주요 미국 주가지수들이 1월 21일(현지시간) 큰 폭으로 상승하며 화요일 손실의 절반 이상을 만회했다. S&P 500 지수(SPX, ETF: SPY)는 이날 +1.16% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI, ETF: DIA)는 +1.21% 올랐으며, 나스닥100 지수(IUXX, ETF: QQQ)는 +1.36% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.18% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.38% 상승했다.
2026년 1월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 지수 반등은 도널드 트럼프 대통령의 발언을 계기로 촉발되었으며, 특히 그린란드 문제와 관련한 ‘거래 프레임워크(framework of a future deal)’ 합의 주장이 시장의 리스크 인지도를 완화시켰다. 트럼프 대통령은 북대서양조약기구(NATO) 사무총장과의 회동 후 “Based upon a very productive meeting that I have had with the Secretary General of NATO, Mark Rutte, we have formed the framework of a future deal with respect to Greenland and, in fact, the entire Arctic Region.”라고 말했다. 이날 단기적으로는 공매도 포지션 정리(short covering)가 주가를 빠르게 끌어올렸다.
채권 금리 하락도 증시 회복을 도왔다. 10년 만기 미 재무부 티노트 금리는 화요일 4.31%까지 상승했으나 수요일에는 약 4bp(~4.4bp) 하락하여 약 4.249%~4.25% 수준으로 되돌아왔다. 이는 일본 국채 금리의 급등과 그에 따른 이자율 차(캐리) 우려에서 일부 후퇴한 영향과 함께 안전자산 선호의 변화가 복합적으로 작용한 결과다. 아울러 20년물 국채의 130억 달러 규모 입찰에서 bid-to-cover(입찰 대비 낙찰 비율) 2.86로 10회 평균 2.64를 상회하며 2.5년 만에 가장 높은 수요를 기록해 채권 수요를 지지했다.
금 가격은 안전자산 선호와 재정·정책 우려 속에서 추가 상승하여 새 기록을 경신했다. 금 선물(GCG26)은 그린란드 관련 지정학적 불확실성과 일본의 확장적 재정정책에 따른 적자 우려가 겹치며 1% 추가 상승으로 사상 최고가를 경신했다. 반면 천연가스 가격(NGG26)은 한파 영향과 공급 관련 우려로 전일 +26%에 이어 이날 +24% 상승해 6주 최고치를 기록하며 에너지 섹터의 관련주들을 끌어올렸다.
경제지표와 가계·부동산 지표도 시장 흐름에 영향을 미쳤다. 미국 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 16일로 끝난 주에 +14.1% 증가했으며, 매입 모기지 지수는 +5.1%, 재융자 지수는 +20.4% 상승했다. 평균 30년 고정금리 모기지 금리는 직전 주 6.18%에서 6.16%로 2bp 하락했다. 한편 미국의 12월 잠정 주택판매(pending home sales)는 -9.3% m/m로 시장 예상(-0.3%)을 크게 밑돌며 5년 반 만에 최대 월간 하락폭을 기록했다. 10월 건설지출은 +0.5% m/m로 예상(+0.1%)을 상회했다.
이번 주 시장의 관심은 경제지표, 관세(특히 유럽 관련 움직임), 차기 연준 의장 지명, 그리고 그린란드 이슈에 쏠려 있다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 +11,000명 증가한 209,000명으로 예상되며, 3분기 실질 국내총생산(GDP)은 연율 환산치로 +4.3%로 수정 불가가 예상된다. 11월 개인 소비지출은 +0.5% m/m, 개인 소득은 +0.4% m/m가 예상된다. 연준이 선호하는 물가 지표인 11월 근원 PCE(core PCE)는 +0.2% m/m·+2.8% y/y로 예상된다. 금요일에는 1월 S&P 미국 제조업 PMI가 52.0로 소폭 상승할 것이며, 미시간대 최종 소비자심리지수는 54.0로 수정 없을 것으로 보인다.
