Validea가 제공한 테슬라(TESLA INC, 티커: TSLA)에 대한 구루 펀더멘털 리포트에 따르면, 동 종목은 Validea가 추적하는 22개 구루 전략 가운데 파르타 모한람(Partha Mohanram)의 P/B 성장 투자자(P/B Growth Investor) 모델에서 가장 높은 평가를 받았다. 이 성장 모델은 북-투-마켓(book-to-market) 비율이 낮은 종목 중에서 지속 가능한 향후 성장의 특성을 보이는 기업을 선별하는 데 초점을 둔다.
2025년 11월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 테슬라(종목코드: TSLA)는 자동차·트럭 제조(Auto & Truck Manufacturers) 업종에 속한 대형 성장주로 분류되며, 모한람 모델 기준 평가 점수 77%를 기록했다. 이 전략의 기준에서 80% 이상은 통상적으로 전략이 해당 종목에 일정 부분 관심을 보인다는 신호로, 90% 초과는 강한 관심을 의미한다.
핵심 평가 요약은 다음과 같다. 아래 항목은 모한람 모델의 개별 테스트를 나열한 것으로, 모든 항목이 동등한 가중치를 지니는 것은 아니며 서로 독립적이지 않을 수 있다. 그럼에도 이 표는 해당 전략의 기준에서 본 종목의 강점과 약점을 간략히 조망하도록 돕는다.
• BOOK/MARKET RATIO: PASS
• RETURN ON ASSETS (ROA): PASS
• CASH FLOW FROM OPERATIONS TO ASSETS: PASS
• CASH FLOW FROM OPERATIONS TO ASSETS VS. RETURN ON ASSETS: PASS
• RETURN ON ASSETS VARIANCE: PASS
• SALES VARIANCE: PASS
• ADVERTISING TO ASSETS: FAIL
• CAPITAL EXPENDITURES TO ASSETS: PASS
• RESEARCH AND DEVELOPMENT TO ASSETS: FAIL
테슬라 상세 분석
TSLA Guru Analysis [https://www.validea.com/guru-analysis/tsla]
TSLA Fundamental Analysis [https://www.validea.com/factor-report/tsla]
파르타 모한람(Partha Mohanram) 관련 정보
Partha Mohanram Portfolio [https://www.validea.com/partha-mohanram]
투자 세계의 뛰어난 전략이 반드시 투자 업계 내부에서만 나오는 것은 아니다. 학계의 연구가 투자 세계를 변화시키는 경우도 있으며, 파르타 모한람은 그 대표적인 사례로 소개된다. 학계는 장기적으로 가치투자의 유효성을 보여온 반면, 성장투자에서는 상반된 결과를 발견하는 경우가 많았다. 모한람은 이를 전환시켜, 시장을 상당 기간 초과수익으로 앞선 성장 모델을 개발했다. 그의 연구 논문인 “재무제표 분석을 활용한 저 북-마켓(low book-to-market) 주식 가운데 승자와 패자 구분(Separating Winners from Losers among Low Book-to-Market Stocks using Financial Statement Analysis)”은, 상승 추세를 지속하는 성장주와 그렇지 못한 종목을 가르는 데 활용되는 기준을 제시했다. 모한람은 현재 토론토대학교에서 John H. Watson Chair in Value Investing를 맡고 있으며, 과거 컬럼비아 비즈니스스쿨에서 부교수를 역임했다.
