주요 미국 지수들이 수요일 거래에서 큰 폭으로 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +1.16% 상승 마감했고, 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 +1.21% 상승했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.36% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 수요일 장에서 증시가 급반등하며 화요일의 낙폭 중 절반 이상을 회복했다. 이번 반등은 도널드 트럼프 대통령의 그린란드 관련 ‘거래 틀(framework of a deal)’ 주장이 촉발한 숏커버링과 함께, 채권 수익률 하락 등이 복합적으로 작용한 결과라고 보도는 전했다.
“Based upon a very productive meeting that I have had with the Secretary General of NATO, Mark Rutte, we have formed the framework of a future deal with respect to Greenland and, in fact, the entire Arctic Region.”
트럼프 대통령은 수요일 유럽 국가들이 그린란드 소유권 문제에 반대할 경우 해당 국가의 제품에 관세를 부과하지 않겠다고 밝혔다. 이와 같은 발언은 유럽과의 무역 긴장 고조 위험을 일부 완화하며 시장의 불확실성을 줄이는 요인으로 작용했다.
채권 시장도 증시 회복을 뒷받침했다. 10년물 미 재무부(T-note) 수익률은 전일 대비 -4 베이시스포인트(bp) 하락한 4.25%로 마감했다. 이는 화요일 4.31%로 4.75개월 최고치를 기록한 뒤 하락한 것이다. 바차트는 일본 국채 수익률 급등에 따른 음의 캐리(negative carry) 영향과 독립적인 연준(Fed) 정책 우려가 채권 수익률 변동에 영향을 미쳤다고 설명했다. 일본 10년물 JGB 수익률은 수요일 2.285%로 하락해 전일의 27년 만의 고점 2.359%에서 되돌아왔다.
상품 시장과 에너지에서는 금 가격(GC)이 그린란드 사태에 따른 안전자산 선호로 인해 또다시 약 +1% 올라 사상 최고가를 기록했다. 또한, 일본의 확장적 재정정책에 따른 재정적자 확대 우려가 금을 가치저장 수단으로서의 수요 증가로 이어지고 있다.
천연가스 선물(NG)은 수요일에 +24% 이상 급등하며 6주 만의 고점을 기록했다. 이는 화요일의 +26% 급등에 이은 추가 상승이다. 보도에 따르면 북미에 접근하는 북극 한랭 전선이 동부 대부분 지역에 한파를 불러오며 난방 수요를 급증시키고, 이로 인해 유정 일부의 결빙(Freeze-offs) 및 미 생산 차질 우려가 가중되었기 때문이다. 이에 따라 천연가스 생산업체 주식들이 강세를 보였다.
주택·경제 지표에서는 미국 MBA(모기지은행협회) 주택담보대출 신청건수가 1월 16일로 끝난 주에 전주 대비 +14.1% 증가했다. 구매 모기지 지수는 +5.1% 상승했고, 주택 재융자 지수는 +20.4% 상승했다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 전주 6.18%에서 -2bp 하락한 6.16%로 집계됐다.
미국의 12월 기존(미결) 주택판매은 전월 대비 -9.3%로 예상치(-0.3% m/m)를 크게 밑돌며 지난 5년 반 만에 최대 감소폭을 기록했다. 반면, 10월 건설지출은 전월 대비 +0.5%로 예상(+0.1%)을 상회했다.
향후 시장 관심사로는 이번 주 발표될 경제지표, 관세 관련 추가 동향, 차기 연준 의장 인선 문제, 그리고 그린란드 사안 등이 꼽혔다. 목요일에는 주간 실업보험 청구건수(초회청구)가 11,000건 증가한 209,000건으로 예상되며, 3분기 GDP는 연율 기준 +4.3%로 수정 없이 발표될 전망이다. 11월 개인지출은 전월비 +0.5%를, 개인소득은 +0.4%를 기록할 것으로 예상된다. 연준의 선호 물가 지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전월비 +0.2% 및 전년비 +2.8%로 전망된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 +0.2p 올라 52.0으로 예상되며, 미시간대의 1월 소비자심리지수는 최종치에서 기존 54.0으로 유지될 것으로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 본격화 중이며, 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 38개사 중 81%가 컨센서스(예상치)를 웃도는 실적을 보고했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률을 연율 기준 +8.4%로 예상했다. 단, 거대 기술주인 소위 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 예상된다.
법원·정책 측면에서는 미국 대법원이 화요일 트럼프 대통령의 상호관세(challenges to reciprocal tariffs) 관련 사건에 대해 판결을 내놓지 않았다. 대법원은 다음 의견 발표 시점을 밝히지 않아 최소 한 달가량 더 판결이 지연될 가능성이 크며, 현재로서는 4주 휴정에 들어간 상태다.
금융시장 참가자들은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 기준금리 인하 가능성을 약 5%로 가격하고 있다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스50은 -0.16% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.08% 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 1.5주 최저로 하락해 -0.41%로 마감했다.
금리·국채 세부 — 3월물 10년물 미 T-note( ZNH6 )는 수요일에 가격 기준으로 +7.5틱 상승 마감했고, 수익률은 -4.4bp 하락한 4.249%를 기록했다. 바차트는 트럼프 대통령의 그린란드 관련 발언과 예정된 관세 부과 유보가 T-note 수요를 높였다고 분석했다. 또한 미국의 12월 기존주택판매 급감이 안전자산 수요를 자극한 점도 지적되었다. 오후장에는 미 재무부의 200억 달러 규모(20년물) 경매가 강한 수요를 보여줌에 따라 T-note 매수세가 가속화했다. 해당 20년물 입찰-대응(bid-to-cover) 비율은 2.86으로 최근 10회 평균 2.64를 상회했고 2.5년 만의 최고치를 기록했다.