기업실적 시즌도 주가에 긍정적 요인으로 작용 중이다. 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 38개사 중 81%가 컨센서스를 상회Q4 기준 +8.4%로 예상된다고 전했다. 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven) 등 거대 기술주를 제외하면 Q4 실적은 +4.6% 상승할 것으로 전망된다.
법원·정책 등 기타 이슈로는 미국 대법원이 대통령의 상호환차 관세(challenges to President Trump’s reciprocal tariffs)에 대한 최종 판단을 내리지 않았으며, 대법원은 향후 판결 시점을 밝히지 않아 최소 한 달 이상 추가 지연이 예상된다. 시장은 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 5%로 할인하고 있다.
해외 주요지수는 혼조세로 마감됐다. 유로스톡스50은 -0.16% 하락, 중국 상하이종합지수는 +0.08% 상승, 일본 닛케이225는 1.5주 최저로 떨어지며 -0.41% 하락했다.
금리·국채 시장 상세 — 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 이날 가격 기준 +7.5틱 상승했고, 실질적으로 10년물 금리는 약 -4.4bp 하락해 4.249% 수준을 기록했다. T-note 가격은 그린란드 관련 진전 소식과 12월 잠정주택판매의 급락 영향으로 수요가 늘었다. 하지만 인플레이션 기대는 상승세를 지속해 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 3.25개월 최고치인 2.358%로 올랐다. 또한 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Keven Hassett)의 연준 의장 지명에 소극적이라는 발언을 한 점도 장기 금리와 가격에 압박을 주고 있다.
유럽 채권·물가 — 10년 독일 분트 금리는 +2.4bp 상승해 2.882%, 영국 10년물 길트는 4.458%로 보합을 기록했다. 유럽중앙은행(ECB) 총재 라가르드는 트럼프 대통령의 추가 관세 발동 가능성이 유럽의 인플레이션에
“only a minor”
한 영향만 줄 것이라며, 관세 자체보다 관세 위협으로 인한 불확실성 증가가 더 중요하다고 언급했다. 영국의 12월 소비자물가지수(CPI)는 +3.4% y/y로 예상(+3.3%)보다 높았고, 근원 CPI는 +3.2% y/y로 예상에는 소폭 미달했다.
업종·종목별 동향
반도체 섹터가 강하게 반등하며 시장 전체를 견인했다. 인텔(INTC)은 나스닥100 내에서 +11% 이상 상승해 상승을 주도했고, AMD는 +7% 이상, ARM Holdings와 마이크론(MU)은 각각 +6% 이상, 마이크로칩(MCHP)은 +4% 이상 상승했다. 마벨(MRVL), 아날로그디바이스(ADI)는 +3% 이상, 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), ASML, KLA, 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 +2% 이상 올랐다.
천연가스 가격 급등에 힘입어 가스 생산업종도 강세였다. EQT는 +6% 이상, Expand Energy(EXE)와 Antero(AR)는 +4% 이상, Range Resources(RRC)는 +3% 이상, EOG, CNX, Coterra(CTRA)는 +1% 이상 상승했다.
개별 기업 소식으로는 Progressive Software(PRGS)가 연간 조정 EPS를 $5.82~$5.96로 제시해 컨센서스($5.66)를 상회하며 주가가 +10% 이상 올랐다. Teledyne(TDY)은 1분기 매출이 $16.1억로 컨센서스($15.7억)를 상회, 주가가 +9% 이상 상승했다. Nathan’s Famous(NATH)는 Smithfield Foods가 주당 $102에 인수 합의하며 +8% 이상 올랐다. Citizens Financial(CFG)는 4분기 예금잔액이 $1,833억으로 예상($1,803.5억)을 상회해 +6% 이상 상승했다. Datadog은 Bernstein의 ‘Outperform’ 등급과 목표주가 $180에 힘입어 +5% 이상 올랐다. Albemarle(ALB)는 Truist의 ‘Buy’ 상향(목표 $205)으로 +4% 이상 상승했다. United Airlines(UAL)는 4분기 조정 EPS가 $3.10로 컨센서스($2.92)를 상회해 +2% 이상 올랐다.
