미국 주요 지수와 선물은 3월 24일(현지시간) 큰 폭으로 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +1.15% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.38%, 나스닥100 지수는 +1.22% 상승 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월 만기 E-mini 나스닥(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 국제유가가 10% 이상 급락한 여파로 상승 마감했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 이란의 에너지 인프라와 발전소에 대한 공격을 중단하고, 전쟁을 종결하기 위한 협상을 시작하겠다고 밝히며 공격을 5일간 연기했기 때문이다. 트럼프 대통령은 미국이 중동의 적대행위를 포괄적으로 종결하기 위한 건설적인 대화를 가졌으며, 해당 논의는 향후 일주일 동안 계속될 것이라고 말했다.
트럼프 대통령 발언(요지): “포괄적인 적대행위 해결을 위한 생산적인 대화를 가졌다. 공격은 협상이 진행되는 동안 5일간 연기된다.”
다만 증시는 오후에 일부 상승폭을 반납했다. 이는 이란 최고지도자에 대한 군사고문인 모센 레자이에(Mohsen Rezaee)의 성명 발표 때문으로, 그는 이란이 전쟁을 계속할 것이며 그 조건으로 모든 피해 배상, 모든 경제 제재 해제, 그리고 미국의 간섭을 막는 국제적 법적 보장을 요구한다고 밝혔다. 이 성명은 중동 정세가 당분간 불안정할 수 있음을 시사하며 시장의 불확실성을 남겼다.
채권시장과 금리도 이날 하락 전환했다. 글로벌 국채 수익률은 이란 전쟁 종결 가능성 소식에 상승세를 마감하고 하락 전환했는데, 이는 주식에 우호적인 요인이다. 10년 만기 미 국채 금리는 한때 8개월 최고치인 4.44%를 기록했으나 -5bp 하락해 4.33%로 마감했다. 또한 독일 10년물 분트는 14.75년 만의 고점인 3.08%에서 하락했고, 영국 10년물 길트는 17.75년 만의 고점인 5.12%에서 하락했다.
배경과 군사·외교적 전개 — 지난 주말 트럼프 대통령은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 재개방하라고 이란에 촉구하며 이란에 대해 일시적 48시간의 최후통첩을 발한 바 있다. 이후 외환·선물시장은 트럼프 대통령의 최후통첩 만료 시한인 동부 표준시(Eastern time) 3월 23일 오후 7시 44분 전후로 큰 변동성을 보였다. 미국은 이란이 해협을 완전 개방하지 않을 경우 발전소 등 중요 시설을 타격하겠다고 경고했으며, 이 최후통첩은 이란의 강경 대응을 불러일으켰다.
이란 측은 만약 공격이 발생하면 미국 국채를 매입하는 금융기관의 본부와 자산을 “정당한 공격 대상(legitimate targets)“으로 간주할 수 있으며, 이란의 발전소가 공격받을 경우 “페르시아만 전역을 기뢰로 봉쇄하고 호르무즈 해협을 통해 모든 접근 경로를 차단”하겠다고 밝혔다. 실제로 이란은 분쟁 발발 이후 호르무즈 인근과 페르시아만에서 약 20여 척의 선박을 공격한 것으로 집계됐다.
에너지·공급망 영향 — 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상 유전 비축에서 4억 배럴을 방출했다고 발표했고, 이란과의 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 차질을 빚고 있으며, 이번 달 전 세계 공급은 하루 800만 배럴(bpd)의 감소 가능성이 있다고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스 수송의 약 5분의 1이 통과하는 요충지로, 해협 봉쇄나 운송 차질은 즉각적인 공급 부족과 가격 급등 요인으로 작용한다. 골드만삭스는 해협을 통한 유량이 3월 내내 위축될 경우 유가가 2008년 기록치인 거의 $150/배럴을 초과할 수 있다고 경고했다.
시장 참가자·섹터별 영향 — 이날 기술주 중심의 이른바 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)이 상승을 주도했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상 상승, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상 상승했고, 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승 마감했다.
유가 하락으로 항공 및 크루즈 관련주가 강하게 반등했다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열캐리비언(RCL)은 +5% 이상 상승했다. 항공사 중 유나이티드(UAL)와 알래스카 에어(ALK)는 +4% 이상, 아메리칸(AAL)은 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 상승했다.
반도체·AI 인프라 관련주도 회복을 보였다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM 등은 +3% 이상 올랐고, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상 상승했다. 주택 관련주 또한 10년물 금리 하락의 수혜로 Builders Firstsource, DR Horton, Toll Brothers, KB Home 등 건설·주택업체들이 +3~+4%대의 상승을 보였다.
