2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 오늘 7월 ICE 뉴욕 코코아는 +622 (+6.83%) 상승하였고, 7월 ICE 런던 코코아는 +256 (+4.13%) 상승하였다.
코코아 가격이 급등한 것은 지난 목요일 연방 항소 법원이 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책을 막으려는 판결에서 임시 유예를 허가했기 때문이다. 이로 인해 미국의 코코아 빈 비용은 다른 지역에 비해 계속 높을 것이다.
코코아 가격은 지난주 동안 급락하였으며, NY 코코아는 2주 반 만에 최저치를 기록하였고, 런던 코코아는 3주 만에 최저치를 기록하였다. 코코아 가격은 서아프리카의 유리한 날씨로 인한 압박을 받고 있으며, 이는 세계 최대의 코코아 재배 지역에서의 작물 개발을 도울 것으로 예상된다.
현재의 코코아 재고 반등은 가격에 부정적이다. 올해 1월 24일 21년 만에 최저인 1,263,493 가방으로 하락한 이후, 미국 항구에 보관 중인 ICE 모니터의 코코아 재고는 목요일 8개월 만에 최고인 2,197,579 가방으로 반등하였다.
코트디부아르의 코코아 수출이 둔화되면서, 코코아 가격에 지지가 생겼다. 월요일 정부 자료에 따르면 10월 1일부터 5월 25일까지 마케팅 연도 동안 코트디부아르 농민들은 160만 톤의 코코아를 항구로 선적하였으며, 이는 전년보다 9.6% 증가하였으나, 12월에 기록한 35%의 큰 증가보다는 감소하였다.
지난 화요일, 서아프리카의 날씨 우려로 뉴욕 코코아가 3-3/4개월 만에 근월물 최고치를 기록하였다. 서아프리카에 최근 비가 내렸음에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄에 시달리고 있다.
코트디부아르의 미드 크롭 코코아의 품질 문제로 인해 코코아 가격이 지지되고 있다. 현재 9월까지 수확 중인 이 작물은 품질 문제로 코코아 가공업체들에 의해 트럭 적재가 거부되고 있다. 가공업체들은 매 트럭 적재의 약 5%~6%의 미드 크롭 코코아가 저품질이라고 불평하고 있으며, 이는 메인 크롭 기간의 1%와 비교된다.
Rabobank에 따르면 코트디부아르 미드 크롭의 저품질은 지역으로 늦게 도착한 비로 인해 발생한 것으로, 작물의 성장에 제한을 두었다. 미드 크롭은 보통 4월에 시작하는 두번의 연간 코코아 수확 중 작다. 올해 코트디부아르 미드 크롭의 평균 예상치는 40만 톤으로 작년의 44만 톤보다 9% 감소하였다.
소비자 코코아 및 코코아 제품 수요가 감소할 우려가 가격 하락 압력을 주고 있다. 4월 10일 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 매출 지침을 하향 조정하였다. 또한 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 하락하였다고 보고하며 2분기 관세 비용으로 1,500만 ~ 2,000만 달러가 추가될 것이라고 예상하였다. 이는 초콜릿 가격 인상과 소비자 수요 감소로 이어질 것이다. Mondelez International도 1분기 매출이 기대 이하로 하락하고 있으며, 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 발표된 세계 코코아 수요는 예상보다 좋다는 소식이 코코아 가격에 긍정적 영향을 미쳤다. 북미의 1분기 코코아 가공은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 톤으로, 최소 5% 감소할 것으로 예상되었던 것보다 나았다. 유럽의 1분기 코코아 가공은 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 최소 5% 감소할 것으로 예상되었던 것보다 작은 감소였다. 또한 아시아의 1분기 코코아 가공도 전년 대비 3.4% 감소하여 최소 5% 감소가 예상되었던 것보다 적었다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나의 적은 코코아 공급은 가격을 지지하고 있다. Cocobod, 가나의 코코아 규제기관은 2024/25년 가나 코코아 수확 예측을 12월에 이번 시즌 두 번째로 617,500 톤으로 낮췄으며, 8월 예측의 650,000 톤보다 5% 감소하였다.
국제 코코아 협회(ICCO)는 2월 28일에 2023/24년 세계 코코아 적자가 44만 1,000 톤으로, 60년 만에 최대라고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소한 4.38백만 톤이라고 발표하였다. ICCO는 2023/24년 세계 코코아 재고/가공 비율이 27.0%로 46년 만에 최저라고 밝혔다. 2024/25년을 향해, ICCO는 2월 28일에 2024/25년 세계 코코아의 처음으로 142,000 톤 흑자가 발생할 것이라고 예측했다. 또한 ICCO는 2024/25년에 세계 코코아 생산이 전년 대비 7.8% 증가하여 4.84백만 톤에 이를 것이라고 전망하였다.
