인도 증시가 목요일 장에서 급락 출발할 것으로 보인다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 중동 전쟁 관련 대국민 연설이 분쟁 조기 종결에 대한 기대를 약화시킨 결과다.
2026년 4월 2일, RTTNews의 보도에 따르면, 인도의 벤치마크 지수인 Sensex와 Nifty는 수요일에 각각 1.7%와 1.6% 상승했다. 이는 3월에 기록한 6년 만의 최대 낙폭에서 회복되는 모습으로, 중동 긴장이 완화되는 조짐이 일부 나타났기 때문이다.
수요일에는 채권 및 외환 시장이 지역 공휴일로 휴장했다. 한편, 인도준비은행(RBI)은 루피 과열성 투기거래에 대한 단속을 강화하며 공인 딜러(authorized dealers)를 대상으로 추가 조치를 발표했다.
이전 조치로 은행들의 순(순) 루피 오픈 포지션(net open rupee positions)에 대해서는 1억 달러($100 million)의 한도를 설정했으며, 추가 공지로 은행들이 거주자와 비거주자 고객 모두에게 루피 기반 비인도분(Non-Deliverable Forward, NDF)을 제공하지 못하도록 제한했다. 또한 기업이 취소된 선도계약을 재예약(rebook)하는 것은 허용되지 않는다고 통지했다.
가용한 잠정거래소 데이터에 따르면 외국인 투자자들은 수요일에 8,331크로어( Rs 8,331 crore)어치의 주식을 순매도한 반면, 국내 기관투자자들은 7,172크로어( Rs 7,172 crore)어치를 순매수했다.
아시아 증시는 이날 오전 방향을 바꿔 하락세로 전환했고, 달러는 강세를 보였으며 채권수익률은 급등했다. 특히 국제유가가 5% 이상 급등했고, 이는 트럼프 대통령의 연설이 분쟁의 종결 시점에 대해 명확한 신호를 주지 못했기 때문으로 분석된다. 금 가격은 온스당 약 $4,689로 거의 1.5% 하락했다.
트럼프 대통령은 미군의 군사적 목표가 「완료에 근접하고(nearing completion)」 있으며, 향후 2~3주 동안 이란을 「극도로 강하게 공격할(extremely hard over the next two to three weeks)」 것이라고 밝혔다. 다만 분쟁이 언제 종료될지에 대해서는 구체적인 시점을 제시하지 않았다.
「이 상황의 단점들은 단기적이다. 미국인들에게 이 분쟁을 ‘투자’로 보길 권한다」
같은 시기, 이란의 마수드 페제시안(Masoud Pezeshkian) 대통령은 미국 국민들에게 보내는 공개서한을 통해 이란이 「일반 미국인들에 대해 적의를 품고 있지 않다」고 주장하면서, 양국 간 지속되는 대립은 「그 어느 때보다 더 비용이 많이 들고 무의미하다」고 경고했다.
미국 증시는 전일의 랠리를 연장하며 대체로 상승 마감했다. 이는 이란 전쟁이 곧 종결될 수 있다는 낙관론이 일부 형성된 데 따른 것이다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 1.2% 상승했고, S&P 500은 0.7%, 다우존스는 0.5% 올랐다.
트럼프 대통령은 수요일에 이란의 «신정부 대통령(New Regime President)»이 워싱턴에 휴전(ceasefire)을 요청했다고 주장했으며, 미 정부는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 「열려 있고 안전하며 자유로워진(open, free, and clear)」 상태가 되면 그 제안을 고려하겠다고 발표했다.
「그때까지 우리는 이란을 완전히 파괴하거나, 그들이 속해야 할 과거의 시대로 되돌려 보내고 있다(‘Stone Ages’)」
이 같은 발언은 이란의 혁명수비대(Revolutionary Guard)가 중동에 사업장을 둔 다수의 미국 기술기업들을 「정당한 표적(legitimate targets)」으로 간주할 것이라고 경고한 데 따른 것이기도 하다. 그러나 테헤란(Tehran)은 트럼프가 휴전을 요청했다는 진술을 사실무근이며 근거 없다고 반박했다.
