트럼프 대통령의 관세로 인해 코코아 가격 급등
뉴욕 ICE 코코아 7월물은 금요일에 +7.48% 상승한 +681을 기록하며 마감했다. 런던 ICE 코코아 7월물 또한 +5.48% 상승한 +340으로 마감했다.
2025년 5월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 코코아 가격은 목요일 연방 항소 법원이 트럼프 대통령에게 관세 정책에 대한 일시적인 구제를 허용한 이후 금요일에 단기 매입이 발생하면서 급등했다. 이것은 미국의 코코아 콩 비용이 다른 지역에 비해 계속 높게 유지될 것임을 의미한다.
코코아 가격은 지난주 동안 하락세를 보였으며, 뉴욕 코코아는 2주 반 만에 최저점을 기록했고 런던 코코아는 3주 만에 최저점을 기록했다. 서아프리카의 유리한 날씨로 인해 세계 최대 코코아 생산 지역에서 코코아 작물 개발이 기대되어있어 코코아 가격 하락에 압박을 주고 있다.
현재의 코코아 재고 회복은 가격에 좋지 않은 영향을 미친다. 1월 24일, 21년 만에 최저점인 1,263,493봉지로 떨어졌던 ICE 모니터링 미국 항구의 코코아 재고는 다시 회복되었고 금요일에는 8개월 반 만에 가장 높은 2,201,950봉지로 증가했다.
코트디부아르의 수출 속도가 느려지면서 코코아 가격은 지지를 받았다. 월요일 정부 데이터에 따르면 이번 마케팅 해에 코트디부아르 농부들이 항구로 1.6 MMT의 코코아를 출하했으며 이는 작년보다 9.6% 증가했으나 12월에 기록된 35% 증가에 비해선 감소한 수치이다.
지난 화요일, 서아프리카의 날씨에 관한 우려로 뉴욕 코코아는 3개월 반 만에 최근 선물 최고점을 기록했다. 최근 서아프리카의 비에도 불구하고 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄 상황이라고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터는 밝혔다.
코트디부아르 중간 수확량의 품질 우려 또한 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미친다. 코코아 가공업체들은 코코아 콩 품질에 불만을 제기하며 트럭으로 운송된 코트디부아르 코코아 콩을 반송해왔다. 가공업체들은 트럭당 중간 수확 코코아의 약 5%에서 6%가 낮은 품질이며 주 수확 때보다 1% 더 높다고 말했다.
레이보뱅크에 따르면, 코트디부아르 중간 수확량의 품질 문제는 지역 내 늦게 도착한 비로 인한 작물 성장 제한과 관련이 있다. 중간 수확량은 두 번의 연간 코코아 수확 중 더 작은 것으로, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 수확량의 평균 예상치는 40만 MT으로 작년의 44만 MT에서 9% 감소했다.
소비자들이 코코아 및 관련 제품의 수요가 줄어들 우려로 가격이 저하되고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼레보트 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 허쉬 코는 1분기 매출이 14% 감소했으며 2분기에는 관세 비용이 1500만~2000만 달러에 이를 것으로 예상했다. 이는 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요를 더욱 악화시킬 것이다. 또한 몬델리즈 인터내셔널은 예상보다 부진한 1분기 매출을 보고하며 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 수요를 줄이고 있다고 밝혔다.
또한 최근 글로벌 코코아 수요가 예상을 상회하는 뉴스가 있었다. 북미 1분기 코코아 가공량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 MT였으며, 예상 대로라면 적어도 5% 감소했어야 했다. 또한 유럽 1분기 코코아 가공량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522 MT였으며, 전년 대비 5% 감소로 예상했던 것보다 적은 감소였다. 아시아 1분기 코코아 가공은 전년대비 3.4% 감소한 213,898 MT로, 최소한 전년대비 5% 감소 예상치보다 적은 감소였다.
세계 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 적은 코코아 공급량은 가격에 도움이 된다. 가나의 코코아 규제기관 코코보드(Cocobod)는 12월에 2024/25 고가나 코코아 수확량 예상치를 이번 시즌 두 번째로 조정하여 8월 예상치인 650,000 MT에서 5% 감소한 617,500 MT로 낮췄다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24 글로벌 코코아 적자가 441,000 MT로 60년만에 가장 큰 규모라고 말했다. 2023/24 코코아 생산량은 전년 대비 13.1% 감소한 4.380 MMT였다. 2023/24 글로벌 코코아 재고/가공 비율은 46년 만에 가장 낮은 27.0%였다. 2024/25년에는 전세계 코코아 공급 초과량이 142,000 MT로 4년 만에 처음으로 공급 초과를 기록할 것으로 예상했으며, 2024/25 글로벌 코코아 생산은 전년 대비 7.8% 증가한 4.84 MMT에 이를 것으로 예측했다.