다만 T-note의 추가 상승은 제한적이었다. 10년물 장단기 인플레이션 기대를 나타내는 브레이크이븐(breakeven) 인플레이션율은 수요일에 3.25개월 만의 고점인 2.358%로 올랐고, 증시의 급등은 전통적 안전자산에 대한 수요를 일부 약화시켰다. 또한 트럼프 대통령이 지난 금요일 연준 의장 인선과 관련해 케빈 하셋(Keven Hassett)을 연준 의장 후보로 지명하는 데 주저감을 표명하며 그를 국가경제위원회(NEC) 디렉터로 유지하고 싶다는 발언을 한 것이 영향을 줬다. 시장은 하셋을 상대적으로 비둘기(완화) 성향 후보로 봤기 때문에, 하셋 대신 매파(긴축 성향)로 알려진 인물을 지명할 경우 장기물(T-note) 가격에는 부담이 될 수 있다고 해석했다.
유럽 채권금리는 혼조세였다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.4bp 상승한 2.882%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.458%로 변동이 없었다. 유럽중앙은행(ECB) 의장 라가르드는 트럼프 대통령의 추가 관세가 유럽의 인플레이션에 미치는 영향은 “소규모(minor)”에 그칠 것이라고 언급했다. 라가르드는 관세 자체보다 관세 위협으로 인한 불확실성의 증대가 더 문제라고 덧붙였다.
영국의 12월 소비자물가지수(CPI)는 전년동월비 +3.4%로 예상(+3.3%)을 상회했고, 핵심 CPI는 +3.2%로 예상(+3.3%)보다 다소 둔화했다. 금리선물시장은 2월 5일 예정된 ECB 회의에서의 25bp 인상 가능성은 0%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 동향 — 반도체주가 전반 시장을 견인했다. 인텔(INTC)은 수요일에 +11% 이상 급등하며 나스닥100의 상승을 이끌었고, AMD는 +7% 이상 상승했다. ARM Holdings, 마이크론 테크놀로지(MU) 등도 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 2%대 이상 올랐다.
천연가스 가격 급등에 힘입어 가스 생산업체 주가도 강세를 보였다. EQT는 +6% 이상 상승했고, Expand Energy(EXE)와 Antero Resources(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)은 +3% 이상, EOG, CNX, Coterra 등도 1% 이상 상승 마감했다.
실적·이벤트별 움직임으로는 Progressive Software(PRGS)가 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망을 $5.82~$5.96로 제시하며 컨센서스($5.66)를 상회해 +10% 이상 상승했고, Teledyne Technologies(TDY)는 1분기 매출이 $16.1억으로 컨센서스($15.7억)를 상회해 +9% 이상 상승했다. Nathan’s Famous(NATH)는 Smithfield Foods가 주당 $102에 인수하기로 합의하면서 +8% 이상 상승했다.
이는 기업 인수·합병(M&A) 소식이 관련 종목의 주가를 빠르게 재평가하는 전형적인 사례다. 은행주인 Citizens Financial Group(CFG)은 4분기 총예금이 $1,833억으로 컨센서스($1,803.5억)를 웃돌며 +6% 이상 올랐고, Datadog(DDOG)은 Bernstein의 긍정적 등급 부여로 +5% 이상 상승했다. 반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이의 보유 주식(325,442,152주)이 잠재적 매도로 등록됐다는 소식에 -5% 이상 하락했고, Netflix(NFLX)는 연간 영업마진 가이던스(31.5%)가 컨센서스(32.4%)에 미치지 못해 -2% 이상 하락했다.
향후 시사점(전문적 분석) — 단기적으로는 정치·외교 변수(그린란드 관련 발표 및 관세 위협 완화)가 위험자산에 긍정적 영향을 미치며 주가를 끌어올렸지만, 이러한 효과는 정책의 구체성 및 향후협상 진전 여부에 따라 변동성이 클 것으로 보인다. 금리 측면에서는 T-note 수익률 하락이 증시에 우호적이었으나, 브레이크이븐 인플레이션율 상승과 일부 국가의 재정적자 확대 우려(특히 일본의 확장적 재정정책)가 장기금리 상방 압력으로 작용할 수 있어, 향후 인플레이션 기대치 변화가 채권·주식·상품 가격에 중요한 변수로 남아 있다.
만약 연준 차기 의장 인선에서 매파 성향 후보가 지명될 경우 장기금리는 상승 압력을 받을 수 있으며, 이는 기술주와 성장주에 상대적으로 부담으로 작용할 가능성이 있다. 반면 지정학적 긴장이 완화되고 경제 지표가 강한 모습을 이어간다면 주식의 추가 상승 여력은 존재한다. 특히 에너지(천연가스) 및 금과 같은 실물자산은 단기적 기상·정책 리스크에 민감하게 반응할 가능성이 높다.
향후 일정(주요 발표) — 1월 27~28일 FOMC 회의, 2월 5일 ECB 회의 등이 시장 방향성의 핵심 이벤트로 꼽힌다. 또한 이번 주 예정된 경제지표(주간 실업청구, 개인소득·지출, 근원 PCE 등)와 기업 실적 발표는 단기 투자자 심리와 포지셔닝에 중요한 영향을 미칠 전망이다.
참고: 기사에 언급된 수치와 일정은 2026년 1월 22일 Barchart 보도 기준이다.