경제지표 측면에서는 미국의 2월 소매판매가 7개월 만에 가장 큰 폭으로 증가했고, 3월 민간부문 고용은 62,000명 증가했으며 연간 임금은 전년 대비 4.5% 상승했다고 별도의 보고서들이 밝혔다.
유럽 주식시장도 수요일에 활황을 보이며 장을 마감했다. 이는 트럼프의 전쟁 종결 관련 혼재된 메시지, 지역 PMI(구매관리자지수) 데이터, 다수의 기업 실적 및 업데이트에 대한 투자자 반응이 반영된 결과다. 범유럽 지수인 Stoxx Europe 600은 2.5% 급등했고, 독일 DAX는 2.7%, 프랑스 CAC 40은 2.1%, 영국 FTSE 100은 1.9% 상승했다.
용어 설명
비인도분 선도계약(Non-Deliverable Forward, NDF)은 특정 통화를 실제로 인도하거나 인수하지 않고, 만기 시점의 현물환율과 사전에 합의된 선도환율의 차이에 대해서만 달러 등 기축통화로 정산하는 파생상품이다. 주로 자본통제나 환율전망 불확실성이 있는 통화에서 사용되며, NDF 거래 제한은 외환 유출입을 통제하고 루피 변동성을 낮추려는 중앙은행의 의도를 반영한다.
은행의 순 루피 오픈 포지션은 은행이 보유한 루피 관련 포지션(선물·스왑·현물 등)을 합산한 순포지션을 의미하며, 과도한 노출은 통화당국의 개입 대상이 될 수 있다. RBI가 1억 달러로 한도를 둔 배경은 루피 변동 확대를 차단하려는 목적이다.
시장 영향 및 전망
단기적으로는 국제유가의 5% 이상 급등이 인도와 같은 에너지 수입국에 즉각적인 비용 압박으로 작용할 가능성이 크다. 유가 상승은 연료 및 운송비용 증가로 이어지며 이는 곧 소비자 물가에 상방 압력을 가해 인플레이션을 자극한다. 인플레이션 상승은 중앙은행의 통화정책 운용에 부담을 주며, 금리 인상 가능성을 재부각시킬 수 있다.
RBI의 외환·파생상품 규제 강화는 루피 변동성 완화에는 기여하겠지만, 파생상품 시장의 유동성을 저하시키고 기업 및 금융기관의 위험관리 수단을 제한할 수 있다. 결과적으로 일부 수입업체와 에너지 기업은 환 리스크 헤지 비용 상승을 체감할 수 있다. 또한 외국인 자금 이탈이 지속될 경우 주식시장 변동성은 확대될 수 있다.
섹터별 영향을 보면, 에너지와 석유화학 관련 기업은 국제유가 상승에 따른 매출 및 원가 변화에 민감하다. 반면 수출주(IT, 의류 등)는 달러 강세가 지속될 경우 이익 환산에서 이점을 볼 수 있으나, 글로벌 수요 둔화 우려 시 매출에 부담이 될 수 있다. 금융주는 RBI의 규제 강화로 단기 유동성 및 영업 모델 조정 리스크를 안게 된다.
중장기적으로는 지정학적 불확실성이 완화될 경우 유가 및 위험자산의 조정이 이루어지며 증시는 반등할 수 있다. 다만 현재 시점에서 핵심 변수는 분쟁의 지속 기간과 국제사회 및 주요 산유국의 공급 대응, 그리고 각국 중앙은행의 정책 반응이다. 시장 참여자들은 향후 수주 내 발표되는 추가 정치·군사적 사건과 경제지표를 주의 깊게 관찰해야 한다.
참고로 본문 내용 중 일부 연설 인용 및 시장 분위기 관련 진술은 원문 작성자의 견해를 포함할 수 있으며, 이는 반드시 해당 발언자 및 기관의 공식 발표를 확인해야 한다. (원문: RTTNews, 2026년 4월 2일 보도)
