미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스 글로벌(Coinbase Global Inc.)(나스닥: COIN)의 주가가 플랫폼 확장 발표 이후 상승했다. 회사는 자사 앱을 통해 전통적인 주식 거래와 실세계 결과에 연동된 예측시장(이벤트) 계약을 지원하겠다고 밝히며 금융상품 범위를 넓혔다.
2025년 12월 18일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 코인베이스는 이날 발표에서 미국 고객이 코인베이스 앱을 통해 주식 거래와 이벤트 계약을 거래할 수 있도록 허용할 계획이라고 밝혔다. 회사는 주식 거래 대금을 자사 네이티브 스테이블코인인 USDC로 표시(결제)할 것이라고 명시했다. 이 발표로 코인베이스의 주가는 장 마감 이후(extended trading) 1.3% 상승해 $247.30을 기록했다.
회사 측 발표의 주요 내용으로는 미국 고객 대상 주식 거래 허용, 이벤트(예측) 계약 도입, 그리고 이를 통한 제품군 확장이라는 전략적 방향이 포함됐다. 코인베이스는 또한 예측시장 운영을 위해 시카고 기반의 파생상품 플랫폼 칼시(Kalshi)와 파트너십을 맺고 수천 개의 예측시장 계약을 출시할 계획이라고 밝혔다. 예측시장은 정치, 스포츠, 경제지표 등 다양한 카테고리의 결과를 대상으로 사용자들이 결과에 대해 투기(베팅)할 수 있도록 한다.
코인베이스는 이번 확장을 자사의 “everything exchange” 전략의 일환으로 설명했다.
용어 설명
USDC(스테이블코인): 미국 달러에 연동되도록 설계된 스테이블코인으로, 디지털자산 환경에서 법정화폐 변동성을 줄이고 결제 및 거래의 단위를 제공한다. 코인베이스의 발표에서 주식 거래 대금을 USDC로 표기한다는 것은 전통 금융상품 결제에서 암호화폐 기반의 스테이블코인을 직접 활용하겠다는 의미이다. 이는 거래 결제 속도, 플랫폼 내 유동성 관리, 및 암호화폐 생태계와 전통자산의 결합 방식을 변화시킬 수 있다.
예측시장(혹은 이벤트 계약): 특정 사건의 발생 여부에 대해 사용자들이 계약을 사고팔아 결과를 예측하는 시장을 말한다. 예측시장은 정치적 사건(선거 결과 등), 스포츠 경기 결과, 경제지표(실업률·GDP 발표 등) 등 다양한 실세계 이벤트에 대해 거래가 가능하다. 예측시장은 정보 발견(information discovery) 기능을 제공할 수 있으며, 참여자들의 집단적 기대가 가격에 반영된다.
전략적·시장적 의미
이번 발표는 코인베이스가 단순 암호화폐 거래소를 넘어 광범위한 금융상품을 제공하는 플랫폼으로 전환하려는 시도로 해석된다. 전통적 브로커리지와 온라인 트레이딩 플랫폼들과의 경쟁이 직간접적으로 심화될 전망이다. 주식 거래를 자사 스테이블코인으로 결제하게 함으로써 코인베이스는 플랫폼 내 자금유입과 유동성 확보, 거래 생태계의 내부화(internalization)를 노릴 수 있다.
칼시와의 제휴를 통한 예측시장 도입은 사용자 참여 확대와 플랫폼 체류시간 증가, 수수료 기반 수익 다각화를 기대하게 한다. 예측시장은 높은 참여성과 이벤트 집중성이 있어 플랫폼 트래픽을 단기간에 증대시킬 수 있다. 다만 예측시장은 규제적·윤리적 이슈를 동반할 수 있어 향후 감독 당국의 관심과 규제 환경이 사업 확장에 중요한 변수가 될 수 있다.
가격 및 경제에 미칠 수 있는 영향(분석)
단기적으로는 발표 직후 투자심리 개선으로 주가에 긍정적 영향을 미쳤다(발표 후 시간외 1.3% 상승, $247.30 기록). 그러나 중장기적으로는 다음 요소들이 주가 및 플랫폼 수익성에 영향을 줄 가능성이 있다.
1) 수수료 및 매출 다각화: 주식 거래와 예측시장 도입은 거래수수료, 스프레드, 플랫폼 내 자산 보유에 따른 이자수익 등 여러 매출원으로 연결될 수 있다. 특히 거래대금이 USDC로 표기되면 코인베이스의 스테이블코인·지갑·데파짓 수요가 증가해 플랫폼 잔액 관리에서 추가 이점이 생긴다.
2) 경쟁 구도 변화: 로빈후드(Robinhood)·피델리티(Fidelity)·찬드라형 온라인 브로커 등 기존 브로커리지와의 직접적인 상품 경쟁이 본격화될 수 있다. 기존 브로커들은 암호자산 결제 연계 기능을 빠르게 도입하거나 수수료 전략을 조정할 가능성이 높다.
3) 규제 리스크: 예측시장은 도박(베팅) 규제 및 파생상품 규제와 겹치는 부분이 있어 각국 규제기관의 심사 대상이 될 수 있다. 미국 내 규제 해석에 따라 플랫폼 운영 방식과 제공 서비스 범위가 제약받을 가능성이 있다. 규제 강화 시 사업 확장 계획의 수정이나 추가적 법적 대응 비용이 발생할 수 있다.
4) 사용자 유입·유동성: USDC로 표기되는 주식 거래에 따라 암호화폐 중심의 사용자층뿐 아니라 전통 투자자 일부의 유입이 기대된다. 플랫폼 내 유동성 증가는 스프레드 축소와 체결 효율성 개선으로 이어질 수 있어 장기적으로 거래비용 경쟁력 향상에 기여할 가능성이 있다.
실무적 고려사항
투자자와 시장참여자는 다음 사항을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 첫째, 코인베이스의 주식 거래 출시 일정과 제공 종목 리스트, 수수료 체계의 구체화 여부. 둘째, 예측시장 계약의 구조(만기, 결제 방식, 규제 준수 장치)와 칼시와의 계약 조건. 셋째, USDC 결제 도입으로 인한 회계·세무적 처리 방식 및 관련 법규 준수 여부다.
결론
코인베이스의 이번 발표는 암호화폐와 전통자산의 경계를 허무는 전략적 전환으로 평가된다. 플랫폼 차원의 상품 다양화와 사용자 참여 증대는 중장기적 성장 동력이 될 수 있으나, 경쟁 심화와 규제 리스크는 동시에 부담으로 작용할 수 있다. 향후 실질적 서비스 출시와 규제 대응, 시장 반응이 코인베이스의 주가 및 사업전망을 좌우할 핵심 요인이 될 전망이다.
