커피 선물 가격이 이틀 연속 상승했다. 3월물 아라비카 선물(KCH26)은 전일 대비 +0.40달러(+0.13%) 상승 마감했으며, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 +24포인트(+0.63%) 상승 마감했다. 로부스타는 이번 거래일에 한 주 만에 최고치를 기록했다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 커피 가격이 6개월 저점까지 하락한 후 저가 매수가 유입되며 커피업체(로스터)들이 재고 보충을 시도함에 따라 가격이 반등했다고 전했다. 이번 주 초의 급락은 다수 투자자와 시장 참여자에게 매수 기회를 제공했고, 그 결과 단기적 매수세가 가격을 밀어올렸다.
최근 2주간 커피 가격은 하방 압력을 받아 왔다. 특히 로부스타는 수요일에, 아라비카는 월요일에 각각 6개월 저점을 기록했는데, 이는 브라질의 풍작 전망과 관련된 공급 증가 기대가 주된 원인으로 지목된다. 브라질의 작황 전망을 제시하는 농업예측기관인 Conab(브라질 농업공급통계기구)은 목요일에 2026년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가하여 기록적인 6,620만 포대(66.2 million bags)에 달할 것이라고 발표했다. 이 가운데 아라비카는 전년 대비 +23.2% 증가한 4,410만 포대(44.1 million bags), 로부스타는 전년 대비 +6.3% 증가한 2,210만 포대(22.1 million bags)로 예상되었다.
“브라질 주요 산지에 내린 충분한 강수는 작황 전망을 개선시켰다”
기상 측면에서, 브라질의 아라비카 최대 생산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)는 2월 6일로 끝난 주간에 72.6 mm의 강수량을 기록했으며 이는 역사적 평균의 113%에 해당한다고 기상업체 Somar Meteorologia가 보도했다. 이러한 강수량은 건조 우려를 완화시켜 단기적으로 작황에 대한 우려를 줄였고, 시장에서 공급 증가를 다시 상정하는 요인이 되었다.
한편, 베트남(세계 최대 로부스타 생산국)의 수출 급증은 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 베트남 통계청은 금요일에 2026년 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 증가한 198,000톤을 기록했다고 발표했다. 또한 베트남의 2025년 연간 수출량은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만 톤(1.58 MMT)이었다. 베트남의 2025/26년 생산량은 전년 대비 +6.0% 증가한 1.76 MMT(29.4 million bags)로 전망되며, 이는 최근 4년 중 최고 수준이다.
시장 재고 상황도 가격 형성에 중요한 변수로 작용했다. ICE(Intercontinental Exchange)에서 관찰되는 아라비카 재고는 11월 18일에 396,513포대461,829포대으로 3.25개월 최고치에 도달했다. 로부스타도 12월 10일에 4,012랏으로 13개월 저점을 찍은 뒤 1월 26일에 4,662랏으로 회복했다. 재고의 회복은 일반적으로 가격에 하방 압력을 주는 요인이다.
그러나 상반되는 데이터도 존재한다. 브라질 무역부는 목요일에 2026년 1월 브라질의 커피 수출이 전년 대비 -42.4% 감소한 141,000톤을 기록했다고 발표해, 단기적으로는 공급이 일시적으로 둔화될 수 있음을 시사했다. 또한 콜롬비아(세계 2위 아라비카 생산국)의 국가 커피연맹은 1월 생산이 전년 동기 대비 -34% 감소한 893,000포대였다고 보고해 일부 국가는 공급이 감소하고 있음을 알렸다.
국제기구와 미 농무부 전망
국제커피기구(ICO)는 11월 7일 기준으로 현행 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658 million bags였다고 발표해 공급면에서 타이트해질 가능성을 언급했다. 미국 농무부(USDA) 해외농업처(FAS)는 12월 18일 공개한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 기록적인 178.848 million bags에 달할 것으로 전망했다. 이 보고서는 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515 million bags, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333 million bags가 될 것으로 내다봤다.
FAS는 또한 브라질의 2025/26 생산량은 전년 대비 -3.1% 감소한 63.0 million bags, 베트남은 +6.2% 증가한 30.8 million bags로 전망했으며, 2025/26년 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148 million bags가 될 것으로 예측했다(2024/25의 21.307 million bags 대비).
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어의 의미는 다음과 같다. 포대(bag)는 국제 커피 무역에서 흔히 사용하는 단위로, 일반적으로 60kg을 의미한다. 랏(lot)은 거래 단위를 뜻하며 선물시장에서 로우수치로 표기될 수 있다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 서로 다른 커피 품종으로, 아라비카는 품질과 향미가 높아 프리미엄 시장에서 선호되고 로부스타는 내병성과 생산량이 높아 인스턴트나 블렌드에 많이 사용된다. ICE는 인터컨티넨털 익스체인지(Intercontinental Exchange)로 주요 커피 선물이 거래되는 거래소이며, Conab는 브라질의 곡물 및 작황 예측을 담당하는 기관이다. FAS는 USDA의 해외농업서비스(Foreign Agricultural Service)로 국제 농업 통계를 제공한다.
시장 영향 및 향후 전망(전문가 관점의 평가)
단기적으로는 이번 주 저점 이후의 로스터(볶는업체)의 재고 보충 수요가 가격을 지지하고 있어 가격 반등이 관찰된다. 하지만 중·장기적 관점에서는 베트남의 수출·생산 증가와 Conab이 전망한 브라질의 대규모 생산이 지속된다면 공급 과잉에 따른 가격 하방 압력이 유지될 가능성이 크다. 특히 FAS가 예측한대로 글로벌 로부스타 생산이 크게 증가하면 로부스타 가격은 추가적인 하락 위험에 노출될 수 있다.
반면 콜롬비아 등 일부 산지의 생산 감소와 브라질의 항구 출하 지연 또는 기상 변수(건조·서리·폭우 등)는 공급 우려를 다시 부각시켜 가격을 급등시킬 수 있는 리스크 요인으로 작용한다. ICE 재고의 회복은 현재로서는 가격 부담으로 작용하는 요소이나, 재고가 다시 감소로 전환될 경우 가격 반등이 더욱 가팔라질 수 있다.
투자자 및 업계 참여자에게 주는 시사점은 다음과 같다. 제조업체(로스터)는 단기 저가 매수 기회를 활용해 안정적 재고 수준을 확보하려는 움직임을 보일 수 있고, 트레이더는 베트남 수출 모멘텀과 브라질의 기상·수확 지표, ICE 재고 데이터를 면밀히 관찰해야 한다. 가격 변동성이 확대되는 구간에서는 헤지 전략의 재검토와 함께 현물 및 선물 포지션의 유연한 조정이 요구된다.
마지막으로, 기사 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사 발표 시점에 이 기사에서 언급한 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시되어 있다. 본 보도는 공개된 통계와 기관 발표를 바탕으로 사실을 전달하며, 향후 시장 전개는 추가 발표와 기상·물류 변수에 따라 달라질 수 있다.
