미국 증시가 하락했다. S&P 500 지수(SPX)는 -1.13% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -1.15%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -1.53% 하락했다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -1.07%, 6월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -1.47%의 하락세를 기록했다.
2026년 4월 2일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 주가 하락은 원유 가격이 급등한 영향과 직결된다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 13% 이상 급등하며 3.5주 만의 고점을 기록했고, 이는 인플레이션 우려를 자극하여 국채 수익률을 끌어올렸다. 10년 만기 미 재무부 채권(10-year T-note) 금리는 +2bp 상승해 4.34%를 기록했다.
도널드 트럼프 대통령은 수요일(현지시간) 저녁 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 공격적인 조치를 취하겠다고 공언했으며, 호르무즈 해협을 재개항하기 위한 구체적 계획을 제시하지 않았다.
미국의 경제지표는 이날 주식시장에는 대체로 우호적이었다. 주간 신규 실업수당 청구건수(초기 실업수당 청구건수)는 전주 대비 -9,000명 감소한 202,000명으로, 2.5개월 만의 최저치를 기록했다(시장 예상 212,000명 대비 개선). 2월 무역적자는 -573억 달러로 집계되어(예상 -606억 달러) 적자 폭이 예상보다 좁아졌다.
원유시장 동향은 이번 하락장의 핵심 배경이다. 원유 선물(CL K26)은 이날 10% 이상 급등했고, 이는 이란과의 군사적 긴장이 장기화될 조짐을 보이고 호르무즈 해협이 사실상 통행이 차단된 상황과 맞물린 결과다. 아랍에미리트(UAE)는 미국과 동맹국의 해협 재개를 무력으로 지원할 준비를 하고 있으며, 유엔 안전보장이사회 결의 채택을 위해 로비를 벌이고 있다고 전해졌다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 몇 주 내 종료되더라도 호르무즈를 통한 정상적 수송이 재개되기까지는 시간이 걸릴 것이라 경고했다. 일부 에너지 인프라가 손상되어 복구에 장기적 시간이 필요할 수 있다는 설명이다.
금리·채권시장
6월 만기 10년물 T-note(ZNM6)는 이날 -10틱 하락했으나 수익률은 +2.0bp 상승한 4.339%를 기록했다. 급등한 원유가 인플레이션 기대를 자극해 10년물의 명목 수익률을 끌어올렸고, 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 1주일 만에 최고치인 2.361%까지 상승했다. 시장에서는 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 25bp 인상할 확률을 3%로 반영하고 있다.
유럽 국채 금리도 대체로 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 금리는 +5.9bp 상승해 3.045%, 10년 영국 국채(길트) 금리는 +10.1bp 상승해 4.931%를 기록했다. 스왑 시장은 4월 30일 예정된 유럽중앙은행(ECB)회의에서 25bp 인상 가능성을 58%로 가격에 반영하고 있다.
업종·종목별 영향
빅테크로 불리는 이른바 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’ 주식은 전반적으로 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -4% 이상, 메타 플랫폼스(META)는 -2% 이상 하락했고, 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 애플(AAPL) 등도 모두 -1% 이상의 손실을 보였다.
반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주가 큰 폭으로 밀리며 시장에 부담을 주었다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 -6% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. 웨스턴디지털(WDC), 샌디스크(SNDK), 램리서치(LRCX) 등은 -5% 이상 하락했고, AMD, ARM, 시게이트(STX), ASML, 마벨(MRVL) 등도 -4% 이상 하락했다. Applied Materials, KLA, Broadcom, Microchip Technology 등은 각각 -3% 이상 하락했다.
광산주와 귀금속은 역배치로 약세를 보였다. 금 가격은 -4% 이상, 은 가격은 -7% 이상 급락했다. Coeur Mining(CDE)와 Hecla Mining(HL)은 -4% 이상 하락했고, Anglogold Ashanti, Barrick Mining, Southern Copper 등도 -3% 이상 하락했다. Freeport McMoRan(FCX)은 -2% 이상, Newmont(NEM)은 -1% 이상 하락했다.
항공주들은 유가 급등의 직격탄을 맞았다. 유나이티드 항공(UAL)과 아메리칸 항공(AAL)은 -6% 이상, 알래스카 항공(ALK)과 사우스웨스트(LUV)는 -5% 이상 하락했고, 델타(DAL)도 -4% 이상 하락했다.
자산운용사들도 약세를 보였는데, Blue Owl Capital(OWL)은 사모 대출 펀드의 환매 제한 발표 이후 -8% 급락했다. Apollo(APO)는 -4% 이상, Ares와 Blackstone(BX)은 -3% 이상, BlackRock(BLK)과 Franklin Resources(BEN)는 -1% 이상 하락했다.
