터키 정부가 인플레이션을 진정시키기 위해 현재의 긴축 경제정책 기조를 지속하겠다고 명확히 밝혔다. 부통령인 체브데트 일마즈(Cevdet Yilmaz)는 프로그램의 전반적 방향을 바꾸지 않지만 필요할 경우 일부 조정은 가능하다고 말했다.
2026년 1월 9일, 로이터통신의 보도에 따르면, 일마즈 부통령은 목요일(현지시간) 이스탄불에서 기자들에게 설명하면서 “우리 프로그램을 일시중단할 계획은 없다”고 말했다. 이어 그는 “모든 프로그램은 역동적이며, 조정은 언제든지 가능하다”라고 덧붙였다.
일마즈는 대통령실에서 경제정책을 총괄하는 핵심 인사로서, 이러한 조정은 생산·투자·수출을 지원하면서 소비를 완화하는 데 초점이 맞춰질 것이라고 밝혔다. 그는 구체적으로 조정의 목적을 생산성 제고와 수출 확대, 과도한 내수 소비 완화로 규정했다.
“프로그램을 일시중단할 계획은 없다. 모든 프로그램은 역동적이며, 조정은 언제든지 가능하다.” — 체브데트 일마즈, 터키 부통령
터키는 지난 2년 넘게 물가 상승 압력을 낮추기 위해 강도 높은 통화·재정 긴축을 추진해 왔다. 이로 인해 기업과 가계는 높은 자금조달 및 차입 비용의 부담을 겪었다. 연간 인플레이션은 현재 약 31%로 높게 유지되고 있다.
지난달에는 Is Bank(이스방크) 최고경영자 하칸 아란(Hakan Aran)이 인플레이션이라는 단일 목표에만 집중하는 정책이 부작용을 가져올 수 있다며, 일정 목표 달성 후에는 ‘일시적 중단(pause)과 재개(restart)’가 바람직할 수 있다는 의견을 제시한 바 있다. 이에 대해 일마즈는 정부가 그런 종류의 완전한 방향 전환을 계획하고 있지 않음을 재차 확인했다.
정부는 올해 1분기 중 인플레이션 개선을 기대23% 주변으로 형성되는 데 반영될 것으로 보인다고 일마즈는 말했다. 정부의 공식 전망은 연말까지 인플레이션이 최저 16%까지 하락할 수 있다는 것이며, 연간 범위는 13–19%로 제시됐다. 장기적으로는 2027년 인플레이션을 9%로 낮추는 것이 목표다.
중앙은행 전망도 이에 부합하는 편으로, 터키 중앙은행은 2026년 말까지 인플레이션을 13–19% 범위로 보고 있다. 중앙은행은 2024년에는 정책금리를 최고 50%까지 인상했으나, 작년 대부분 기간에 걸쳐 완화 정책을 취해 기준금리를 38%까지 인하했다.
일마즈는 농업 부문의 기여 가능성도 강조했다. 그는 농업에서의 회복과 생산 지원이 물가 상승 압력을 완화하고 공식 인플레이션 목표 달성에 기여할 수 있다고 말했다. 다만 작년에는 농작물 동해(동상·frost)와 가뭄으로 인해 식품가격 압력이 존재했음에도 불구하고, 인플레이션은 거의 45포인트 떨어졌다고 언급해 온전한 개선 신호를 부각시켰다.
일마즈는 또한 인플레이션이 급격하게 떨어지는 상황을 정부가 원치 않는다고 밝혔다. 급격한 물가 하락은 경제성장, 고용 및 사회적 안정에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 정부는 안정적이고 지속 가능한 하향 경로를 추구한다는 점을 분명히 했다.
터키의 현 경제 프로그램은 2023년에 수립됐다. 이는 이전의 비정통적 완화정책(저금리 정책에 따른 성장 자극 정책)으로 인해 인플레이션 폭등과 리라화 급락이 발생한 이후의 전환책이다. 새 프로그램의 핵심은 높은 인플레이션 기대를 해소하면서 생산과 수출을 확대하여 오랫동안 누적된 경상수지 적자를 해소하는 데 있다.
기술적·용어 설명(독자 보조 설명)
긴축 통화정책은 중앙은행이 통화량을 줄이고 금리를 인상하거나 높은 수준을 유지하여 물가 상승을 억제하려는 정책을 말한다. 실질금리는 명목금리에서 인플레이션률을 뺀 값으로, 투자자와 예금자에게 실질적인 수익률을 제공하는 지표다. 일마즈는 금리 인하가 인플레이션 하락과 함께 이뤄질 경우 실질금리에 영향을 미치지 않는다는 점을 강조했다.
참고실질금리가 높을수록 통화는 외국인 자본에 대해 상대적으로 매력적이며, 통화 가치의 안정에 기여할 수 있다.
정책 이어짐이 시장에 미칠 수 있는 영향 — 체계적 분석
첫째, 긴축 기조 지속은 단기적으로 차입 비용 상승을 유지해 가계와 기업의 자금조달 부담을 높일 가능성이 크다. 이는 소비 둔화와 투자 지연을 유발해 단기 성장률 압박 요인이 될 수 있다.
둘째, 정부와 중앙은행의 명확한 인플레이션 억제 의지는 중·장기적 인플레이션 기대 안정화로 이어질 수 있다. 기대 인플레이션이 안정되면 실질금리가 개선되고 외국인 투자자 신뢰 회복에 도움이 될 여지가 있다. 특히 터키의 수출 지향성 강화 전략은 리라화 약세 시대의 경쟁력을 보완할 수 있다.
셋째, 농업 부문의 회복 가능성은 식품 가격 상승 압력을 완화해 전체 인플레이션을 낮추는 데 기여할 수 있다. 다만 계절적 리스크(동상, 가뭄 등)와 기후변동성은 여전히 단기적 불확실성으로 남아 있다.
넷째, 금리 인하가 실질금리에 영향을 미치지 않는다는 당국의 주장은 이론적으로 타당하나, 실제 시장 반응은 기대심리, 자본흐름, 환율 변동성에 따라 달라질 수 있다. 특히 기준금리 인하 시점과 속도, 통화정책의 신뢰성 등이 복합적으로 작용해 리라화의 추가 약세 또는 안정화 시나리오가 동시에 가능하다.
마지막으로, 정책의 점진적·선별적 조정은 단기적 경기 충격을 완화하면서도 인플레이션 통제 목표를 유지하려는 균형적 접근으로 해석된다. 그러나 이러한 균형 유지의 성공 여부는 거시정책의 일관성, 재정건전성, 외환보유액 수준 및 글로벌 금융환경 변화에 크게 좌우될 것이다.
종합
체브데트 일마즈 부통령의 발언은 터키 정부가 인플레이션 억제를 위한 긴축 기조를 기본 노선으로 유지하되, 상황에 따라 생산·투자·수출을 지원하는 방식으로 세부 조정을 할 수 있음을 분명히 했다. 연간 인플레이션률은 현재 약 31% 수준으로 높으나 정부는 분기별 개선과 연말 인플레이션 16–19% 범위를 목표로 하고 있다. 정책의 성공 여부는 농업 회복, 실질금리 수준, 외환시장 반응 및 대외 리스크 관리 능력에 달려 있으며, 시장과 기업은 이러한 불확실성을 고려한 재무·투자 계획 수립이 필요하다.
