트랜스오션(Transocean, NYSE:RIG)의 최고경영자(CEO) 겸 사장인 켈란 아담슨(Keelan Adamson)이 2025년 12월 4일과 5일 양일에 걸쳐 보유 주식 66,437주를 공개시장(오픈마켓)에서 매도했다. 해당 매도는 증권거래위원회(SEC)에 제출된 Form 4 신고서를 통해 확인되며, 거래총액은 약 $298,966.50로 보고되었다.
2025년 12월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 아담슨 사장의 이번 매도는 신고서에 기재된 가중평균 매도가격 $4.50을 기준으로 집계되었으며, 매도 후 직접 보유 주식은 1,303,715주로 남아 있다. 거래 직후 보유지분의 장부가치는 동일한 평균가를 적용했을 때 약 $5.9 million(약 590만 달러)로 산정된다.
거래 핵심 수치 개요
• 매도 일자: 2025년 12월 4일·5일
• 매도 주식(직접 보유 기준): 66,437주
• 가중평균 매도가격(SEC Form 4 기준): $4.50
• 신고상 거래총액: 약 $298,966.50
• 매도 후 직접 보유주식: 1,303,715주
• 기준 시점 관련 주가: 2025년 12월 5일 종가 $4.44, 2025년 12월 12일 현재가 $4.13(기사 인용 시점)
거래 맥락과 형태
SEC 신고서에 따르면 이번 매도는 모두 오픈마켓(공개시장)에서 이루어졌으며, 파생상품(옵션 등)이나 간접 소유 구조(트러스트·펀드·법인 등을 통한 간접 보유)는 신고서상에 기재되어 있지 않다. 즉, 매도된 지분은 모두 아담슨 개인이 직접 보유하던 주식으로 분류된다.
회사 개요 및 재무 요약
트랜스오션은 심해·극한 환경을 대상으로 하는 모바일 해상 시추선(드릴십 등)을 운영하는 세계적 해상 시추업체이다. 주요 수익원은 에너지 회사들과의 장기 계약에 따른 시추설비 임대와 인력 제공이다. 최근 12개월 기준(TTM) 매출은 $3.9 billion, 순손실은 ($2.9 billion)으로 보고되었다. 직원 수는 5,470명이며, 1년 주가 변동(2025년 12월 5일 기준)은 +4.8%로 기록되어 있다.
이번 거래가 시사하는 바
아담슨 CEO의 이번 매도 규모는 본인의 보유지분 중 약 5% 수준에 해당한다. 경영진의 주식 매도는 통상 개인적 재무 필요, 세금·자산배분, 혹은 시장분석에 따른 결정 등 다양한 이유에서 발생할 수 있다. 다만, CEO 겸 사장이 대규모 보유 축소를 지속할 경우 투자자 입장에서는 단기적·중기적 성장 전망에 대한 내부 신호로 해석될 여지가 있다.
트랜스오션은 2017년 이후 대부분의 분기에서 손익이 마이너스였고, 부채 비중이 상당한 편이다. 보고서는 회사의 부채 대비 자본 비율(debt-to-capital ratio)이 약 42% 수준이라고 지적하며, 과거 8년간 영업현금흐름이 이자비용을 간신히 감당하는 수준이었다고 설명한다. 또한 같은 기간 동안 희석 기준 발행주식 수가 거의 3배로 증가해 주당 희석 우려가 존재한다.
밸류에이션 관점
보고서는 현재 시장이 트랜스오션을 상당히 저평가하고 있을 가능성을 제시한다. 제시된 대표적 지표로는 주가순자산비율(P/B)이 약 0.5로, 장부상 자산가치의 절반 수준으로 거래된다는 점과, 주가매출비율(P/S)이 약 0.9로 매출에 비해 낮은 수준이라는 것이다. 그러나 이러한 저평가는 회사의 재무구조(높은 부채), 업종 특성상 원유 가격 변동성, 장비 가동률 불확실성 등과 맞물려 단기간에 전환되기 어렵다는 경고도 병기하고 있다.
