미국 주요지수 급등 : 3월 24일(현지시간) S&P 500 지수는 종가 기준 +1.15% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 +1.38%, 나스닥100 지수는 +1.22% 오른 상태로 장을 마감했다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시가 급등한 배경에는 도널드 트럼프 대통령이 이란의 에너지 인프라와 발전소에 대한 공격을 협상 시작을 이유로 5일간 연기하겠다고 밝힌 점이 있다. 트럼프 대통령은 중동에서의 적대행위를 포괄적으로 해결하기 위한 건설적인 대화를 미국이 가졌다고 전했으며, 해당 논의는 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다.
“공격은 협상 개시 후 5일간 보류될 것이며, 우리는 이란과의 포괄적 적대행위 종결을 모색하고 있다.”
트럼프 대통령의 발언 직후 유가가 10% 이상 폭락했고, 이는 증시 상승을 촉발했다. 다만 오후에는 이란 최고지도자 군사 자문관인 모센 레자에이(Mohsen Rezaee)의 성명으로 일부 상승분을 반납했다. 레자에이는 전쟁이 끝나려면 이란에 대한 모든 손해배상, 모든 경제 제재의 해제, 그리고 미국의 간섭을 막기 위한 국제적 법적 보증이 확보돼야 한다고 밝혔다.
글로벌 채권 수익률은 이날 정점에서 하락 전환했다. 이는 증시에 우호적 요인으로 작용했다. 채권 수익률은 이란 전쟁으로 인한 급등한 에너지 가격이 인플레이션을 자극할 것이라는 우려로 상승해왔으나, 종전 가능성 보도로 되돌림이 발생했다. 10년물 미 국채(티-노트) 수익률은 한때 8개월 만의 고점 4.44%를 기록했으나 5bp 하락해 4.33%로 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 14.75년 만의 고점 3.08%에서 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 17.75년 만의 고점 5.12%에서 하락했다.
다만 장중 선물시장은 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개를 요구하며 이란에 대(對) 이틀간의 최후통첩을 발령했을 때 초반 급락을 보였다. 트럼프 대통령은 토요일에 이란에 대해 48시간의 최후통첩을 제시하면서 “호르무즈 해협을 전면 개방하지 않으면 미국이 이란의 여러 발전소를 초토화할 것”이라고 경고했다. 이 최후통첩은 동부시간으로 월요일 오후 오후 7시44분에 만료될 예정이었다. 이에 대해 이란은 강한 언사를 보이며, 만약 그런 공격이 발생하면 미국 국채를 매입하는 금융기관의 본부와 자산은 “정당한 공격 대상”이라고 경고했고, 발전소가 공격받으면 페르시아만 전체에 기뢰를 깔아 호르무즈를 통한 모든 접근로를 차단하겠다고 밝혔다.
이란은 주말 동안 페르시아만 전역에 걸쳐 새로운 공격을 감행했고, 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론 및 미사일 공격을 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에서 40개 이상의 에너지 시설이 “심각 또는 매우 심각”하게 손상됐다고 평가했으며, 이는 전쟁이 끝나더라도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 가능성을 나타낸다고 지적했다.
원유시장 동향 : WTI 선물(CLK26)은 10% 이상 급락했음에도 불구하고 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있다. IEA는 3월 11일 비상유 비축에서 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁으로 전 세계 원유 공급의 7.5%가 차단됐고 이번 달에는 하루 평균 800만 배럴(bpd)이 줄어들 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스 유통의 약 5분의 1이 통과하는 중요 해로로, 이란의 해상 공격으로 인해 통항이 사실상 위축되면서 산유국들이 수출을 하지 못해 감산을 단행했다. 갈등 발발 이후 이란은 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 통과 흐름이 3월 내내 위축되면 원유 가격이 2008년 기록(배럴당 약 150달러)을 초과할 수 있다고 경고했다.
통화·통화정책 전망 : 시장은 4월 28~29일 FOMC 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 확률을 약 8%로 가격에 반영하고 있다. 유럽 쪽에서는 스왑시장이 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 확률을 약 68%로 보고 있다.
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 6개월 저점에서 반등해 +1.33% 상승했으나, 중국 상하이종합지수는 -3.63%로 6개월 최저, 일본 니케이225는 -3.48%로 2.75개월 최저를 기록했다.
금리·채권 : 6월물 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 전일 대비 +13.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.328%(-5.2bp)로 하락했다. 10년물 브레이크이븐(물가연동 수익률과의 차이를 통해 측정되는 기대 인플레이션 지표)은 2.311%로 1.5주 최저를 기록했다. 유럽 국채 수익률도 초기 상승분을 반납하며 하락 전환했는데, 독일 10년물 분트는 3.005%(-3.9bp), 영국 10년물 길트는 4.02%(-7.4bp)로 각각 마감했다.
