테러다인 테크놀로지스(TDY), 마틴 츠바이크 성장 투자 모델 분석 결과

【밸리디아 구루 리포트 요약】 성장주 선호로 유명한 투자 구루 마틴 츠바이크(Martin Zweig)의 전략을 적용한 결과, 테러다인 테크놀로지스(Teledyne Technologies Inc., 티커: TDY)가 상대적으로 높은 점수를 받았다.

2025년 8월 2일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 보도에 따르면, 밸리디아(Validea)가 추적하는 22개 구루 전략 가운데 TDY는 마틴 츠바이크 성장 투자 모델에서 62%를 기록해 해당 전략 내 최상위 수준을 차지했다.

■ 마틴 츠바이크 전략이란?
해당 모델은 지속적이고 가속화되는 매출·이익 성장, 합리적인 밸류에이션, 그리고 낮은 부채비율을 핵심 지표로 삼는다. 80% 이상이면 ‘관심 대상’, 90% 이상이면 ‘강력 관심’으로 분류하지만, TDY의 62%는 ‘조건부 관심’ 단계다.

■ 기업 개요
TDY는 통신장비(Communications Equipment) 산업에 속한 대형 성장주(large-cap growth)다. 주요 사업은 방위·항공우주, 디지털 영상 센서, 해양 계측 장비 등으로 알려져 있다.^{※글로벌 시가총액은 기사에 명시되지 않았지만, S&P500 구성 종목 중 하나로 분류된다.}

주요 평가 항목 통과 여부

P/E(주가수익비율): PASS
매출 성장 대비 EPS 성장: PASS
연 매출 성장률: FAIL
당기 분기 순이익: PASS
전년 동기 순이익: PASS
당기 분기 이익 성장률: PASS
최근 분기들의 연속 EPS 성장: FAIL
현재 분기 EPS > 직전 3개 분기 EPS: PASS
현재 분기 EPS > 장기 평균 EPS 성장률: FAIL
이익 지속성(Earnings Persistence): FAIL
장기 EPS 성장 전망: PASS
부채비율(Total Debt/Equity): PASS
내부자 거래(Insider Transactions): PASS

※ ‘PASS’는 모델 기준치를 충족함을, ‘FAIL’은 기준치를 하회함을 의미한다.

■ 츠바이크 전략 세부 분석
츠바이크 모델은 특히 분기별 실적 모멘텀과 장기 실적 가속도를 중시한다. TDY는 최근 분기 EPS가 직전 3개 분기의 EPS보다 높은 것으로 나타나 긍정적 신호를 주었으나, 연속적인 매출 가속도와 이익 지속성에서는 약점을 드러냈다. 이러한 부분은 향후 투자 매력도를 제한할 수 있는 요소다.

■ 마틴 츠바이크란 누구인가?
투자저널리스트이자 포트폴리오 매니저였던 츠바이크는 15년간 평균 연 15.9%의 수익률을 기록해 Hulbert Financial Digest가 선정한 위험 조정 수익률 1위에 오른 바 있다. 뉴욕 피에르 호텔(Pierre Hotel) 꼭대기 7,000만 달러짜리 펜트하우스 소유, 영화 ‘더티 해리’ 속 클린트 이스트우드가 사용한 권총, 밴더빌트가 서명한 주식 증서 등 대형 수집품 보유로도 유명하다.

■ 참고 링크
TDY 구루 분석, TDY 펀더멘털 분석, 마틴 츠바이크 포트폴리오 외에도 NASDAQ100·기술·대형 성장주·모멘텀·내부자 지분 상위 리스트 등이 열람 가능하다.

투자 용어 해설

P/E Ratio(주가수익비율)는 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 기업의 상대적 밸류에이션을 평가하는 대표 지표다. EPS(Earnings Per Share)는 기업이 벌어들인 이익을 주식 수로 나눈 값이며, 분기·연간 실적 분석의 핵심 변수다. Debt/Equity Ratio는 총부채를 자기자본으로 나눈 값으로 재무 건전성을 가늠한다. ‘Pass’ 판정을 받으려면 업계 평균 또는 모델 기준 이하의 수치를 보여야 한다.

■ 기자 전문 분석
TDY는 항공우주·방위 및 정밀 계측이라는 안정적 수요처를 확보하고 있어 장기적 성장 모멘텀을 보유하고 있다. 다만 매출 성장률 지표가 모델 기준에 미달한다는 점은 경기 둔화나 수주 지연 가능성을 시사한다. 최근 3년간 잇따른 M&A로 포트폴리오를 다각화했으나, 이에 따른 차입 확대 리스크 역시 주의해야 한다고 판단된다. 투자자라면 분기별 실적 발표와 국방 예산 변동, 반도체·센서 수요 사이클을 면밀히 관찰할 필요가 있다.

아울러 62%라는 점수는 ‘부분 충족’ 단계로, 시장 변동성 확대 국면에서는 변동성이 커질 수 있다. EPS 성장 모멘텀이 2~3분기 연속 이어질 경우 추가 상승 여력을 기대할 수 있으나, 거시 환경 악화 시 방어적 포지셔닝이 요구된다.