업황·리스크 요약
해상 시추 부문은 원유·가스 가격의 변동성에 민감하다. 유가 하락기에는 탐사·시추 프로젝트가 축소되어 드릴십 및 기타 장비 수요가 급감한다. 반대로 유가 상승기에는 프로젝트 재개와 장비 부족으로 인한 운임 상승이 나타나지만, 이 역시 업계 전반의 장기간 투자 회복과 맞물려 있다. 트랜스오션은 초심층·극한환경 시장에 특화된 장비를 보유하고 있어 기술력은 경쟁우위이나, 높은 고정비와 부채 상환 부담이 실적 변동성을 크게 만들고 있다.
전망 및 투자시사점
단기적으로는 아담슨 CEO의 이번 매도가 투자심리에 부정적 영향을 줄 가능성이 있다. 특히 내부자 매도가 연속적으로 발생하는 상황에서는 기관·개인 투자자들의 주가 변동성 확대 우려가 커진다. 중장기적으로는 다음과 같은 변수들이 주가 방향을 결정할 것이다: (1) 글로벌 원유 수요와 유가 수준의 안정성, (2) 대형 에너지회사들의 대규모 해상 탐사·생산 재개 여부, (3) 채무 재조정 또는 자본확충을 통한 재무구조 개선, (4) 시추장비의 가동률 및 계약 기간 연장 등이다.
위 변수들이 긍정적으로 작용할 경우, 현재의 저평가 지표(P/B 0.5, P/S 0.9)는 투자 기회를 제공할 수 있다. 반대로 유가 약세 지속이나 채무 부담 증가가 이어지면 주가 회복은 상당 기간 지연될 수 있다. 따라서 투자자는 재무구조 개선 계획, 장기계약 확보 상황, 글로벌 에너지 수급 동향 등을 면밀히 모니터링해야 한다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 간단한 해설)
오픈마켓(오픈마켓 매도)는 공개 거래소에서 일반 투자자들도 참여할 수 있는 시장에서 주식을 매매하는 것을 의미한다. SEC Form 4는 회사 임원·이사·주요주주가 자사 주식을 거래할 때 의무적으로 제출하는 신고서로, 내부자 거래의 투명성을 확보하기 위한 문서다. 직접 보유(Direct holdings)는 개인이 직접 보유한 주식을 의미하며, 간접 보유(Indirect ownership)는 트러스트·법인·파트너십 등을 통해 보유한 형태를 말한다. 파생상품은 기초자산(주식 등)의 가격에 따라 가치가 변동하는 금융계약(옵션·선물 등)을 뜻한다.
핵심 요약: 2025년 12월 4·5일 켈란 아담슨 트랜스오션 CEO가 공개시장에 보유주식 66,437주(거래총액 약 $298,966)를 매도했으며, 이는 개인 보유 지분의 약 5%에 해당한다. 매도는 직접 보유 주식에서 이루어졌고, 가중평균 매도가격은 $4.50이었다. 회사는 높은 부채비율과 2017년 이후의 지속적 적자, 희석된 주식수 증가라는 구조적 과제를 안고 있어 단기간 내 회복은 불확실하다. 다만 P/B 0.5, P/S 0.9 등 저평가 신호도 존재하므로 투자 판단은 재무개선과 업황 전개를 기준으로 신중히 해야 한다.
보도 참고: 본 기사에 기재된 거래 내용과 수치 정보은 SEC Form 4 신고서 및 2025년 12월 중 발표된 시장 데이터에 기반한다. 기자는 해당 자료를 바탕으로 사실관계와 시장·재무적 관점을 정리했으며, 향후 가격 변동과 재무구조 개선 여부가 투자 리스크와 기회를 동시에 결정할 것이라는 점을 강조한다.