에너지 업종은 반대로 강세였다. WTI 급등으로 Diamondback Energy(FANG)은 +4% 이상 급등해 나스닥100의 상승주 선두에 섰고, APA와 Occidental Petroleum(OXY)도 +4% 이상 올랐다. ConocoPhillips(COP)은 +3% 이상, Chevron(CVX)은 +2% 이상 상승해 다우지수의 상승을 견인했다. Phillips 66, Halliburton, Devon Energy, Valero 등도 +2% 이상 상승했다.
임상·임상 실패와 애널리스트 리포트에 대한 시장 반응도 여전했다. Alto Neuroscience(ANRO)는 ALTO-101의 위약 대비 통계적 유의성 미달로 -8% 이상 급락했고, Immunovant(IMVT)은 후기 임상 두 건의 주효성 미달로 -4% 이상 하락했다. Akamai(AKAM)은 베어드의 하향평가로 -1% 이상 하락했다.
한편, Globalstar(GSAT)은 파이낸셜타임스 보도로 아마존과의 인수 협상 가능성이 알려지며 +9% 이상 급등했고, SM Energy(SM)과 Matador Resources(MTDR)는 증권사들의 목표가 상향 영향으로 각각 +7%·+5% 상승했다. Wingstop(WING)은 Raymond James의 상향 조정으로 +2% 이상 상승했다.
예정된 실적 발표(2026-04-02)
Acuity Inc (AYI), AirSculpt Technologies Inc (AIRS), AngioDynamics Inc (ANGO), FS Bancorp Inc (FSBW), Lindsay Corp (LNN) 등이 4월 2일 실적을 발표할 예정이다.
용어 설명
E-미니 S&P 선물(ES): S&P 500 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로 장중 지수 선물 가격을 반영하는 대표적 파생상품이다. 투자자들이 지수 방향에 대해 단기적으로 베팅하거나 헤지하는 데 사용된다.
호르무즈 해협(Strait of Hormuz): 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 세계 원유 수송의 핵심 경로다. 전 세계 원유 수송량에서 큰 비중을 차지하므로 이 지역의 통행 차단은 글로벌 유가에 즉각적 영향을 미친다.
브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation): 명목 채권 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표다. 이 값이 오르면 시장의 인플레이션 기대가 상승한 것으로 해석된다.
스왑 시장: 금리·통화 등에서 향후 정책금리 변화 가능성을 가격에 반영하는 파생시장으로, 중앙은행의 금리 결정 확률을 추정하는 데 활용된다.
시장 영향 분석 및 시사점
단기적 관점에서 보면, 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄와 중동 긴장의 장기화 가능성은 원유 공급 불안을 통해 글로벌 인플레이션을 자극하고 있다. 그 결과로 채권 금리가 상승하며 성장주와 고성장 기술주에 대한 밸류에이션 압박이 강화되고 있다. 항공사·여행·소비재 업종은 연료비 상승에 따른 수익성 악화가 우려되며, 반대로 에너지 생산 및 서비스 업종은 실질적 수혜를 받을 가능성이 크다.
중장기적 관점에서는 세 가지 점을 주목해야 한다. 첫째, 원유 가격의 지속적 상승은 실질·명목 금리 모두를 상향 압박하여 중앙은행(특히 연준)으로 하여금 긴축 기조를 유지하거나 재가속화하도록 만들 수 있다. 둘째, 금리 상승은 자산가격 재평가를 초래해 주식시장 전반의 변동성을 높일 가능성이 크다. 셋째, 지정학적 리스크가 지속될 경우 공급망과 에너지 인프라 복구에 시간이 소요되어 유가의 하방 안정화가 지연될 수 있다. 이는 기업 이익 전망과 소비자 물가에 하방 위험(경기 둔화 유발 가능성)과 상방 위험(지속적 인플레이션)이라는 이중적 압력으로 작용할 수 있다.
시장 참가자들은 향후 주요 체크포인트로 호르무즈 해협의 재개 여부, 이란 관련 군사 충돌의 확대·지속성, 연준의 4월 FOMC 회의(4월 28~29일) 발언·성명, 그리고 에너지 시설 피해 복구 속도 등을 모니터링해야 한다. 단기적으로는 변동성 확대에 대비한 포지션 조정과 섹터별 차별화가 필요하며, 방어적 포지셔닝(현금·단기 채권·인플레이션에 강한 자산 등)을 고려하는 것이 합리적일 수 있다.
마지막으로, 기사 작성일 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 이 기사에 언급된 어떤 유가증권에도(직간접을 포함해) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다. 또한 본문에 인용된 수치와 일정은 보도 시점의 자료를 기준으로 했음을 밝힌다.
※ 본 보도는 시장 데이터와 공시 자료를 기반으로 전문적 관점에서 분석을 추가해 재구성한 번역 기사이다.
