Validea가 공개한 최신 ‘구루(Guru) 펀더멘털 리포트’에 따르면, Corteva Inc(티커: CTVA)가 22개 ‘구루 전략’ 가운데 핀 판 블리트(Pim van Vliet) 박사의 ‘멀티팩터 인베스터(Multi-Factor Investor)’ 모델에서 가장 높은 점수를 받았다.
2025년 8월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이 모델은 저변동성(Low Volatility), 강한 모멘텀, 그리고 높은 주주환원율(Net Payout Yield)을 동시에 충족하는 종목을 선호한다. 코르테바는 이러한 조건을 만족하여 총 87%라는 높은 종합 점수를 획득했다.
점수 해석 — 80% 이상이면 전략이 ‘관심’을 보이는 구간이며, 90%를 넘어서면 ‘강력한 매수 후보’로 간주된다.*
CTVA는 아직 90% 문턱에는 도달하지 못했으나, 인더스트리 평균을 상회하는 견조한 펀더멘털이 확인됐다는 평가다. 특히 대형 성장주(Large-Cap Growth)로 분류되는 점, 그리고 ‘Personal & Household Products’ 산업군에서 꾸준한 현금 흐름을 시현하고 있다는 점이 긍정적으로 작용했다.
■ 세부 평가 항목
Validea가 공개한 간략 표에 따르면, ‘시가총액(Market Cap)’ — 합격(PASS), ‘표준편차(Standard Deviation)’ — 합격(PASS), ‘12개월 모멘텀(12 Minus 1 Momentum)’ — 보통(Neutral), ‘순 주주환원율(Net Payout Yield)’ — 보통(Neutral)으로 요약된다. 그러나 ‘최종 등급(Final Rank)’은 실패(FAIL)로 표기돼, 추가 개선이 요구된다는 점도 함께 지적됐다.
핀 판 블리트 박사는 네덜란드 로베코(Robeco Asset Management)에서 보수적 주식(Conservative Equities) 팀을 이끌고 있다. 그는 로테르담 에라스무스대(Erasmus University Rotterdam)에서 금융경제학 박사 학위를 받았으며, 자신의 연구를 토대로 『High Returns From Low Risk: A Remarkable Stock Market Paradox』를 저술했다.
▶ 용어 해설1
1 다소 생소할 수 있는 핵심 개념을 정리했다.
저변동성(Low Volatility) — 주가 변동 폭이 시장 평균보다 낮은 종목을 의미한다. 학계와 실무 연구에서, 장기적으로는 고변동성 주식보다 초과 수익을 낸다는 ‘저변동성 패러독스’가 다수 확인됐다.
멀티팩터 모델 — 단일 요인(Factor)에 의존하지 않고, 복수의 정량 지표를 동시에 고려해 종목을 선별하는 투자 알고리즘이다. 변동성, 모멘텀, 가치, 수익성 등이 대표적 변수다.
Net Payout Yield(NPY) — 자사주 매입(Buyback)과 배당(Dividend)을 합산해 시가총액으로 나눈 값으로, ‘주주에게 실제로 돌아가는 현금’의 크기를 측정한다.
■ 추가 자료 및 링크
원문에는 CTVA Guru Analysis, CTVA Fundamental Analysis 등 심화 리포트 링크와 함께 나스닥100 상위 종목, 팩터 기반 ETF 포트폴리오, Ray Dalio All Weather Portfolio 등 다양한 연구 자료가 제시됐다. 그러나 외부 링크 자체는 본 기사에서 제거했으며, 투자자는 필요 시 공식 사이트를 통해 원문을 확인할 수 있다.
끝으로, 기사 원문에는 “본 기사에 제시된 견해와 의견은 필자의 것이며, 나스닥의 공식 입장을 반영하지 않는다”라는 미디어 고지(disclaimer)가 포함됐다.
■ 기자 견해 및 전망
87%라는 점수는 자산운용업계에서 흔히 ‘관심 구간’으로 분류되는 레벨이다. 특히 최근 글로벌 경기 불확실성이 확대되면서, 변동성 억제와 안정적 현금 흐름을 동시에 원하는 기관투자가들의 수요가 늘고 있다. 이에 따라 CTVA 같은 저위험·고배당 조합을 갖춘 종목은 포트폴리오 방어 수단으로 부각될 가능성이 높다. 다만, 모멘텀과 주주환원율 지표가 아직 ‘중립(Neutral)’에 머물렀다는 점은 향후 주가 모멘텀을 제한할 잠재적 변수로 남는다. 투자자는 실적 발표와 배당 정책 변화를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
