코퍼 자이언트 리소시스(Copper Giant Resources Corp.)가 비중개(non-brokered) 방식의 사모 유상증자 규모를 확대해 총 3천만 단위(units)를 단가 $0.40(미화)에 발행하기로 했으며, 이에 따른 총 모집액은 $12,000,000(미화)이라고 발표했다.
2025년 12월 24일, RTTNews의 보도에 따르면, 이번 단위 구성은 1주 보통주(1 common share)와 0.5개의 워런트(half of one warrant)로 이루어진다. 즉 각 2개 단위가 결합되어 하나의 전(whole) 워런트(whole warrant)가 되며, 그 전(whole) 워런트는 행사 시 36개월(마감일로부터 36개월) 동안 주당 C$0.60(캐나다달러)에 보통주 1주를 매수할 수 있는 권리를 부여한다. 발행되는 모든 증권은 캐나다 규정에 따라 4개월 및 1일(4 months and 1 day)의 법정 보유 기간(statutory hold period)이 적용된다.
회사는 일부 투자 유치에 대해 찾아주는 중개자(findres)에게 현금으로 수수료를 지급할 예정이며, 해당 중개자에게는 양도 불가능한 워런트(findres’ warrants)를 발행할 가능성도 있다고 밝혔다. 또한 사모 발행으로 확보된 순수익은 운영자금(working capital)과 일반 기업 목적(general corporate purposes)으로 사용할 계획이라고 명시했다.
기본 용어 설명
비중개 사모(private placement, non-brokered)는 증권사를 통한 공모 방식이 아닌 회사가 직접 또는 제한된 대상 투자자에게 증권을 파는 방식이다. 이 경우 중개 수수료는 줄어들 수 있으나, 유동성이 낮고 공개 시장에서의 거래 활성화는 제한될 수 있다. 워런트(warrant)는 일정 기간 내에 사전에 정해진 가격으로 주식을 살 수 있는 권리로, 행사되면 추가적인 주식 발행을 통해 회사의 주식수가 증가(희석화, dilution)할 수 있다. 법정 보유 기간은 투자자들이 일정 기간 해당 증권을 재판매할 수 없도록 하는 규정으로, 보통 자금 유입 직후의 급격한 매도(플러시 아웃)를 방지하기 위한 장치다.
거래소 및 표기
회사 표기는 LBCMF (OTC 시장 표기) 및 CGNT.V (캐나다 벤치마크 상장 표기)로 되어 있다. 워런트의 행사 가격이 캐나다달러(C$)로 명시된 반면, 단위 매입 가격과 총 모집액은 미화(US$)로 표기되어 있어 통화 혼용이 있다. 이는 국제적 투자자층과 캐나다 현지 법적 표기 방식을 동시에 반영한 결과로 보인다.
거래구조와 발행물량의 영향 분석
이번 사모 발행으로 발행되는 총 3,000만 단위는 각 단위에 0.5 워런트가 포함되므로 전(whole) 워런트 기준으로는 1,500만 개의 워런트가 발행될 수 있다. 모든 워런트가 행사될 경우 회사는 1,500만 주의 추가 보통주를 발행하게 되고, 이는 현재 유통 주식수에 따라 상당한 희석 효과를 초래할 수 있다. 다만 실제 희석 정도는 현재 발행주식수(outstanding shares)와 워런트의 행사 여부에 따라 달라지므로 구체적 비율 산출은 회사의 최신 의결권 및 발행 주식 정보 확인이 필요하다.
유상증자 금액 $12백만(미화)은 회사의 단기 유동성 확보에 기여할 가능성이 높다. 회사가 이를 주로 운영 자금과 일반 법인 목적으로 사용한다고 밝힌 만큼, 개발 단계의 광물 탐사나 시추 비용, 행정비용, 채무 상환 등의 재무적 완충 역할을 할 수 있다. 다만 투자자 입장에서는 신규 발행 물량과 향후 워런트 행사 가능성, 그리고 보유 기간 종료 후 유입될 매물에 대한 리스크를 함께 고려해야 한다.
시장에 미칠 가능성
단기적으로는 이번 자금조달 소식이 유동성 향상과 운영 지속성 확보이라는 측면에서 긍정적 신호로 작용할 수 있다. 반면 시장이 워런트 행사에 따른 희석 가능성을 크게 반영할 경우, 발행 직후 또는 보유기간 해제 시점에 주가가 압박을 받을 가능성도 존재한다. 특히 워런트의 행사 가격이 C$0.60로 설정된 점은 현재 주가 수준과 투자자의 기대 수익에 따라 행사 유인(incentive)이 달라지므로, 시장 반응은 워런트의 내재가치와 회사의 향후 실적 기대치에 따라 결정될 것이다.
중장기적으로 회사가 사모로 확보한 자금을 활용해 탐사 성과 개선, 프로젝트 자본화, 또는 전략적 파트너십을 통해 가시적 성과를 제시한다면, 초기 희석 우려는 완화될 수 있다. 반대로 자금 사용의 구체적 성과가 미흡할 경우 투자자 신뢰가 떨어져 주가가 추가 하락할 위험이 있다.
법적·실무적 고려사항
이번 발행과 관련해 투자자는 다음 사항을 고려해야 한다. 첫째, 보유 기간(4개월+1일) 동안 매도가 제한된다는 점이다. 둘째, 일부 발행에 대해 찾아주는 중개자에게 현금 수수료 및 비양도성 워런트가 지급될 수 있어, 이들이 향후 행사될 경우 추가적인 주식 공급 요인이 될 수 있다. 셋째, 통화 혼용(미화 표기와 캐나다달러 행사 가격)으로 인해 환율 변동성이 투자자 수익률에 영향을 미칠 수 있다.
참고 발표문
회사는 이번 자금조달로 확보된 순수익을 운영 자금과 일반 기업 목적에 사용할 것이라고 밝혔다. 또한 발행과 관련된 법적 고지는 “The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.”라고 명시되어 있다.
