옥수수 선물이 수요일 거래에서 대부분의 계약에서 2~3센트 가량 상승하며 강세를 보이고 있다. CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 2½센트 상승해 $4.06½를 기록했다. 이날 시장은 조기 폐장하며 목요일은 크리스마스로 휴장하고 금요일 중앙표준시(CST) 기준 오전 8시 30분에 정규 개장한다고 전했다.
2025년 12월 24일, Barchart의 보도에 따르면 12월 11일 기준 총 옥수수 수출 약정(Export Sales)은 47.579 MMT(메트릭톤)으로 집계됐다. 이는 전년 동기 대비 31% 증가한 수치다. 이 수출 약정은 미 농무부(USDA)의 사상 최대치 전망치의 59%에 해당하며, 평균 판매 속도인 57%와 유사한 수준이다. 실제 선적(실제 출하)은 전망치의 28%로 집계돼, 5년 평균인 19%를 앞서고 있다.
“시장은 연말을 앞둔 얇은 유동성과 수출 관련 데이터, 그리고 투기적 포지셔닝 변화에 민감한 상태”
CFTC(미국상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 보고서에 따르면, 12월 16일로 마감된 한 주에 옥수수 선물·옵션 시장에서 투기적 트레이더들은 순롱(net long) 포지션 52,672계약으로 되돌아갔다. 보고서는 해당 주 중에 62,390계약의 순숏(약세)으로 급격히 이동한 시점이 있었음을 기록하고 있으며, 이는 신규 숏 포지션과 일부 롱 포지션 축소가 혼재된 변화였다고 전했다.
아르헨티나 작황 동향을 전하는 보고서에서는 부에노스아이레스 곡물거래소가 아르헨티나 옥수수 파종률을 77.7%로 추정했으며, 이는 연평균을 상회하는 속도라고 평가했다. 아울러 같은 기관은 해당 작물의 상태를 87%가 양호~우수로 평가했는데, 이는 전년의 38%와 큰 차이를 보인다.
선물별 호가 동향은 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $4.50로 2½센트 상승했고, 근월물 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $4.06½로 2½센트 상승했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.58¼로 2¾센트 상승했고, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.64로 3센트 상승을 기록했다.
저자 관련 공시로, 본 기사 작성자인 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사 게시일 기준 이 기사에서 언급된 유가증권들에 대해 직·간접적으로 어떤 포지션도 보유하지 않았다고 밝혔다. 또한 기사에서 제시된 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됨을 명시했다.
용어 설명(투자자·일반 독자 대상)
CFTC Commitment of Traders(COT) 보고서는 비농업 투자자, 큰 금융주체 및 상업참여자 등이 선물·옵션 시장에서 어떤 포지션을 취하고 있는지를 집계하여 제시하는 보고서다. 이 보고서는 투기적 포지션(투자자)과 상업적 포지션(헤지 목적) 간의 균형을 보여주며, 시장 심리와 향후 가격 변동성의 중요한 단서가 된다. CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 다양한 현물시장 데이터를 표준화해 전국 평균 가격을 산출한 지표로, 거래 참가자들이 즉시 체결 가능한 현물 가격 수준을 가늠하는 데 사용한다.
시장 영향과 전망 분석
이번 데이터와 시장 움직임을 종합하면 단기적으로는 상승 압력이 유지될 가능성이 높다. 그 근거는 첫째, 수출 약정(47.579 MMT)이 전년 대비 31% 증가해 수출 수요가 견조함을 보여주는 점이다. 특히 수출 약정이 USDA 전망의 59%에 해당한다는 점은 연간 수요 충족을 위한 판매 속도가 평균과 유사하거나 약간 빠른 편임을 시사한다. 둘째, CFTC 보고서에 따른 투기적 포지션의 순롱 전환은 단기적으로 매수 심리가 강화되고 있음을 나타낸다. 다만 연말을 앞둔 거래일과 연휴로 인한 유동성 감소는 가격 변동성을 증폭시키는 요인으로 작용할 수 있다.
반면 공급 측면에서 아르헨티나의 빠른 파종률(77.7%)과 양호한 작황(87% 양호·우수)은 중기적으로 글로벌 공급에 완화 요인으로 작용할 수 있다. 아르헨티나는 세계 옥수수 공급의 중요한 축이므로, 해당 지역의 작황 개선은 가격 상방을 제한하는 요인으로 평가된다.
종합적으로 보면, 단기적 관점에서는 수출 회복·투기적 매수 전환·연말 유동성 요인이 맞물려 옥수수 가격에 상승 압력을 제공할 가능성이 크다. 그러나 중기적 관점에서는 아르헨티나 작황 개선이 완충역할을 하여 상승 폭을 제한하거나 안정화하는 역할을 할 여지가 있다. 시장 참여자들은 수출 선적(Shipments) 속도, USDA의 추가 월간 전망, 남미 기상 리포트, 그리고 연말·연초의 거래량 변화 등을 주시할 필요가 있다.
투자·리스크 관점에서 보면, 연말 시즌의 얇은 시장에서는 작은 주문이나 뉴스에도 가격이 크게 흔들릴 수 있으므로 포지션 관리와 손절·헤지 전략을 강화할 필요가 있다. 또한 수출 약정 대비 실제 선적 비율(현재 28%)과 5년 평균(19%) 간의 괴리는 향후 선적 속도가 지속될 경우 추가적인 가격 상승 요인이 될 수 있다.
결론적으로, 2025년 12월 말 현재 옥수수 시장은 수출 강세와 투기적 포지셔닝 변화에 의해 단기적 강세를 보이고 있으나, 남미 특히 아르헨티나의 작황 호전은 중기적 가격 상단을 견제할 수 있는 변수로 작용한다. 시장 참여자와 정책 담당자들은 수출 실적, 기상 동향, CFTC 포지션 변화 및 연휴 기간의 유동성 상황을 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