반면 Kraft Heinz(KHC)는 버크셔 해서웨이가 보유 중인 325,442,152주를 잠재적 매도 물량으로 공시하면서 -5% 이상 급락했다. Netflix(NFLX)는 연간 영업마진 가이던스를 31.5%로 제시해 컨센서스(32.4%)를 밑돌아 -2% 이상 하락했고, Southern Copper(SCCO)는 UBS의 ‘Sell’ 하향(목표 $148)으로 -1% 이상 내렸다.
향후 영향 전망(시장 영향 분석)
그린란드 관련 외교·정책 진전 소식은 단기적으로는 불확실성을 완화해 주식시장에 긍정적 영향을 미쳤다. 다만 이러한 지정학적 해법이 실제 관세 철회나 구조적 협약으로 귀결되는지 여부가 불확실하므로 향후 관세 협상 전개와 추가 발언에 따라 변동성이 재발할 가능성이 크다. 채권 시장에서는 단기 안전자산 수요가 늘었지만, 인플레이션 기대(브레이크이븐 상승)와 연준 인사 논쟁(케빈 해셋 관련 발언)은 장기 금리 상승 요인으로 남아 있다. 따라서 금리 방향성은 단기 지정학 리스크 완화와 중장기 인플레이션 데이터·연준 인사 변수에 따라 상충할 가능성이 크다.
원자재 측면에서는 금의 추가 강세가 예상된다. 지정학적 불확실성과 재정적자 우려가 지속되면 안전자산으로서 금 수요는 계속될 수 있다. 반면 에너지(특히 천연가스)는 일시적 기후 요인(한파)으로 가격이 급등했으나, 장기 공급·수요 펀더멘털과 저장량 변화에 따라 변동이 클 것으로 보인다.
섹터별로는 반도체·기술주가 실적 개선 기대와 수급 개선으로 유리한 위치를 유지할 가능성이 높다. 한편 금융권은 예금·대출 지표와 금리 움직임에 민감하게 반응할 전망이다.
용어 설명
E-mini 선물은 주가지수 선물의 소형화된 계약으로 개인투자자와 기관의 거래 접근성을 높인 상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 금리와 물가연동채 실질 금리 간 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 나타낸다. Bid-to-cover 비율은 채권 입찰에서 경쟁도를 나타내는 지표로 높을수록 수요가 강하다는 의미다. Short covering은 공매도 포지션을 청산하는 매수세로, 단기간에 주가를 급등시킬 수 있다.
향후 일정(주요 이벤트) — 1월 27~28일 FOMC, 2월 5일 ECB 정책회의 등이 있으며, 이번 주에는 연속적으로 경제지표와 기업 실적 발표가 예정되어 있어 단기 변동성이 지속될 가능성이 크다.
향후 투자자 유의점 — 단기적으로는 지정학·정책 발언에 따른 변동성이 클 수 있고, 중장기적으로는 인플레이션 지표와 연준 인사·정책 신호에 민감하게 반응할 것으로 예상된다. 따라서 포지션 규모 관리와 손절·헷지 전략이 중요하다.
주간 실적 일정(2026-01-22) — Abbott Laboratories(ABT), Capital One Financial(COF), CSX(CSX), Freeport-McMoRan(FCX), General Electric(GE), Huntington Bancshares(HBAN), Intel(INTC), Intuitive Surgical(ISRG), McCormick(MKC), Northern Trust(NTRS), Procter & Gamble(PG) 등이 보고 예정이다.
본 기사에 포함된 모든 수치와 발언은 Barchart가 2026년 1월 22일에 보도한 자료를 기반으로 정리했다.
