금리의 벤치마크 역할을 하여 대출·모기지·주식 밸류에이션 등에 광범위한 영향을 미친다.
호르무즈 해협 : 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상로로 세계 원유 수송의 약 20%가 통과한다. 이 지역의 군사적·정치적 충돌은 글로벌 에너지 공급에 직접적 영향을 준다.
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) : 시가총액 기준으로 시장을 주도하는 대형 기술주 집단을 일컫는 비공식 명칭으로, 해당 종목들의 등락이 시장 전반에 큰 파급효과를 미친다.
참고: 이 기사는 2026년 3월 31일 Barchart에 의해 보도된 내용을 기반으로 사실관계와 수치를 번역·정리한 것이다. 기사 내 수치와 인용은 보도 당시 기준이며 시장 상황 변화에 따라 달라질 수 있다.
