미국 주요 지수는 1월 21일(현지시간) 장 마감에서 일제히 큰 폭 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +1.16%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.21%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.36%로 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 올랐다.
2026년 1월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 증시의 급반등은 트럼프 대통령이 그린란드 관련 프레임워크 합의을 주장하면서 단기적으로 매도 포지션을 정리하는 쇼트커버링이 촉발된 영향이 가장 컸다. 트럼프 대통령은 유럽 국가들이 그린란드 편입 시도에 반대할 경우 해당 국가들에 관세를 부과하지 않겠다고 밝혔고, 이 발언은 관세 리스크 완화로 해석되며 위험자산 선호를 촉진했다.
“Based upon a very productive meeting that I have had with the Secretary General of NATO, Mark Rutte, we have formed the framework of a future deal with respect to Greenland and, in fact, the entire Arctic Region.”
트럼프 대통령은 이와 같이 발언하며 그린란드를 포함한 북극 지역에 대한 향후 합의의 틀을 마련했다고 주장했다.
채권 금리 하락도 주가 회복에 힘을 보탰다. 10년물 미 국채 금리는 전일 대비 -4bp 하락한 4.25% 수준으로 내려왔는데(3월 10년 T-note 수익률은 4.249%로 보도), 이는 전일의 4.31%로 기록된 4.75개월 고점에서 일부 되돌림이 발생한 결과다. 또한 일본 국채 수익률이 급등했다가 소폭 하락한 흐름도 글로벌 채권시장의 역송금(캐리) 효과와 연동되어 영향을 미쳤다. 일본 10년물 JGB 수익률은 전일 27년 고점 2.359%에서 2.285%로 하락했다.
금·에너지 등 원자재 시장에서는 안전자산 및 수급 우려가 부각되었다. 금 가격(GC 선물)은 그린란드 이슈로 인한 안전자산 수요와 일본의 확장적 재정정책에 따른 재정적자 우려로 추가 상승하며 전일 대비 약 +1% 오른 사상 최고치를 경신했다. 반면 천연가스(NGG26)는 북극 한파의 영향으로 수요 급증과 공급 차질 우려가 커지며 전일에 이어 +24% 이상 급등해 6주 만의 고점을 기록했다. 이같은 가스 가격 급등은 난방 수요 증가와 유정의 동결(Freeze-off) 가능성에 기인한다.
주택시장 및 경제지표 동향도 혼재된 신호를 보였다. 미시간 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 16일 종료 주간에 +14.1% 증가했으며, 주택구입 관련 지수는 +5.1%, 재융자 지수는 +20.4% 상승했다. 평균 30년 고정형 대출 금리는 전주 6.18%에서 6.16%로 소폭 하락했다. 반면 12월 기존(대기) 주택 계약은 전월 대비 -9.3% 감소해 시장 기대치(-0.3% m/m)를 크게 밑돌며 5.5년 내 최대 하락을 기록했다.
한편 10월 건설지출은 전월 대비 +0.5% 증가해 예상치(+0.1%)를 상회했다. 시장은 이번 주 발표될 경제지표와 관세 관련 추가 동향, 차기 연준 의장 후보자 문제 및 그린란드 변수를 주시하고 있다. 목요일에는 주간 실업수당청구건수가 +11,000명 증가한 209,000건으로 예상되며, 3분기 GDP는 연율 기준 +4.3%로 수정 없이 유지될 것으로 보인다. 11월 개인소비지출과 개인소득은 각각 전월 대비 +0.5% 및 +0.4% 증가할 것으로 예상되며, 연준이 선호하는 물가지표인 11월 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 전월대비 +0.2%, 전년대비 +2.8%로 예측된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0으로 소폭 상승할 것으로, 미시간대 소비자심리지수 최종치는 54.0로 변동 없을 것으로 전망된다.
4분기 실적 시즌도 전반적으로 우호적 신호를 주고 있다. 현재까지 S&P 500 구성 종목 중 38개사가 실적을 발표했고, 이 중 81%가 컨센서스(기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 최고 대형 기술주 7개(Magnificent Seven)를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상했다.
대법원은 대통령의 상호관세 도전에 대한 판결을 즉시 내리지 않았다. 대법원은 관련 판결의 시점을 밝히지 않았으며, 4주간의 휴회에 들어가므로 실질적인 판결 시점은 한 달 이상 지연될 가능성이 있다.
시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27–28일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 5%로 평가하고 있다.
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.16% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.08% 상승했으며, 일본 닛케이225는 1.5주 저점으로 -0.41% 하락했다.
금리와 채권시장 세부 동향
3월 만기 10년물 T-note(ZNH6)는 가격 기준 +7.5틱 상승으로 마감했고, 10년물 수익률은 4.249%로 -4.4bp 하락했다. 이날 미 국채 매수 심리는 재무부의 200억 달러 규모(20년물) 입찰에서 강하게 확인됐다. 해당 입찰의 bid-to-cover(입찰률)은 2.86로 최근 10회 평균 2.64를 상회했고 2.5년 만에 최고 수준을 기록했다. 다만 장기 금리 상승 기대(인플레이션 기대) 확대는 채권 상승 폭을 일부 제한했다. 10년물 브레이크이븐(물가연동 기대치)은 2.358%로 3.25개월 고점을 기록했다.
정치·인사 변수도 채권시장에 부담을 주고 있다. 트럼프 대통령이 지난 금요일에 Keven Hassett를 차기 연준 의장으로 지명하는 데 소극적이라고 밝히며, 그를 경제자문회의(NEC) 국장으로 유지하겠다고 한 발언이 전해졌다. 시장은 Hassett를 다소 비둘기 성향의 후보로 인식해 금리 하락에 우호적이라 여겼기 때문에, 대신 매파 성향인 Kevin Warsh 같은 인사가 유력 후보로 오를 경우 장기금리는 상승압력을 받을 수 있다고 본다.
