미국 주식시장이 2026년 1월 22일(현지시간) 큰 폭으로 반등했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +1.16% 상승 마감했고, 다우 존스 산업평균지수는 +1.21%, 나스닥100 지수는 +1.36% 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시의 급등은 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드 관련 프레임워크 합의에 도달했다고 주장한 데 따른 결과였다. 트럼프 대통령의 발언은 유럽 국가들이 그린란드 편입 시도에 반대할 경우 해당 국가들에 대한 관세 부과를 자제하겠다는 취지의 언급을 포함해 투자자들의 리스크 온(위험선호) 심리를 자극했다.
금리와 채권 시장 동향
미국 장기물 금리는 하락하며 주식 리스크 온을 뒷받침했다. 10년물 미 국채 수익률은 -4bp 하락해 4.25% 수준을 기록했는데, 이는 전날 기록한 4.31%의 4.75개월 최고치에서 후퇴한 수치다. 이날 장에서는 일본 국채(JGB) 수익률의 급락(10년 JGB 수익률이 2.359%에서 2.285%로 하락)이 역외 금리 흐름에 영향을 미쳤다. 또한 재무부의 20년물 입찰에서 강한 수요가 확인되면서 T-Notes(국채) 가격 상승을 가속화했다. 해당 20년물 입찰의 bid-to-cover 비율은 2.86로 최근 10차례 평균 2.64를 상회하며 2.5년 만에 최고 수준을 기록했다.
상품시장 및 안전자산
금 가격(GC)은 그린란드 관련 지정학적 불확실성과 일본의 재정확대 우려로 인해 안전자산 수요가 유입되며 추가 1% 상승해 사상 최고치를 경신했다. 천연가스(NG)는 한파 예보에 따른 난방수요 급증과 생산 차질 우려로 전일에 이어 급등해 +24% 이상 상승, 6주 최고치를 기록했다. 이로 인해 천연가스 생산업체들의 주가가 동반 강세를 보였다.
주택·소비·건설 지표
미국의 주택·소비 관련 지표는 혼재된 신호를 보였다. MBA(모기지 은행 협회) 기준 주간 모기지 신청 건수는 1월 16일 마감 주간에 +14.1% 급증했으며, 구매 모기지 지수는 +5.1%, 리파이낸싱 지수는 +20.4% 상승했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 소폭 하락해 6.16%로 전주 6.18%에서 내렸다. 반면 12월 미국의 Pending Home Sales(계약 단계 주택판매)는 전월 대비 -9.3%로 시장 예상치(-0.3%)를 크게 밑돌았고, 5.5년 만에 최대 낙폭을 기록했다. 10월 건설지출은 전월 대비 +0.5%로 시장 예상치(+0.1%)를 웃돌았다.
경제지표·연준 관련 일정 및 기대
이번 주 시장의 초점은 경제지표 발표, 추가 관세 가능성, 차기 연준 의장 후보, 그리고 그린란드 사안의 전개에 맞춰져 있다. 목요일(현지시간)에는 주간 실업보험 신규청구건수가 약 +11,000명 증가한 209,000명으로 예상되며, 분기별 GDP(3분기속보)는 연율 +4.3%로 수정 없이 발표될 전망이다. 11월 개인지출은 전월 대비 +0.5%, 개인소득은 +0.4%로 예상된다. 연준의 선호 물가지표인 11월 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수는 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.8% 상승할 것으로 관측된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0으로 소폭 상승할 것으로 예상되며, 미시간대 소비심리지수(1월 확정치)는 54.0로 수정될 가능성은 낮다.
기업 실적·애널리틱스
본격적인 4분기 실적 시즌이 이번 주 시작되었으며, 지금까지 발표를 마친 S&P500 기업 38곳 중 약 81%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스 전망에 따르면 S&P 전체의 4분기 이익은 +8.4% 증가할 것으로 보이며, 대형 기술주 소위 ‘Magnificent Seven’(메가캡 7개)을 제외하면 이익 증가율은 +4.6%로 추정된다.
법원·정책 이슈
대법원은 화요일 트럼프 대통령의 상호관세(상호보복 관세)에 대한 도전에 대해 공개적인 판결을 내놓지 않았다. 대법원은 다음 의견 공개 시점을 밝히지 않았으며, 대법원이 4주 휴정에 들어가므로 관세 사안에 대한 판단은 최소 한 달 이상 지연될 가능성이 있다. 시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC, 1월 27–28일)에서의 -25bp 금리 인하 가능성은 약 5%로 할인하고 있다.
해외시장 동향
유럽 및 아시아 증시는 혼조세로 마감했다. 유로스톡스50은 -0.16% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.08% 소폭 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 1.5주 최저로 하락해 -0.41%로 마감했다.
금리·국채 세부 동향
3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 +7.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.249%로 -4.4bp 하락했다. T-note 가격은 그린란드 합의 주장과 12월 계약 단계 주택판매의 큰 폭 하락 소식에 지지를 받았다. 다만 인플레이션 기대(10년 breakeven 인플레이션)는 3.25개월 최고치인 2.358%로 상승해 금리 상승 압력 요인으로 작용했다. 또한, 트럼프 대통령이 지난 금요일 케빈 해셋(Keven Hassett)을 차기 연준 의장 후보로 지명하는 데 소극적이라는 발언을 해 채권시장에서는 매파적 후보 지명 가능성을 우려해 변동성이 확대될 수 있다는 분석이 제기되었다.
