5월물 아라비카 선물(KCK26)은 목요일 종가 기준 -0.35달러(-0.12%) 하락 마감했고, 5월 ICE 로부스타 선물(RMK26)은 -18달러(-0.54%) 하락 마감했다.
2026년 4월 10일, Barchart의 보도에 따르면 커피 가격은 최근의 하락폭을 정리하면서 보합 또는 소폭 하락세로 마감했다. 브라질 통화인 헤알(브라질 레알, BRL)의 강세가 가격 하락을 제한했는데, 이날 미국 달러 대비 브라질 레알(USDBRL) 환율은 23개월 만에 최고 수준으로 랠리했다. 헤알의 강세는 브라질산 원두의 수출 유인을 약화시키는 요인이다.
수요일에는 아라비카가 3주 저가, 로부스타가 8개월물 근월물 기준 저가로 하락했으며 이는 기록적인 브라질 생산량 전망에 따른 것이다. 3월 19일 Marex Group Plc는 2026/27년 브라질 커피 생산량을 7,590만 배럴(가방)로 전망했고 이는 Sucafina의 7,540만 배 전망보다 더 큰 수치였다. 3월 12일에는 StoneX가 2026/27년 브라질 생산 전망을 기존 7,070만 배에서 7,530만 배로 상향 조정했다. StoneX는 또한 2026년 전 세계 커피 공급 과잉이 1,800만 배에서 1,000만 배로 확대되어 최근 6년 중 최대 잉여가 될 것으로 전망했다.
베트남의 수출 증가 또한 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 지난주 금요일 베트남 통계청은 2026년 1~3월 베트남 커피 수출이 전년 동기 대비 14% 증가한 585,000MT라고 보고했다. 2025년 베트남의 연간 커피 수출은 전년 대비 17.5% 증가한 1.58MMT(백만 톤)을 기록했다. 또한 베트남의 2025/26 생산량은 1.76MMT(29.4백만 가방)으로 전년 대비 6% 증가해 4년 만의 최고를 기록할 것으로 전망된다.
호르무즈 해협 폐쇄는 글로벌 해상 운송을 차질하게 하였고 전 세계 커피 공급을 긴축시켰다. 이 수로의 폐쇄는 글로벌 해운 운임, 보험료, 연료비 상승을 초래해 커피 수입업자와 로스터의 비용 부담을 증가시켰다.
기상 여건도 가격에 영향을 주고 있다. Somar Meteorologia는 지난 월요일 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 지난주 강수량 11.7mm에 불과해 역사적 평균의 47% 수준에 머물렀다고 보고했다. 강수량 부족은 공급 우려를 자극해 가격을 지지하는 요인이다.
재고 흐름은 품목별로 엇갈린 신호를 내놓고 있다. 로부스타의 경우 ICE(Intercontinental Exchange) 기준 재고는 오늘 기준으로 3,982 롯(lots)으로 1.25년 만의 저점으로 떨어져 공급 긴축을 시사한다. 반면 아라비카는 ICE 모니터링 재고가 3월 18일 기준 585,621가방으로 6.25개월 만의 최고치를 기록해 아라비카 가격에는 상승 압력이 제한적이다.
한편 최근 발표된 수출 통계는 지역별로 차이를 보인다. 브라질의 2월 생두(그린 커피) 수출은 Cecafe 집계에서 전년 동기 대비 -27% 감소한 230만 가방을 기록했다. 브라질 무역부는 3월 커피 수출이 -31% 감소한 151,000MT라고 보고했다. 반면 2~3월 사이의 연간·계절적 변동과 장기적인 생산 증가 전망은 향후 공급 압력을 재차 가중시킬 수 있다.
