7월 ICE NY 코코아 (CCN25)는 금요일 +681(+7.48%) 상승하며 마감했고, 7월 ICE 런던 코코아 #7 (CAN25) 또한 +340(+5.48%) 상승하며 마감했다.
코코아 가격은 목요일 연방 항소 법원이 트럼프 대통령에게 그의 전면적인 관세 정책을 위협하는 판결로부터 임시 유예를 부여한 후 금요일 펀드 쇼트커버링이 발생하면서 급등했다. 이로 인해 미국에서의 코코아 콩 가격이 다른 지역보다 계속해서 높게 유지될 것이다. 2025년 5월 31일, 바차트 미디어의 보도에 따르면 이번 판결로 인해 미국 내 코코아 가격이 상대적으로 상승하게 될 전망이다.
코코아 가격은 지난주 NY 코코아가 2주 반 만에 최저치를 기록하고, 런던 코코아가 3주 만에 최저치로 미끄러지면서 하락하고 있었다. 서아프리카에서의 좋은 날씨는 세계 최대의 코코아 재배 지역에서 코코아 작물 개발을 지원할 것으로 예상되어 가격에 압력을 가하고 있다.
현재 코코아 재고의 반등은 가격에 부정적이다. 1월 24일 21년 최대 1,263,493 포대까지 떨어졌던 ICE가 모니터링한 미국 항구 내 코코아 재고는 반등하여 금요일 8개월 반 만에 최고치인 2,201,950 포대로 상승했다.
코코아 가격은 앞으로 코코아 공급이 줄어들 것이라는 신호와 함께 코트디부아르 코코아 수출의 속도가 늦춰져 가격 지지를 받고 있다. 월요일 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들은 10월 1일부터 5월 25일까지 이번 마케팅 해에 항구로 1.6 MMT의 코코아를 출하했고, 이는 작년 대비 9.6% 증가했지만 12월의 35% 상승보다는 감소한 것이다.
주간 목요일, NY 코코아는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 3달 반 이상 최저치를 기록했다. 최근 서아프리카의 비에도 불구하고 가나는 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태에 있는 것으로 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 의해 보고되었다.
코코아 가격은 현재 9월까지 수확되는 코트디부아르 코코아 중간 작물의 품질 문제로 인해 지지를 받고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 나타내며 코트디부아르의 코코아 콩 트럭들을 거부하고 있다. 가공업체들은 트럭당 중간 작물 코코아의 약 5%에서 6%가 품질이 좋지 않다고 말했다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 품질이 떨어진 것은 부분적으로 이 지역에 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장이 제한되었기 때문이다. 중간 작물은 연간 코코아 수확 중 작은 수확으로 보통 4월에 시작된다. 금년 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 400,000 MT로 작년의 440,000 MT보다 9% 감소한 수치이다.
소비자 수요가 감소할 것이라는 우려와 관세가 이미 높은 코코아 가격 상승을 초래할 것이라는 두려움으로 인해 가격이 하락하고 있다. 4월 10일 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 직면하여 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 초콜릿 메이커 Hershey Co는 최근 1분기 매출이 14% 감소했다고 발표했으며 2분기에는 관세 비용이 1500만~2000만 달러에 이를 것으로 예상되어 초콜릿 가격을 상승시킬 것이며, 이는 소비자 수요에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 전했다.
또한 Mondelez International은 예상보다 부진한 1분기 매출을 보고하며 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 전했다.
코코아 가격은 세계 코코아 수요가 예상보다 좋았다는 최근 소식으로 인해 긍정적인 영향을 받고 있다. 1분기 북미 코코아 분쇄는 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 MT로, 전년 대비 최소 5% 감소할 것으로 기대되었던 예상보다 나았다. 또한 1분기 유럽 코코아 분쇄는 전년 대비 3.7% 감소한 353,522 MT를 기록했으며, 전년 대비 5% 감소할 것으로 예상되었던 수치보다는 작았다.
게다가 1분기 아시아 코코아 분쇄는 전년 대비 3.4% 감소한 213,898 MT를 기록했으며, 전년 대비 최소 5% 감소할 것이라는 예상보다 작았다.
세계 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소는 가격에 긍정적 영향을 미친다. 가나의 코코아 규제기관인 Cocobod는 2024/25 가나 코코아 수확 예측을 이번 시즌 두 번째로 617,500 MT로 8월의 650,000 MT 예측에서 5% 감소한 수치로 감소시켰다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일 2023/24 글로벌 코코아 적자가 최근 60년 동안 가장 큰 -441,000 MT라고 발표했다. 또한 2023/24 코코아 생산량은 전년 대비 13.1% 감소한 4.380 MMT로 발표되었다. ICCO는 2024/25년 처음으로 4년 만에 142,000 MT의 글로벌 코코아 흑자를 예측했으며, 2024/25년 글로벌 코코아 생산량도 전년 대비 7.8% 증가한 4.84 MMT로 증가할 것으로 전망했다.