유럽 채권 및 물가
독일 10년물 분트 수익률은 +2.4bp 상승해 2.882%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.458%로 변동이 없었다. ECB의 라가르드 총재는 트럼프 대통령의 추가 관세 발동이 유럽 물가에 미치는 영향은 “경미한 수준”일 것이라고 평가하면서도 관세 위협이 초래하는 불확실성의 증가는 더 중요한 문제라고 지적했다. 영국의 12월 CPI는 전년동월비 +3.4%로 컨센서스(+3.3%)를 상회했고, 핵심 CPI(12월)는 +3.2%로 예상(+3.3%)에 소폭 못 미쳤다. 금리선물(스왑)은 2월 5일 ECB 회의에서의 +25bp 인상 확률을 사실상 0%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 흐름
반도체 섹터가 강하게 반등하며 지수 전반을 견인했다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100의 최고 상승주로 나타났고, AMD는 +7% 이상, ARM Holdings와 마이크론(MU)은 각각 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 상승했다. 마벨(MRVL), 아날로그디바이스(ADI)는 +3% 이상, 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 +2% 이상 상승 마감했다.
천연가스 가격 급등에 힘입어 천연가스 생산업체 주가도 이틀 연속 강세를 보였다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy(EXE)와 Antero Resources(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)는 +3% 이상 상승했고, EOG, CNX, Coterra(CTRA)는 +1% 이상 상승했다.
개별 기업 관련 호재도 주가를 끌어올렸다. Progressive Software(PRGS)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망치 $5.82~$5.96 제시로 +10% 이상 상승했으며, Teledyne(TDY)은 1분기 매출 $16.1억 보고로 +9% 이상 상승했다. Nathan’s Famous(NATH)는 스미스필드가 주당 $102에 인수 합의 발표로 +8% 이상 급등했고, Citizens Financial Group(CFG)은 4분기 총예금 $1,833억 보고로 +6% 이상 상승했다. Datadog(DDOG)은 베른스틴의 아웃퍼폼 리포트와 $180 목표가에 따라 +5% 이상 올랐다. 반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이가 보유한 3.254억 주 매도 가능성 보고로 -5% 이상 하락했고, 넷플릭스(NFLX)는 연간 영업마진 가이던스(31.5%)가 컨센서스(32.4%)를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. UBS는 Southern Copper(SCCO)를 중립에서 매도로 하향 조정하며 주가에 하방 압력을 가했다.
향후 시장 영향 분석(전문적 관점)
첫째, 트럼프 대통령의 그린란드 관련 언급은 단기적으로 위험자산 선호를 되살려 주식시장과 신용자산의 회복을 촉진했으나, 관세·영토 관련 불확실성이 완전히 해소된 것은 아니다. 따라서 관련 뉴스의 진위 여부와 후속 협상 경과에 따라 변동성이 재차 확대될 가능성이 존재한다. 둘째, 장기금리(특히 10년물)의 하락은 성장주 및 고밸류(밸류에이션이 높은) 섹터에 긍정적 요인으로, 기술·반도체 업종의 추가 랠리를 지지할 수 있다. 셋째, 금과 같은 실물자산의 강세는 글로벌 재정적 확장과 지정학적 불확실성, 그리고 일부 국가의 재정적자 확대 우려를 반영한 것으로 향후 인플레이션 기대와 실물자산 수요를 자극할 수 있다. 넷째, 천연가스 가격의 급등은 에너지 업체 실적 개선으로 이어지는 한편, 관련 산업의 비용 상승 우려로 소비재·운송업종에는 부담이 될 수 있다. 마지막으로 연준의 정책 경로는 여전히 경제지표와 인플레이션 흐름에 크게 의존하고 있어, 이번 주 발표될 핵심 물가지표 및 고용지표가 시장의 방향성을 좌우할 가능성이 크다.
용어 설명
짧은 정의로 시장에서 자주 쓰이는 용어들을 정리했다.
• E-mini: 표준 선물계약의 소형화된 버전으로 개인 및 기관 트레이더가 유동성 있게 거래할 수 있도록 고안된 선물 계약이다.
• Breakeven inflation(브레이크이븐 인플레이션): 명목국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표이다.
• Bid-to-cover 비율: 채권 입찰에서 총 매수요청액을 실제 매각 규모로 나눈 비율로, 비율이 높을수록 수요가 강함을 뜻한다.
• 핵심 PCE: 개인소비지출(PCE) 중 에너지·식품을 제외한 지표로 연준이 선호하는 인플레이션 측정치다.
• Short covering: 공매도 포지션을 청산하기 위해 매수하는 행위로, 단기적인 강한 상승을 야기할 수 있다.
다음 일정(시장 관전 포인트)
향후 몇일간 발표되는 경제지표(주간 실업청구·PCE·소비·GDP), 연준 인사 관련 뉴스, 그리고 그린란드 관련 추가 발언이 투자심리에 큰 영향을 줄 전망이다. 또한 주요 기업들의 4분기 실적 발표가 이어지면서 섹터별·종목별 차별화가 심화될 수 있으므로 투자자들은 매크로·기업실적 변수 모두를 고려한 포지셔닝이 요구된다.
참고: 2026년 1월 22일 현재 발표된 수치와 시장 반응을 바탕으로 정리했으며, 추가적인 데이터와 정부·기업 발표에 따라 시장 상황은 빠르게 변동할 수 있다.