추가 연구 링크
Top NASDAQ 100 Stocks [https://www.validea.com/top-nasdaq-100-stocks]
Top Technology Stocks [https://www.validea.com/top-technology-stocks]
Magnificent Seven Stocks [https://www.validea.com/magnificent-seven-stocks]
High Momentum Stocks [https://www.validea.com/high-momentum-factor-stocks]
Top AI Stocks [https://www.validea.com/top-ai-stocks]
High Insider Ownership Stocks [https://www.validea.com/high-insider-ownership-stocks]
Validea 소개
Validea는 장기간 시장을 상회한 것으로 알려진 투자 대가들의 공개 전략을 추적하는 투자 리서치 서비스다. 이 서비스는 종목 분석과 모델 포트폴리오를 제공하며, 여기에는 워런 버핏(Warren Buffett), 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham), 피터 린치(Peter Lynch), 마틴 즈바이크(Martin Zweig) 등 장기 성과로 유명한 구루들의 접근법이 반영돼 있다. 자세한 정보는 Validea 웹사이트(https://www.validea.com)를 통해 확인할 수 있다.
본 기사에 포함된 견해와 의견은 기고자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
핵심 용어 해설 및 맥락
• 북-마켓(Book-to-Market, B/M) 비율과 P/B: 북-마켓은 장부가치/시가총액을, P/B는 그 역수인 시가/장부가치를 뜻한다. 모한람 모델은 일반적으로 북-마켓이 낮은(=P/B가 높은) 성장주 가운데 재무제표 특성으로 지속 성장 가능성을 가려낸다.
• ROA(자산수익률): 기업이 보유 자산으로 이익을 얼마나 효율적으로 창출하는지 보여준다. RETURN ON ASSETS: PASS는 해당 기준에서 테슬라의 ROA가 모형의 문턱을 충족했음을 의미한다.
• 영업활동현금흐름/자산 및 ROA 대비 영업현금흐름: 현금흐름 기반 지표로, 이익의 현금화와 수익성의 질을 점검한다. 두 항목이 모두 PASS를 기록했다는 점은, 모형 관점에서 현금흐름 특성이 기준을 충족했음을 시사한다.
• 변동성 지표(ROA 분산, 매출 변동성): 이익과 매출의 안정성을 점검한다. 여기서 PASS를 받았다는 것은 해당 지표에 대한 모형의 안정성 요건을 만족했음을 뜻한다.
• 광고/자산, R&D/자산, 설비투자/자산: 모한람 모델은 투자 강도와 관련된 지표도 점검한다. 본 리포트에서 테슬라는 광고/자산과 R&D/자산에서 FAIL, 설비투자/자산에서 PASS가 제시됐다. 이는 각 항목이 모형의 기준치 통과 여부 측면에서 상이한 결과를 보였다는 사실을 전달한다.
• 업종 및 규모: 테슬라는 자동차·트럭 제조 업종의 대형 성장주로 분류됐다. 이는 동사가 속한 산업적 맥락과 시가총액 범주를 간결히 요약한다.
리포트의 시사점과 해석
본 구루 펀더멘털 리포트는 테슬라가 77%라는 상대적으로 높은 점수를 받았음을 알린다. 다만 기사에 명시된 바와 같이, 전략의 관심 임계치로 언급된 80%에는 근접했으나 아직 도달하지 못했고, 90% 이상에서 의미하는 강한 관심에도 미치지 못한다. 세부 항목에서는 북/마켓 비율, ROA, 영업현금흐름 관련 지표, 이익·매출 안정성 지표, 설비투자/자산이 PASS로 나타나 수익성·현금흐름·안정성 관련 요건을 충족한 반면, 광고/자산과 R&D/자산은 FAIL로 제시됐다. 결과적으로 이 평가는 모한람 모델 관점에서 테슬라가 여러 핵심 펀더멘털 조건을 충족하되, 일부 투자 강도 지표에서는 기준 미충족이 확인되었다는 점을 보여준다.
요약하면, 본 리포트는 Validea의 모형화된 구루 전략을 통해 테슬라의 성장 특성과 재무 지표를 표준화된 잣대로 점검한 결과를 제공한다. 독자는 본 보고서가 단일 전략의 프레임을 적용한 결과물이라는 점, 그리고 점수(77%)가 정보 제공 목적의 지표임을 감안해 해석할 필요가 있다.
발행일: 2025-11-30 14:00:00 UTC+0000
