발리데아의 코스트코 홀세일 코퍼레이션(COSTCO WHOLESALE CORPORATION) 관련 보고서 소개다. 발리데아가 따르는 22개의 투자 전략 중에서 코스트코는 Price/Sales Investor 모델을 통해 가장 높은 점수를 받았다. 이 모델은 케네스 피셔의 공표된 전략을 기반으로 하며, 낮은 주가/매출 비율(P/S), 장기적인 수익 성장, 강력한 잉여현금 흐름, 지속적인 이익률을 보상하는 가치 전략이다.
2025년 6월 25일, 발리데아의 보도에 따르면 코스트코 홀세일 코퍼레이션(COST)은 소매(특수) 산업에서 대형 주식으로 분류되며, 이 전략을 이용한 평가는 기업의 기초적인 펀더멘털과 주식의 가치 평가를 기반으로 80%의 점수를 받았다. 이는 일반적으로 해당 전략이 주식에 일부 관심을 가지고 있음을 나타내며, 90% 이상의 점수는 강한 관심을 시사한다.
다음 표는 이 전략의 각각의 기준에 주식이 부합하는지를 요약하고 있다. 아래 표의 모든 기준이 동일한 비중을 차지하거나 독립적인 것은 아니지만, 전략의 기준 컨텍스트 내에서 주식의 강점과 약점을 간략하게 보여준다.
PRICE/SALES RATIO: PASS
TOTAL DEBT/EQUITY RATIO: PASS
PRICE/RESEARCH RATIO: PASS
PRICE/SALES RATIO: FAIL
LONG-TERM EPS GROWTH RATE: PASS
FREE CASH PER SHARE: PASS
THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN: FAIL
코스트코 홀세일 코퍼레이션에 대한 상세 분석
케네스 피셔는 ‘성장 투자(Growth Investing)의 아버지’로 불리는 필립 피셔의 아들로, 금융 매니저이자 베스트셀러 저자이며 포브스지의 오랜 칼럼니스트다. 그의 책 『Super Stocks』는 주가/매출 비율(PSR)을 이용해 매력적인 주식을 식별하는 아이디어를 대중화시킴으로써 1980년대 중반에 월가를 놀라게 했다. 휀볼트 스테이트 대학교에 따르면 피셔는 또한 19세기 벌목에 대한 세계 최고의 전문가 중 한 명이다. 그의 회사인 Fisher Investments는 캘리포니아 우드사이드의 울창한 숲 보호구역에 위치해 있으며, 반항할 줄 아는 피셔는 그와 그의 직원들이 월가의 ‘집단 사고’에서 벗어날 수 있다고 말한다.
