커피 선물가격이 공급 과잉 신호에 따라 큰 폭으로 하락했다. 3월 인도산 아라비카 선물(KCH26)은 종가 기준 -11.85달러(-3.84%) 하락했고, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 -67달러(-1.75%) 하락 마감했다.
2026년 2월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 지난 주 동안 커피 가격은 지속적인 하락세를 보이며 아라비카는 6개월 저점으로, 로부스타는 약 5.75개월(약 5.8개월) 저점으로 떨어졌다. 최근 일주일간 가격 압박의 배경에는 전반적인 커피 공급이 풍부하다는 시장 신호가 자리 잡고 있다.
브라질 공급 증가가 가장 직접적인 하방 요인으로 작용했다. 브라질 농산물 생산 예측기관인 Conab은 목요일 발표에서 2026년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 백(바깥)에 달할 것이라고 전망했다. 세부적으로는 아라비카 생산이 +23.2% 증가한 4,410만 백, 로부스타(콘하라 또는 브라질에서는 콘하를 지칭하지 않을 수 있음) 생산이 +6.3% 증가한 2,210만 백으로 제시됐다.
베트남의 수출 확대도 로부스타 가격에 추가적인 하방 압력을 가했다. 베트남 통계청은 2026년 1월 수출량이 전년 동월 대비 +38.3% 급증한 198,000톤이라고 발표했으며, 2025년 연간 수출량은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만 톤(MMT)을 기록했다. 이와 함께 베트남의 2025/26 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(=2,940만 백)으로 예측되어 최근 4년 내 최대 생산이 예상되고 있다.
기상환경 완화도 가격 하락을 부추겼다. 기상업체 Somar Meteorologia는 1월 30일로 끝난 주간에 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 69.8mm의 강우를 기록해 역대 평균의 117%에 해당하는 강우를 받았다고 보고했다. 이는 가뭄 우려를 완화해 생산 차질 가능성을 낮추는 요인으로 작용했다.
재고와 시장 지표도 하방 요인을 지지했다. ICE(인터콘티넨탈 익스체인지) 모니터링 기준 아라비카 재고는 11월 18일 396,513백으로 1.75년(약 21개월) 저점까지 떨어진 뒤 회복해 1월 7일에는 461,829백으로 3.25개월(약 3개월) 최고 수준으로 올라섰다. 로부스타의 경우에도 재고는 12월 10일 4,012 로트로 13개월 저점까지 내려갔다가 지난주 월요일에는 4,662 로트로 2개월 최고 수준으로 회복했다.
한편, 브라질 상무부는 1월 브라질의 월별 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 감소한 141,000톤이라고 보고해, 수출물량의 월별 변동성은 존재함을 시사했다.
국제커피기구(ICO)는 11월 7일 발표에서 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 백으로 집계됐다고 밝히며 공급 측면의 타이트함 징후를 일부 제시하기도 했다.
미국 농무부(USDA)의 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 백으로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515백만 백, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 백으로 전망됐다. 보고서는 또한 브라질의 2025/26 생산을 전년 대비 -3.1% 감소한 63백만 백으로, 베트남은 +6.2% 증가한 30.8백만 백으로 추정했다. 2025/26 시즌 말(ending stocks)은 전년 대비 -5.4% 하락한 20.148백만 백으로 예측되었다.
용어 설명(일반 독자 대상)
– 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta): 커피의 주요 품종으로 각각 맛과 향의 특성이 다르며 시장에서도 가격이 다르게 형성된다. 일반적으로 아라비카는 고급 커피로 여겨지나 시장 상황에 따라 상대적 가격 변동성이 존재한다.
– ICE(Intercontinental Exchange): 국제 거래소로 선물 및 재고 통계가 시장 참여자들에게 참고 자료로 제공된다.
– 백(bag): 커피 거래에서 관습적으로 사용하는 단위(국제 거래에서 흔히 60kg 단위로 표기됨)1이며, 보고서와 통계에서는 백 단위로 생산·수출량을 표기한다.
– FAS, Conab, ICO: 각각 미국 농무부 해외농업서비스, 브라질의 농업생산통계기관, 국제커피기구로서 글로벌 생산과 수출 통계를 제공한다.
1본 기사에서는 주요 기관이 제시한 통계 표기(백, 톤 등)를 그대로 인용했다.
시장 영향 및 전망
현재 관찰되는 주요 요인은 공급 증가 신호(브라질·베트남의 생산·수출 확대, 강우로 인한 생산안정)와 재고 회복이다. 이러한 요인들은 단기적으로 커피 선물가격에 지속적인 하방 압력을 가할 가능성이 높다. 특히, 로부스타 공급 확대는 인스턴트커피 및 상업적 원두 구매에 직접 영향을 미치며 관련 기업의 원가 부담 완화로 이어질 수 있다.
반면, 중기적 리스크 요인도 존재한다. 기상 악화(예: 브라질의 건조 재발생, 혹독한 서리 등)나 병충해 확산은 공급을 단기간에 급격히 축소시켜 가격 반등을 촉발할 수 있다. 또한, 물류 차질이나 주요 생산국의 정책 변화(수출 규제 등)는 예기치 않은 변동성을 초래할 수 있다.
국가별 영향 측면에서 보면, 브라질의 생산 증가는 전 세계 공급을 견인해 국제가격을 낮추는 요인이지만, 브라질 내 수출량의 월별 변동성은 여전히 관찰된다. 베트남의 수출·생산 증가는 로부스타 가용 물량을 늘려 인스턴트·상업용 커피의 가격 하락 압력을 가속화할 전망이다.
경제 전반에 미칠 영향은 제한적이지만 명확하다. 원두가격 하락은 커피를 상품으로 대량 구매하는 기업들(로스터, 대형 커피체인 등)의 원가 부담을 낮추고 일부 소비재 인플레이션 완화에 기여할 수 있다. 반대로 커피 수출에 크게 의존하는 농가·중소 수출업체의 수익성 악화는 농촌 소득과 지역 경제에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다.
종합
요약하면, 2026년 2월 초 발표된 가격·생산·재고 지표는 공급 측면의 개선(브라질·베트남의 생산·수출 확대, 강우에 따른 생산 안정, ICE 재고 회복)이 현재 커피 가격을 하방 압박하는 주요 원인임을 보여준다. 다만, 기상 변수·병해충·정책 리스크는 향후 가격 반등의 촉매가 될 수 있어 향후 모니터링이 필요하다. 투자자·산업 관계자는 생산국의 기상과 월별 수출 통계, ICE 재고 움직임을 주시하면서 리스크 관리 전략을 수립하는 것이 바람직하다.
참고: 본문에 인용된 통계와 수치는 바차트(Barchart) 보도와 각 기관(Conab, 베트남 통계청, Somar Meteorologia, ICE, ICO, USDA FAS)의 발표를 종합한 것이다. 기사 작성 시점의 공개 자료를 근거로 한다.
공개일: 2026-02-07
