월요일 ICE 뉴욕 코코아(CCN25)는 +8.63% 상승하여 +730으로 마감하였고, 런던 코코아 #7(CAN25)은 +3.69% 상승하여 +214로 마감하였다.
월요일, 코트디부아르의 코코아 수출이 감소 조짐을 보이면서 코코아 선물의 쇼트커버링이 촉발되었고, 코코아 가격이 초기 손실에서 회복하여 크게 상승했다. 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 정부 데이터는 코트디부아르 농민들이 올해 10월 1일부터 6월 22일까지 1.679백만 톤의 코코아를 항구로 선적했으며, 이는 지난해보다 +6.9% 증가했으나, 12월에 기록한 +35%의 큰 증가율보다는 낮은 수치이다. 코트디부아르에 내린 폭우로 인해 농부들이 농장을 떠날 수 없고, 중간 수확이 방해받고 있다는 보고가 있다.
코코아 가격은 최근 몇 주 동안 압박을 받았으며, 뉴욕 코코아는 2.25개월 만에 최저치를 기록했고 런던 코코아는 지난 금요일 2.5개월 만에 최저치를 기록했다. 서아프리카의 최근 강우는 지역의 코코아 작물에 이로울 것으로 예상되며, 이는 코코아 가격에 부정적인 영향을 미쳤다.
현지에서의 코코아 재고 회복도 가격에 부정적이다. 1월 24일, 21년 만에 최저치인 1,263,493 가방으로 떨어진 이후, 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고가 지난 주 수요일 9.25개월 만에 최고치인 2,363,861 가방으로 상승했다.
수출 감소의 징후는 코코아 가격을 지지하고 있으며, 6월 11일 발표된 나이지리아의 코코아 수출이 연간 -11% 감소한 18,561 톤이라는 소식 이후로 더욱 그러하다. 나이지리아는 세계 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
지난 달 말, 날씨에 대한 우려로 뉴욕 코코아는 4.75개월 만에 최근 선물 최고치에 도달했다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가뭄은 여전히 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상을 덮고 있다.
코트디부아르의 중간 수확에 대한 품질 우려도 코코아 가격을 뒷받침하고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하고 있으며, 코트디부아르에서 온 코코아 빈 수송를 거부하고 있다. 가공업자들은 트럭 적재량의 약 5%에서 6%가 불량 품질이라고 보고했으며, 이는 주요 수확기의 1%와 대조된다. 하나은행의 보고서에 따르면 코트디부아르의 중간 작물의 품질 저하는 이 지역의 비가 늦게 도착해 작물 성장이 제한되었기 때문이다. 이 중간 수확은 한 해 2번의 코코아 수확 중 더 작은 것으로, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 수확에 대한 평균 추정치는 400,000 톤으로, 작년 440,000 톤에서 -9% 감소한 수치다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 코코아에 부정적이다. 고가의 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 타격이 클 것이라는 두려움 때문이며, 이로 인해 세계적인 초콜릿 제조업체인 베리 칼러보 AG는 연간 매출 지침을 하향 조정했다. 또한 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했고, 2분기에는 $15~$20 백만의 관세 비용을 예상되며, 이는 초콜릿 가격을 높이고 소비자 수요에 추가 부정적 영향을 미칠 것이라고 말했다. 몬델리즈 인터내셔널은 소비자들이 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 스낵 구매를 줄이고 있다고 말하며 1분기 매출이 기대보다 약하다고 보고했다.
코코아 가공업체의 수요 감소도 1분기에 관찰되었다. 북미의 1분기 코코아 분쇄는 -2.5% 연간 감소하여 110,278 톤에 도달하였다. 유럽의 1분기 코코아 분쇄는 -3.7% 연간 하락하여 353,522 톤에 도달했다. 아시아 지역의 1분기 코코아 분쇄는 -3.4% 연간 하락하여 213,898 톤으로 기록되었다.
5월 30일, 국제코코아기구(ICCO)는 2023/24년 전세계 코코아 적자를 494,000 톤으로 수정했으며, 이는 60년 만에 가장 큰 적자이다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 연간 -13.1% 감소하여 4.380 백만 톤에 달한다고 했다. ICCO는 2023/24년 세계 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다고 언급했다. 향후 2024/25년 ICCO는 4년 만에 처음으로 전세계 코코아 142,000 톤의 잉여를 예상하며, 2024/25년 세계 코코아 생산은 연간 +7.8% 증가하여 4.84 백만 톤에 이를 것이라고 전망했다.
