테슬라가 연간 판매 기준으로 세계 최대 전기차(EV) 제조사 자리를 중국의 BYD(비야디)에 내주었다. 이는 판매가 2년 연속 감소한 가운데 경쟁 심화와 미국의 세액공제 종료, 브랜드 반발 등 복합적 요인이 결합한 결과이다.
2026년 1월 2일, 로이터의 보도에 따르면, 글로벌 전기차 시장은 전년 대비 약 28% 성장했으나 BYD는 연간 기준으로 처음으로 테슬라를 추월했다. 특히 BYD는 유럽에서 급성장하며 미국 기업인 테슬라와의 격차를 벌이고 있다.
테슬라는 2025년 매출(판매) 기준으로 약 8.6% 감소한 것으로 집계됐다. 이는 특히 유럽 시장에서의 경쟁 심화가 원인으로 지목된다. 테슬라의 최고경영자 엘론 머스크(Elon Musk)가 로봇택시(Robotaxi)와 휴머노이드 로봇(예: 옵티머스(Optimus)) 등 미래 사업으로 회사의 무게중심을 이동시키는 가운데, 핵심 자동차 사업을 회복할 수 있느냐에 대한 의문이 제기되고 있다. 이 소식이 전해지며 테슬라 주가는 오후 거래에서 약 2% 하락했다.
“투자자들은 테슬라의 미래에 너무 집중한 나머지 배송(딜리버리) 수치를 무시하고 있다. 지금은 옵티머스, 로봇택시, 물리적 인공지능(physical AI)에 관한 문제다”라고 트리플 D 트레이딩(Triple D Trading) 소속 트레이더 데니스 딕(Dennis Dick)은 말했다.
미국 세액공제 종료(End of tax credit)가 테슬라에 압박
테슬라의 4분기 실적은 3분기 배송이 1회성 요소에 의해 일부 견인된 뒤 발표됐다. 3분기에는 연방 세액공제 $7,500를 확보하기 위한 구매 급증이 있었다. 해당 인센티브는 도널드 트럼프(Donald Trump) 행정부가 2025년 9월에 중단하기로 결정하면서 영향을 미쳤다.
미국에서 해당 분기 동안 전기차는 소매 차량 판매의 6.2%를 차지했으며 이는 전년 동기 대비 3.6%포인트 하락한 수치다. 평균 거래가격은 약 $6,000 상승하여 $53,300이 되었다고 JD 파워(J.D. Power)의 데이터가 전했다.
테슬라는 10~12월(4분기)에 418,227대를 인도했다고 발표했으며, 이는 전년 동기 495,570대에서 15.6% 감소한 수치다. 시장 전망치(Visible Alpha 기준)는 434,487대로, 예상보다 더 큰 감소를 기록했다.
연간 기준으로는 테슬라가 164만 대를 인도해 2024년의 179만 대에 비해 감소했다. Visible Alpha가 조사한 애널리스트들의 예상치는 약 165만 대였다.
모닝스타(Morningstar)의 수석 주식 리서치 애널리스트 세스 골드스타인(Seth Goldstein)은 세액공제 종료 이후 수요 약화를 시장이 이미 상당 부분 반영한 상태였기 때문에 배송 감소가 크게 놀랄 만한 일은 아니었다고 평가했다.
한편 테슬라는 에너지 저장 장치(Energy Storage) 제품에서 14.2GWh를 배포해 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 회사는 1월 28일에 4분기 실적을 공식 발표할 예정이다.
북미·유럽에서 심화되는 경쟁
BYD뿐 아니라 폭스바겐(Volkswagen), BMW 등 중국 및 유럽 제조사들의 경쟁 심화는 테슬라의 판매 모멘텀을 약화시켰다. 유럽 대부분 지역에서 12월 테슬라 등록대수는 감소했으나 노르웨이에서는 기록적인 판매 증가가 나타나 시장 내 지역별 차별화된 양상이 뚜렷하게 드러났다.