유럽 및 영국 물가·통화정책 관련 소식
유로지역과 영국 채권금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.4bp 상승해 2.882%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.458%로 변동 없었다. ECB의 라가르드 총재는 미국의 추가 관세 부과가 유럽의 물가에 미치는 영향은 “경미(minor)”할 것이라고 언급하면서, 관세 자체보다는 관세 위협으로 인한 불확실성 확대가 더 중요하다고 지적했다. 영국의 12월 CPI는 전년 대비 +3.4%로 예상치(3.3%)를 웃돌았고, 근원 CPI는 +3.2%로 예상치(3.3%)를 소폭 하회했다. 시장의 스왑(swap) 가격은 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
종목별 움직임(미국장)
반도체 업종의 강력한 급등이 시장을 견인했다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100의 선두주자가 되었고, AMD는 +7%, ARM Holdings와 마이크론(MU)은 각각 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 +2%~+3% 이상 올랐다.
천연가스 가격 급등에 힘입어 가스 생산업체들도 이틀 연속 랠리를 보였다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy(EXE)와 Antero Resources(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)는 +3%, EOG, CNX, Coterra 등은 +1% 이상 상승했다.
기업별 긍정적 뉴스로는 Progressive Software(PRGS, +10% 이상)
, Teledyne Technologies(TDY, +9% 이상)
, Nathan’s Famous(NATH, +8% 이상) 등 실적·인수·호실적 발표로 강세를 보였고, Citizens Financial(CFG, +6%)는 4분기 총예금이 $183.3B로 컨센서스($180.35B)를 상회했다. Datadog(DDOG)은 Bernstein의 긍정적 리포트로 +5% 이상 올랐고, Albemarle(ALB)는 Truist의 업그레이드로 +4% 이상 상승했다. 반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이가 보유한 325,442,152주의 보유분이 잠재적 매도로 등록되며 -5% 이상 하락했고, Netflix(NFLX)는 연간 영업마진 전망치(31.5%)가 컨센서스(32.4%)를 밑돌며 -2% 이상 하락했다. UBS의 하향 조정으로 Southern Copper(SCCO)는 -1% 이상 하락했다.
예정된 실적발표(2026-01-22)
당일(1/22) 실적을 발표하는 주요 기업으로는 Abbott Laboratories(ABT), Capital One Financial(COF), CSX(CSX), Freeport-McMoRan(FCX), General Electric(GE), Huntington Bancshares(HBAN), Intel(INTC), Intuitive Surgical(ISRG), McCormick(MKC), Northern Trust(NTRS), Procter & Gamble(PG) 등이 있다.
전문가적 분석(요약 및 전망)
단기적으로는 그린란드 관련 정치적 불확실성 완화(또는 완화 주장)가 위험자산 선호를 촉진해 주가를 끌어올렸고, 채권수요 회복으로 금리도 하락했다. 다만 인플레이션 기대(브레이크이븐)가 상승하고 있으며, 연준 의장 후보 변수와 유가·가스 등 원자재 급등은 변동성을 높이는 요인이다. 특히 천연가스 가격의 급등은 단기적으로 난방비·에너지 비용을 상승시키고 일부 지역에서 생산 차질을 유발할 가능성이 있어 근원 소비자물가에 상방 압력으로 작용할 우려가 있다. 금의 사상 최고치 경신은 지정학적 불확실성과 실질금리(명목금리-물가상승률) 하락을 반영하는 면이 있어 투자자들의 인플레이션·정치리스크 헤지 수요가 꾸준함을 시사한다.
중기적 관점에서는 관세 리스크의 실질 축소 여부, 연준의 인사(차기 의장) 결정, 그리고 연준의 통화정책 스탠스에 대한 시장의 판단이 향후 주가와 채권 수익률의 방향을 결정할 가능성이 높다. 특히 연준 의장이 매파적 인물로 지명될 경우 장기금리 상승과 주가의 조정 가능성이 존재하며, 반대로 보다 완화적(비둘기) 인사가 지명될 경우 자산가격에 우호적 영향을 줄 수 있다. 따라서 투자자는 단기적 뉴스플로우에 따른 과도한 포지션 변동을 경계하며, 금리·물가·지정학 리스크를 고려한 포트폴리오 분산 전략을 권고한다.
용어 설명(주요 금융·지표 용어)
E-mini 선물: S&P 500 등 주요 지수의 축소형 선물계약으로, 기관과 개인이 지수 방향성에 베팅하거나 헤지 용도로 사용한다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 수익률 차이로, 시장이 기대하는 향후 인플레이션의 연평균치를 의미한다.
bid-to-cover(입찰률): 경매에서 제출된 총 입찰액을 실제 수요로 채워진 규모로 나눈 값으로 입찰 경쟁 강도를 나타낸다. 숫자가 클수록 강한 수요를 의미한다.
근원 PCE(개인소비지출) 지수: 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 식품·에너지를 제외한 물가 흐름을 보여준다.
쇼트커버링: 하락에 베팅한 투자자들이 손실을 줄이기 위해 보유한 공매도 포지션을 되사들이는 행위로, 급격한 가격 반등을 초래할 수 있다.
작성·출처
이 기사는 2026년 1월 22일 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도를 바탕으로 작성되었다. 작성자는 본 기사에 언급된 종목들에 대해 직접적인 보유 포지션을 취하지 않았다(원문 공개 내용 기준).
