2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일 뉴욕 ICE 7월 코코아 선물 가격이 +681 (+7.48%) 상승하여 마감되었으며, 런던 ICE 7월 코코아 선물 역시 +340 (+5.48%) 상승하였다.
코코아 가격은 목요일 연방 항소법원이 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책을 위협하는 판결에 대해 임시 구제를 허용하면서 급등하였다. 이로 인해 미국 내 코코아 원두 가격은 여타 지역에 비해 계속 높은 수준을 유지할 전망이다.
코코아 가격은 지난 주 동안 하락세를 보였으며, 뉴욕 코코아는 목요일 2주 반 만에 최저가를 기록했고, 런던 코코아는 3주 만의 최저가로 하락했다. 이는 아프리카 서부의 유리한 기상 여건이 세계 최대의 코코아 재배 지역에서 작황 발달을 도울 것으로 예상되기 때문이다.
미국 항구에서 보유 중인 ICE 관리 코코아 재고는 1월 24일 21년 만의 최저치인 1,263,493 가방에서 반등하여 지난 금요일 8개월 반 만에 최고치인 2,201,950 가방으로 증가하여 가격 하락 압박 요인이 되고 있다.
코트디부아르의 코코아 수출이 둔화되면서 미래 코코아 공급이 감소할 것이라는 신호로 인해 코코아 가격이 지지를 받았다. 월요일에 발표된 정부 데이터에 따르면 코트디부아르 농민들은 10월 1일부터 5월 25일까지 올해 마케팅 시즌 동안 160만 톤의 코코아를 항구로 운반했으며, 이는 지난해보다 9.6% 증가했으나 12월의 35% 증가보다 감소한 수치이다.
지난 화요일, 뉴욕 코코아는 아프리카 서부의 기상 우려로 인해 3.75개월 만의 최근 선물 가격 최고치를 기록하였다. 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 최근 아프리카 서부의 비에도 불구하고 가나는 여전히 가뭄에 시달리고 있다.
코트디부아르의 미드크롭 코코아의 품질은 현재 9월까지 수확되고 있으며 코코아 가격에 지지 요인으로 작용하고 있다. 코코아 가공업체들은 일부 코트디부아르산 코코아 콩을 품질 문제로 거부하고 있다. 가공업체들은 각 트럭의 미드크롭 코코아의 5%~6%가 품질이 나쁘다고 보고했다.
라보뱅크에 따르면 코트디부아르 미드크롭 코코아의 품질 저하는 부분적으로 지연된 비로 인한 작물 성장 제한 때문이다. 미드크롭은 연간 두 번의 코코아 수확 중 작은 규모이며, 보통 4월에 시작된다. 올 해 코트디부아르 미드크롭의 평균 추정치는 40만 톤으로, 지난해 44만 톤에 비해 9% 감소하였다.
소비자들이 코코아 및 관련 제품에 대한 수요를 줄일 우려로 인해 코코아 가격이 위축되고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 코코아 가격 상승과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정하였다. 또한 초콜릿 제조사 허쉬는 1분기 매출이 14% 감소했다고 보고하였고, 2분기에는 1500만에서 2000만 달러의 관세 비용이 발생할 것으로 예상하고 있다. Mondelez International 역시 1분기 매출이 기대치에 미치지 못했으며, 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 과자 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
코코아 수요가 예상보다 양호하다는 최근 뉴스도 코코아 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 톤으로, 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 양호하였다. 유럽 코코아 분쇄량도 3.7% 감소한 353,522 톤으로, 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 양호하였다. 아시아 지역 역시 3.4% 감소한 213,898 톤으로, 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 다소 양호하였다.
세계 제2위 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소도 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 12월에 두 번째로 이 시즌의 가나 2024/25 코코아 수확 예측치를 감소하여, 8월 추정치 65만 톤에서 5% 감소한 61만 7500 톤으로 조정하였다.
국제코코아기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24 세계 코코아 적자가 44만 1000 톤으로 60년 만에 최대라고 발표하였다. 2023/24 코코아 생산은 전년 대비 13.1% 감소한 438만 톤이었다. ICCO는 2023/24 세계 코코아 재고/분쇄 비율이 27%로 46년 만에 최저치라고 밝혔다. 2024/25년에 대해서는 세계 코코아가 14만 2000 톤 흑자를 기록할 것으로 예상했으며, 이는 4년 만의 첫 흑자이다. 또한 2024/25 세계 코코아 생산은 전년 대비 7.8% 증가한 484만 톤에 이를 것으로 전망하였다.