개별 기업 뉴스로는 Apogee Therapeutics가 중간 단계 임상 결과 발표 후 주가가 +20% 이상 급등했으며, 팔란티어(PLTR)는 미 국방부의 공식 인공지능(메이븐) 프로그램 채택 소식에 따라 +6% 이상 상승했다. Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 아리카이스(Arikayce) 관련 임상 시험이 주요 평가변수와 보조평가변수를 충족했다고 발표하며 +5% 이상 올랐다.
금융·정책 신호 — 시장은 4월 28-29일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 약 8%로 반영하고 있다. 유럽에서는 스왑시장에서 4월 30일 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 인상 확률을 약 68%로 가격에 반영하고 있다. ECB의 피터 카지미르(Peter Kazimir) 이사는 “단기적인 물가 급등에 대해 ECB가 할 수 있는 일은 제한적이지만, 물가가 장기간 목표를 상회할 위험이 크다고 판단되면 적절한 강도로 행동할 것”이라고 언급했다.
채권 섹션 상세 — 6월 만기 10년물 미 국채(ZNM6)는 이날 +13.5틱 상승 마감했고, 10년물 실질금리 대비 기대인플레이션을 나타내는 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 1.5주 저점인 2.311%로 하락했다. 이는 유가 급락에 따른 기대 인플레이션 둔화 가능성에 기인한다.
전문 용어 설명 — 시장 이해를 돕기 위해 핵심 용어를 간단히 설명한다.
E-mini 선물은 S&P와 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 거래 활성도가 높아 투자자들이 단기 포지션을 취하거나 리스크를 헤지할 때 주로 사용한다.
브레이크이븐 인플레이션율은 명목 금리와 실질(인플레이션을 보정한) 금리의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 의미한다.
틱(tick)은 선물·옵션·채권 등에서 가격 변동 단위를 뜻한다(계약별로 틱의 금액은 다름).
호르무즈 해협는 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 통로로, 전 세계 원유 수송의 약 20%가 이 해협을 통과한다.
향후 전망과 시나리오 분석 — 단기적으로는 협상 진전 소식과 유가 하락이 주식시장에 우호적이다. 유가가 하루 10% 이상 급락하면서 항공·여행·레저 섹터는 연료비 절감 기대감으로 즉각적인 반응을 보였다. 또한 금리 하락은 주택 수요에 긍정적 영향을 미쳐 건설 및 주택 관련주에 호재로 작용한다.
그러나 중기적으로는 지정학적 리스크가 여전히 상존한다. 만약 호르무즈 해협의 봉쇄 조치나 추가 군사 충돌이 재발하면 유가는 급등하고 이는 단기 인플레이션 상승 → 채권금리 상승 → 증시 하방 압력이라는 전형적인 악순환을 초래할 수 있다. 특히 골드만삭스가 경고한 바와 같이 해협을 통한 유량이 오랜 기간 위축될 경우 유가는 2008년 수준(약 $150/배럴)까지 상승할 위험이 있다.
정책 측면에서 연준(Fed)은 인플레이션 전망과 고용지표를 종합적으로 판단해 금리정책을 결정할 것이므로, 향후 유가와 인플레이션 기대치의 방향성이 금리 경로에 직접적인 영향을 미칠 전망이다. 투자자 관점에서는 유가와 채권금리의 향방을 면밀히 관찰하면서 섹터별 포지셔닝(에너지·금융·수혜 섹터·방어적 섹터)을 조정하는 전략이 요구된다.
마무리 — 2026년 3월 24일 장 마감까지 시장은 트럼프 행정부의 외교적 신호와 이란 측의 강경 발언 사이에서 큰 변동성을 보였다. 금융시장 참가자들은 향후 협상 진행 상황과 실물 공급 차질의 해소 여부, 그리고 그에 따른 인플레이션 및 중앙은행의 정책 대응 가능성에 크게 민감하게 반응할 것으로 보인다. 단기 낙관적 시나리오에서는 유가 추가 하락과 금리 안정이 증시 상승을 지속시킬 수 있고, 비관적 시나리오에서는 호르무즈 해협 봉쇄 재발 등으로 유가·물가·금리가 동반 상승하며 증시 하락을 촉발할 수 있다.
주: 본문에 인용된 모든 수치와 사실은 2026년 3월 24일 Barchart 보도 내용을 기반으로 한다.
