ICE 뉴욕 코코아 9월물(CCU25)은 화요일 +229(+2.68%) 상승한 채 마감했으며, 런던 코코아 7월물(CAN25)은 +58(+0.96%) 상승하며 마감했다.
화요일, 코코아 가격은 코디바르에서의 타이트한 공급에 대한 우려가 커지면서 월요일의 급등세를 이어가며 상승세를 보였다. 6월 25일, 나스닥닷컴의 보고에 따르면 월요일 발표된 정부 데이터에 따르면 코디바르 농부들은 이번 마케팅 연도 동안 10월 1일부터 6월 22일까지 1,679만 톤의 코코아를 항구로 수출했으며, 이는 전년 대비 6.9% 증가했으나 12월의 35% 증가보다 크게 둔화된 것이다. 코디바르에서의 폭우가 코코아 재배자들이 농장을 떠나지 못하게 하고 있으며, 이는 중수확 코코아 수확에도 지장을 주고 있다.
화요일, 런던 코코아의 상승세는 제한적이었다. 이는 영국 파운드화가 3년 1/3 만에 최고치를 기록하면서 코코아 가격에 부담을 주었다. 코코아 가격은 지난 몇 주 동안 하락 압력을 받았으며, 뉴욕 코코아는 지난 금요일 2개월 1주 최저치를 기록했고, 런던 코코아는 2개월 2주 최저치를 기록하였다. 서아프리카 지역의 최근 비는 해당 지역의 코코아 작물에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상되어 코코아 가격 상승을 억제하고 있다.
현재 코코아 재고의 반등 현상도 가격에 압력을 가하고 있다. 1월 24일, 미국 항구에서 ICE가 모니터링하는 코코아 재고는 21년 만에 최저 수준인 1,263,493백으로 감소했지만, 지난주 수요일에 9개월 1주 만에 최고치인 2,363,861백으로 반등했다.
코코아 수출 감소 조짐 또한 가격 상승을 지지하고 있다. 6월 11일, 나이지리아 4월 코코아 수출이 전년 동기 대비 11% 감소한 18,561톤으로 감소했다는 소식이 전해졌다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
지난 달 말, 뉴욕 코코아는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 4개월 3주 만에 최근 선물 최고치를 기록했다. 최근 서아프리카에서의 비에도 불구하고 가나와 코디바르의 약 3분의 1은 여전히 가뭄 상태에 있으며, 이는 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터링에 따르면 지속되고 있다.
코디바르 중수확의 품질 문제도 코코아 가격 지원 요인으로 작용하고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하며 코디바르 코코아 콩의 트럭 적재량을 거부하고 있다. 가공업체들은 중수확 코코아의 5%에서 6%가 품질이 낮다고 보고했으며, 이는 주수확의 1%와 비교된다. 라보은행에 따르면 코디바르 중수확의 품질 저하는 지역의 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장이 제한된 것으로 부분적으로 설명된다. 중수확은 연중 두 번째로 작은 코코아 수확으로, 일반적으로 4월에 시작한다. 올해 코디바르 중수확의 평균 추정치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤에서 9% 감소한 수치이다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요 감소 우려는 코코아에 불리하게 작용하고 있다. 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 바리 칼리바우트 AG는 연간 매출 가이던스를 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 허쉬는 1분기 매출이 14% 감소했으며 2분기 관세 비용으로 1500만 ~ 2000만 달러가 예상되어 초콜릿 가격 상승과 소비자 수요 억제를 예상하고 있다. 몬델리즈 인터내셔널도 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 간식 구매를 줄이고 있다며 1분기 매출이 예상보다 약했다고 보고했다.
1분기 코코아 가공업체들의 수요도 위축되었다. 1분기 북미 코코아 분말은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278톤을 기록했으며, 유럽 코코아 분말은 3.7% 감소한 353,522톤을 기록했다. 아시아 코코아 분말도 3.4% 감소해 213,898톤을 기록했다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 글로벌 코코아 적자를 494,000톤으로 수정했다. 이는 60년 만의 최대 적자이다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소한 4.380만 톤이라고 밝혔다. 또한, 2023/24 글로벌 코코아 재고/가공 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다. 2024/25년에는 글로벌 코코아 흑자가 142,000톤으로, 4년 만의 첫 흑자를 예측하고, 2024/25 글로벌 코코아 생산량은 전년 대비 7.8% 증가한 4.84백만 톤이 될 것으로 전망했다.