올해 2월의 급락은 브라질의 풍작 기대가 주요 배경이었다. 2월 24일 아라비카는 16.75개월 저가로 하락했다. 2월 5일 브라질의 작황 예측 기관인 Conab는 2026년 브라질 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 가방이 될 것이라고 발표했으며, 이 중 아라비카는 +23.2% 증가한 4,410만 가방, 로부스타는 +6.3% 증가한 2,210만 가방으로 전망했다. 또한 Rabobank는 3월 4일 전 세계 커피 생산이 2026/27 시즌에 1억 8,000만 가방으로 사상 최고를 기록할 것으로 전망해 추가적인 공급 확대 신호를 보였다.
반면 국제커피기구(International Coffee Organization, ICO)는 11월 7일 발표에서 현 마케팅 연도(10월-9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 가방이라고 보고했다. 또한 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)가 12월 18일 발표한 반기 보고서는 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 가방이 될 것이라고 전망했다. 보고서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515백만 가방, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 가방으로 전망했다.
전문가적 분석 및 향후 전망
현재 커피 시장은 공급 증가 신호(브라질·베트남의 높은 생산 전망)와 단기적 비용 상승 요인(해운비·보험료 상승, 환율 변동, 일부 산지의 건조한 날씨)이 동시에 작용하며 혼조세를 보이고 있다. 이러한 요인들은 다음과 같은 시나리오로 정리할 수 있다.
하방 요인은 주로 대규모 생산 확대와 베트남의 수출 증가에서 온다. Marex, StoneX, Conab, Rabobank 등의 기관이 제시한 브라질·세계 생산 상향 전망과 베트남의 수출 확대는 중기적으로 아라비카와 로부스타 가격에 지속적인 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 특히 글로벌 생산이 사상 최고치에 근접하거나 기록을 경신할 경우 재고비축이 진행되며 가격 추가 하락 요인이 될 수 있다.
상방 요인은 환율(브라질 헤알의 강세), 운송 차질(호르무즈 해협 폐쇄로 인한 해운비·보험료 상승), 일부 지역의 기상 악화(미나스제라이스의 저강수량)와 재고 감소(ICE 로부스타 재고의 저점) 등이다. 이들 요인은 단기적으로 가격의 급락을 막거나 반등을 유도할 수 있다. 특히 헤알 강세는 브라질 수출업체의 판매를 지연시키는 효과가 있어 공급 측면에서 즉각적인 압박을 완화한다.
시장 참여자에 대한 시사점으로는 수입업자와 로스터는 운임 및 보험료 상승으로 인한 비용 상승을 감안한 헤지 전략 점검이 필요하다. 생산자와 수출업체는 환율 변동성을 고려한 판매 시점 최적화가 중요하다. 투자자 관점에서는 재고 지표(ICE 재고, 주요 산지 출하 통계)와 주요 기관의 생산 전망 업데이트, 기상 데이터(특히 브라질) 및 지정학적 리스크(해협 상황)를 주의 깊게 모니터링해야 한다.
요약하면, 현재 커피 가격은 단기적 지정학·기상 요인과 통화 요인에 의해 지지를 받으면서도, 중기적으로는 브라질·베트남의 대규모 생산 전망에 따른 하방 압력에 여전히 취약한 상태이다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta): 아라비카는 품질과 향이 우수해 고급 커피에 사용되는 품종이고 로부스타는 카페인 함량이 높고 병충해에 강해 블렌드나 인스턴트 커피에 많이 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 국제 선물거래소로 커피 선물의 재고와 거래가 모니터된다. MT는 미터릭톤(metric ton, 톤), MMT는 백만 메트릭톤을 의미한다. 가방(bags)은 커피 산업에서 흔히 사용하는 단위로 표준 가방은 일반적으로 60kg 기준으로 표기된다. 롯(lots)은 선물 재고 단위로 거래소별 정의가 있다.
본 보도는 2026년 4월 10일 공개된 관련 통계와 기관별 전망을 근거로 작성되었으며, 시장 상황은 향후 추가 발표되는 생산·수출·재고·기상 데이터에 따라 빠르게 변동할 수 있다.