유로존 소비자심리지수는 3월에 -16.3로 전월 대비 -4.0 하락해 최근 약 2.5년 내 최저 수준을 기록했다. ECB 거버닝 카운슬 멤버인 피터 카지미르(Peter Kazimir)는 “향후 몇 달간의 인플레이션 급등에 대해 ECB가 할 수 있는 것은 제한적이지만, 인플레이션이 장기간 목표를 상회할 위험이 유의미하다고 판단되면 적절한 힘을 가지고 행동할 것”이라고 말했다.
업종·종목별 영향
미국의 대표적 성장주들인 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’이 대부분 상승하며 시장 전반을 지지했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했고, 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 각각 +1% 이상 올랐다. 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승 마감했다.
유가 급락으로 항공 및 크루즈 업종이 큰 폭으로 반등했다. 노르웨이언 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열캐리비안(RCL)은 +5% 이상 올랐다. 유나이티드(UAL)와 알래스카(ALK)는 +4% 이상, 아메리칸(AAL)은 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 상승했다.
반도체·AI 인프라 관련주도 지난주 급락분 일부를 만회했다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 각각 +3% 이상, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)와 NXP(NXPI)는 +1% 이상 상승했다.
주거 관련 업종은 10년물 수익률 하락의 수혜로 건설·주택 관련주가 강세였다. Builders Firstsource(BLDR), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH)은 각각 +4% 이상, PulteGroup(PHM), Home Depot(HD), Lennar(LEN)은 +3% 이상 올랐다.
개별 기업 뉴스로는 Apogee Therapeutics(APGE)가 중간 단계 임상 결과 발표로 +20% 이상 급등했으며, 팔란티어(PLTR)는 매번 인공지능 시스템 ‘Maven’이 펜타곤의 공식 오피셜 프로그램이 될 것이라는 소식으로 +6% 이상 상승했다. Insmed(INSM)은 Arikayce 임상 결과 긍정적 발표로 +5% 이상, Synopsys(SNPS)는 엘리엇 매니지먼트의 대규모 투자 소식으로 +3% 이상 올랐다. Valvoline(VVV)은 Stifel의 ‘매수’ 상향으로 +2% 이상 상승했다.
반면 Estée Lauder(EL)는 Puig Brands 인수 임박 보도로 -7% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭을 리드했고, Fair Isaac Corp(FICO)는 상원의원 조사가 보도되며 -5% 이상 하락했다. Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 Wells Fargo의 하향 조정으로 각각 하락했다.
단기적 시장 함의 및 분석 : 이번 발표는 지정학적 리스크가 즉각적으로 금융시장, 특히 원자재·채권·주식 시장을 동시에 크게 흔들 수 있음을 재확인시켰다. 협상이 실제로 전쟁 종식을 향해 진전될 경우 유가는 추가 하락하고 채권 수익률은 추가로 하락할 가능성이 있다. 이는 성장주와 소비·여행·레저 업종에 유리하게 작용할 수 있다. 반대로 협상 결렬 또는 군사적 충돌 확대 시 유가는 재급등하고 채권 수익률이 상승해 인플레이션 압력과 긴축 우려이 높아지며 주식시장은 큰 폭의 조정을 받을 수 있다.
정책적 관점에서 보면, 시장은 여전히 연준의 4월 금리 인상 가능성(25bp)을 낮게 평가하고 있지만, 유가의 향후 흐름이 인플레이션 기대에 미치는 영향은 연준의 정책 판단에 중요한 변수로 작용할 전망이다. 유럽에서는 ECB가 단기적으로 인플레이션 급등을 완전히 억제하기 어렵다는 점을 인정하면서도 지속적 인플레이션 위험이 커질 경우 강력히 대응하겠다고 선언해 향후 통화정책 긴축 경로를 시사했다.
향후 관찰 포인트 : 1) 이란·미국 간 협상 진전 여부 및 구체적 합의 내용, 2) 호르무즈 해협의 통항 안정화 여부, 3) IEA 및 주요 산유국의 비상유 공급 추가 방출 여부, 4) 10년물 금리와 브레이크이븐(인플레이션 기대)의 추이, 5) 다음 연준(FOMC) 및 ECB 회의 전후의 스왑시장이 반영하는 금리 기대 변화 등이다.
기타 : 2026년 3월 24일자 실적 발표 예정 기업으로는 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop Corp(GME), Smithfield Foods Inc(SFD)가 있다.
보도자료 끝부분 공지 : 본 기사 원문 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