BYD는 2025년 중국 외 지역 판매가 100만 대로 사상 최고치를 기록했으며 이는 2024년 대비 약 150% 증가한 수치다. BYD는 2026년에는 중국 외 지역에서 최대 160만 대를 판매하는 것을 목표로 삼았다고 밝혔으나 전체 판매 목표는 공개하지 않았다.
테슬라는 10월에 모델 Y와 모델 3의 기본형을 단순화한 ‘스탠더드(Standard)’ 버전을 출시해 이전 기본 모델 대비 약 $5,000 저렴한 가격으로 판매를 시도했다. 이는 세액공제 종료로 인한 판매 방어와 유럽 소비자를 겨냥한 저가 옵션 제공 목적이었다.
그러나 이러한 조치는 일부 투자자에게 실망을 안겼다. 투자자들은 보다 큰 폭의 가격 인하나 실질적인 대중형 제품(매스 마켓 제품)을 기대했기 때문이다. 그럼에도 불구하고, 테슬라 주가는 2025년에 약 11.4% 상승해 머스크의 개인 자산을 끌어올렸다.
전문적 분석: 시장·가격·향후 영향
이번 결과는 몇 가지 시사점을 제공한다. 첫째, 세액공제 등 정책적 인센티브의 변동성은 단기 수요에 직접적인 영향을 준다. 미국의 세액공제 종료는 구매를 앞당겼던 수요를 낮추어 분기별 배송 변동성을 키웠다. 둘째, 중국 제조사의 글로벌 확장은 시장 점유율 재편을 가속화한다. BYD의 중국 외 지역 판매 급증은 가격 경쟁력과 현지 네트워크 확장, 다양한 모델 라인업의 조합으로 해석할 수 있다.
셋째, 가격과 수익성 관점에서 테슬라는 앞으로 마진 압박을 받을 가능성이 있다. 저가형 모델 투입은 판매량 방어에는 유리하나 평균판매가격(ASP) 하락과 모델당 이익률 압박을 수반한다. 이는 기업 실적과 주가의 변동성을 키울 수 있다. 넷째, 테슬라의 전략적 전환(로봇택시, 휴머노이드 등)은 중장기적으로 새로운 수익원을 창출할 잠재력이 있으나, 당장의 자동차 사업 회복을 위한 구체적 실행과 단기 재무 성과가 수반되어야 투자자 신뢰를 유지할 수 있다.
투자자 관점에서 보면, 단기적으로는 전기차 보조금 정책과 각국의 규제·보조금 복원 여부, 유럽 내 중국차 규제 가능성, 환율·원자재 가격 변동성 등이 주가와 이익 전망에 큰 영향을 미칠 것이다. 중장기적으로는 배터리 기술 경쟁, 충전 인프라 확충, 소비자 선호 변화가 시장 재편의 핵심 변수가 될 것이다.
용어 설명
세액공제(federal tax credit): 특정 조건을 충족하는 전기차 구매자에게 연방정부가 제공하던 세금 공제로, 원래는 차량당 최대 $7,500까지 혜택이 제공되었다. 이 제도가 종료되면 구매 비용이 실질적으로 올라가 소비자 수요에 부정적 영향을 줄 수 있다.
로봇택시(Robotaxi) 및 옵티머스(Optimus): 테슬라가 개발 중인 자율주행 기반 차량 서비스(로봇택시)와 휴머노이드 로봇 사업으로, 회사는 이를 통해 자동차 외 새로운 수익원을 확보하려 하고 있다. 다만 이러한 기술 상용화 및 상업적 성공에는 시간과 투자가 필요하다.
요약하면, BYD의 글로벌 확장과 미국 세액공제 종료, 유럽 및 중국·유럽 업체들과의 경쟁 심화가 복합적으로 작용해 테슬라가 연간 전기차 판매 1위 자리를 내주었다. 단기적으로는 정책과 가격 경쟁에 따른 변동성이 클 것으로 보이며, 중장기적으로는 기술 경쟁과 인프라, 기업 전략 실행력이 시장 판도를 좌우할 것이다.
