S&P 500 지수(티커: $SPX)는 -0.03% 하락, 다우존스 산업평균지수는 +0.03% 상승, 나스닥 100 지수는 -0.09% 하락하며 18일(현지시간) 뉴욕 증시는 혼조세로 출발했다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 -0.04%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.12% 밀렸다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 유럽 정상들이 워싱턴 D.C.에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 만나 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 조건을 논의할 예정이어서 지정학적 불확실성이 확대되고 있다.
시장 참가자들은 이번 회담 결과가 관세 정책과 국제 유가뿐 아니라 유럽 안보 지형에 중대한 변화를 가져올 수 있다고 경계하고 있다. 또한 트럼프 대통령이 단행한 초기 관세 조치가 소비 심리에 어떤 영향을 미쳤는지를 가늠하기 위해 이번 주 발표되는 월마트·타깃·홈디포 등 대형 소매업체 실적을 주시하고 있다.
이날 발표된 8월 전미주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수는 32로 전월 대비 1포인트 하락해 시장 예상치(34)보다 부진하게 나왔다. 주택경기 둔화 신호가 투자심리를 일부 위축시키며 주가 상승폭을 제한했다.
이번 주 경제 이벤트도 풍부하다. 19일 발표 예정인 7월 주택착공은 전월 대비 -1.6% 감소한 130만 호, 7월 건축허가는 -0.4% 감소한 138만 8천 호로 전망된다. 20일에는 7월 29~30일 FOMC 의사록이 공개되며, 21일 주간 신규 실업수당 청구건수는 22만 5천 건, 8월 필라델피아 연방준비은행 제조업지수는 6.7로 예상된다. 23일에는 제롬 파월 연준 의장이 와이오밍 잭슨홀 심포지엄에서 경제 전망을 논할 예정이다.
관세 변수도 시장의 핵심 화두다. 트럼프 대통령은 지난주 “다음 주 또는 다다음 주에 철강과 반도체에 대한 관세를 설정하겠다”며 반도체에 최대 100% 관세를 예고했으며, 생산 거점을 미국으로 이전하는 기업은 예외로 둘 수 있다고 말했다. 그는
“200% 또는 300% 관세도 검토 중”
이라고 언급했다.
한편 8월 6일에는 러시아산 원유를 수입한다는 이유로 인도산 제품 관세율을 현행 25%에서 50%로 두 배 인상한다고 발표했다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 모든 관세안이 시행될 경우 평균 미국 관세율은 2024년 2.3%에서 올해 13.3%, 향후 15.2%로 급등할 수 있다.
연방기금선물(FF) 시장에서는 9월 16~17일 FOMC 회의에서 25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성을 84% 반영해 전주 93%에서 낮아졌으며, 10월 28~29일 추가 인하 가능성은 51%로 집계됐다.
실적 시즌은 호조세다. 블룸버그 인텔리전스 집계 결과 S&P500 기업의 2분기 순이익은 전년 대비 +9.1% 증가할 전망으로, 사전 예상치 +2.8%를 크게 상회한다. 이미 92%의 기업이 실적을 발표한 가운데 82%가 시장 추정치를 웃돌았다.
해외 증시도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 -0.44% 하락했지만, 중국 상하이종합지수는 10년 만의 최고치를 경신하며 +0.85% 상승 마감했다. 일본 니케이지수 역시 사상 최고치를 경신하며 +0.77% 올랐다.
미 국채 9월물 10년 만기 T-노트 가격은 2틱 하락했고, 수익률은 4.328%로 1.2bp 상승했다. 지난주 발표된 7월 CPI·PPI 지표가 예상보다 높아 연준의 조기 완화 기대를 약화시킨 점이 채권 매도 요인으로 작용했다.
유럽 금리 시장에서는 독일 10년물 분트 수익률이 2.776%로 1.3bp 하락했으나, 영국 10년물 길트 수익률은 4.743%로 2.5개월 만의 고점까지 4.3bp 상승했다. 스왑시장은 9월 11일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 5% 미만으로 반영하고 있다.
섹터·종목 동향
Roth Capital Partners가 공급 과잉 우려로 천연가스 업종 투자의견을 하향 조정하면서 EQT(-5% 이상), Comstock Resources(-6% 이상), Antero Resources(-5% 이상) 등 에너지주가 약세를 보였다. Northern Oil & Gas는 모건스탠리의 언더웨이트 하향 조정 이후 2% 넘게 밀렸다.
반면 Dayforce는 사모펀드 Thoma Bravo가 인수를 타진 중이라는 블룸버그 보도에 26% 급등하며 S&P500 상승률 1위를 기록했다. Duolingo는 씨티그룹의 투자의견 ‘매수’·목표가 400달러 제시로 9% 이상 뛰었다.
UnitedHealth Group은 버크셔해서웨이 등 주요 기관투자가가 2분기에 지분을 늘린 것으로 드러나 전거래일 11% 급등에 이어 추가로 3% 상승, 다우지수 상승을 이끌었다. CVS헬스도 UBS의 ‘매수’ 상향 조정으로 3% 이상 올랐다.
이 밖에 Paramount Skydance는 Walleye Capital이 543만 주(지분 0.51%) 순공매도를 보고해 2% 가까이 하락했고, Madrigal Pharmaceuticals는 경쟁사 노보노디스크가 간질환 치료제 FDA 승인을 획득한 영향으로 1% 넘게 약세를 보였다.
용어 풀이
NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업체들의 체감 경기를 0~100으로 나타내며, 50 이상이면 낙관, 50 미만이면 비관을 의미한다. FOMC는 연방공개시장위원회로 미국 기준금리를 결정하는 연준의 최고 의사결정 기구다. 연방기금선물은 투자자들이 향후 금리 변화를 예상해 거래하는 파생상품으로, 가격을 통해 시장의 금리 인하·인상 기대를 파악할 수 있다.
전문가 시각
시장 관계자들은 “무역정책·지정학 리스크·연준 통화정책·기업 실적이 복합적으로 얽혀 있어 단기 변동성이 커질 가능성이 높다”고 평가한다. 특히 트럼프 대통령이 예고한 고율 관세가 현실화될 경우 공급망 재편 비용과 소비자 물가 상승 압력이 동반돼 성장률 둔화와 인플레이션 재가열이라는 상충 리스크를 동시에 자극할 수 있다는 분석이다.
따라서 투자자들은 8월 잭슨홀 연설에서 파월 의장이 물가 안정을 강조하며 “데이터 의존적” 스탠스를 재확인할지 주목할 필요가 있다. 또한 이번 주 발표될 소매업체 실적과 주택 지표는 내수 경기 탄력성을 가늠할 수 있는 결정적 단서가 될 전망이다.
결국 트럼프·젤렌스키·EU 정상 간 회담 결과, 그리고 관세 정책의 구체적 윤곽이 나와야만 시장의 불확실성이 한층 완화될 것이라는 게 중론이다.
