면화 선물이 크리스마스 휴장 이후 거래를 재개하면서 상승세로 출발했다. 금요일 장에서 가격은 33~40포인트 상승했고, 수요일에는 계약이 23~35포인트 올랐다. 원유 선물은 배럴당 $58.50로 전일 대비 12센트 상승했고, 미국 달러 지수는 $0.037 올라 97.650을 기록했다.
2025년 12월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 면화 가격 상승은 연말을 앞둔 수요·공급 신호와 선물 시장의 포지셔닝 변화가 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 기사 작성자는 Austin Schroeder이며, 기사 게시 시점은 2025-12-26 16:01:17 +0000이다.
미 농무부(USDA) 집계와 수출 실적을 보면, 12월 11일로 끝나는 주(주간 기준) 기준 면화 수출 약정(Export Sales)은 6.183 million RB으로 집계됐다. 이는 전년 동기 대비 14% 감소한 수치이며, USDA가 제시한 연간 전망의 54%에 해당해 통상적인 평균 판매 속도인 72%에 크게 못 미친다. 이러한 누적 판매율 부진은 향후 수출 회복 지연에 따른 재고 부담 우려를 남긴다.
12월 23일에 열린 The Seam의 온라인 경매에서는 24,874 베일(bales)이 거래되었고, 평균 가격은 59.80센트/파운드였다. 같은 날 Cotlook A 지수는 73.50센트로 20포인트 하락했다. ICE 인증 면화 재고는 화요일에 인증 취소(decertification)로 인해 796 베일이 감소해 현재 11,600 베일 수준이다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 지난 주 목요일에 49.99센트/파운드로 업데이트되었으며, 전주 대비 40포인트 하락했다.
주요 선물 종목 종가(계약별): 2026년 3월물 면화은 종가 64.24로 23포인트 상승, 현재 36포인트 상승 중이다. 2026년 5월물은 종가 65.49로 29포인트 상승, 현재 36포인트 상승 중이며, 2026년 7월물은 종가 66.58로 31포인트 상승했고, 현재 42포인트 상승 중이다.
기사 말미에는 작성자 Austin Schroeder가 해당 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시돼 있다. 또한 본 기사에 등장하는 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 권유를 의미하지 않는다.
용어 설명
RB (Running Bale): 면화 거래에서 사용하는 단위로서 베일(bale, 포대) 단위를 의미한다. 일반적으로 한 베일은 표준 중량을 가지며 국제 거래에서 통용되는 포장 단위다.
Cotlook A Index: 국제 면화 시장에서 가격 신호로 널리 참조되는 지수로, 주로 스팟(현물) 가격을 반영한다.
ICE 인증 면화 재고: 미국 인터컨티넨털익스체인지(ICE)에 등록된 인증 면화 재고로, 인증 취소(decertification)는 재고 감소를 의미한다.
Adjusted World Price (AWP): 미국의 수출 보조금 등 정책 산정을 위해 사용되는 세계 시장 기준가격으로, 수출 정책과 보조금 수준에 영향을 미친다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 연말·연초 계절적 요인과 일부 물량의 매매 재개로 인해 면화 가격의 변동성이 커질 가능성이 있다. 수출 약정치가 연간 목표 대비 부진한 점(54% 달성)은 중장기적 관점에서 공급 과잉 우려를 낳을 수 있으며, 이는 가격 상단을 제한하는 요인으로 작용할 여지가 있다. 반면, ICE 인증 재고의 감소(796 베일 감소, 총 11,600 베일)와 The Seam 경매에서의 실거래(평균 59.80센트/파운드)는 현물 수요의 회복 신호로 해석될 수 있어 단기적 가격 지원 요인으로 작용할 수 있다.
원자재 연관 효과도 고려해야 한다. 유가가 배럴당 $58.50로 상승한 점은 운송비와 제조원가에 영향을 미쳐 면화 가격에 상방압력을 가할 수 있다. 동시에 달러 지수 상승(97.650)은 달러화 기준 원자재를 구매하는 비달러권 수요자에게 가격 부담으로 작용해 국제 수요를 억제할 수 있다. 따라서 유가 · 달러 · 수출 실적 · 재고 변동이라는 네 가지 변수가 당분간 면화 가격 추이를 결정하는 핵심 요인이 될 전망이다.
거시적 관점에서 보면, 면화 가격의 지속적 반등은 섬유산업 체인 전반에 비용 전가 압력으로 작용해 의류 및 섬유제품 가격 상승으로 연결될 수 있다. 이는 소비자 물가 측면에서 섬유·의류 부문의 인플레이션 상승 요인으로 작용할 여지가 있다. 반대로 면화 가격이 재차 하락할 경우, 관련 산업의 원가부담 완화 및 수출 경쟁력 회복으로 이어질 가능성이 있다.
투자자·업계에 대한 시사점
투자자와 거래 참가자는 단기적인 기술적 반등과 기본적 펀더멘털(수출 실적, 재고, AWP)을 동시에 관찰해야 한다. 특히 수출 약정의 회복 여부와 ICE 인증 재고의 추가 변동을 면밀히 모니터링하는 것이 중요하다. 섬유 제조업체 및 수출업자는 원자재 비용 상승에 대비한 헤지 전략과 재고 관리 정책을 검토해야 하며, 수요 회복 시점을 포착해 판매 전략을 유연하게 조정할 필요가 있다.
요약하면, 2025년 12월 말 기준 면화 선물은 상승세로 출발했으나, 누적 수출 실적 부진(6.183 million RB, 전년 대비 14% 감소)과 AWP 하락(49.99센트/파운드, 전주 대비 40포인트 하락)은 향후 상승폭을 제약할 수 있다. 반면, 경매 실거래와 인증 재고 감소는 가격을 지지하는 요소로 작용하고 있어 종합적으로는 단기 변동성 속에서 방향성이 제한적이지만, 원자재 비용과 환율 동향에 따라 추가 상승 또는 조정이 가능하다.
