3월물 아라비카 선물(KCH26)은 금요일 거래에서 +0.40 포인트(+0.13%) 상승 마감했고, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 +24 포인트(+0.63%) 상승 마감했다.
2026년 2월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일에 커피 가격은 이틀 연속 상승세를 보였고, 특히 로부스타는 1주 최고가를 기록했다. 이번 주 초부터 약 6개월 만의 최저 수준까지 하락했던 커피값이 저가 매수세를 촉발하면서, 커피 로스터들이 낮아진 재고를 재축적하기 위해 구매에 나선 것이 가격을 끌어올렸다.
최근 2주간 커피 가격은 하방 압력을 받아 왔다. 로부스타는 수요일에 6개월 최저로 하락했고, 아라비카는 월요일에 6개월 최저로 떨어졌다. 이는 브라질의 풍작 조짐에 기인한 측면이 크다. 브라질의 산출량 전망을 내놓는 기관인 Conab은 지난 목요일, 2026년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(bags)의 기록적 수준에 도달할 것으로 전망했으며, 이 가운데 아라비카는 +23.2% 증가한 4,410만 배럴, 로부스타는 +6.3% 증가한 2,210만 배럴로 집계될 것이라고 밝혔다.
브라질 내 적절한 강수로 수확 전망이 개선된 점도 가격 하락 재료로 작용했다. 기상업체인 Somar Meteorologia는 2월 6일로 끝난 주간에 브라질의 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 72.6 mm의 강우를 기록했으며 이는 역사적 평균의 113%에 해당한다고 보고했다. 이러한 강우는 가뭄 우려를 완화해 올해 생산 증가 기대를 키웠다.
한편, 세계 최대의 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에 추가적인 하방 압력을 가했다. 베트남 통계청은 금요일 발표에서 2026년 1월 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 증가한 198,000 MT를 기록했다고 밝혔다. 또한 베트남의 2025년 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(백만 톤)으로 집계되었다.
베트남의 공급 증가는 로부스타 가격에 부정적 요인이다. 베트남의 2025/26 시즌 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT, 즉 2,940만 배럴로 전망되며 이는 최근 4년 만의 최고 수준이라고 보도되었다.
국제선물 창고 재고의 회복도 가격에 부담을 주고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 아라비카 재고는 11월 18일 396,513 배럴로 1.75년 최저1월 7일에는 461,829 배럴로 3.25개월 최고 수준까지 회복되었다. 로부스타의 ICE 기준 재고는 12월 10일 4,012 롯(lots)으로 13개월 최저1월 26일 4,662 롯으로 2개월 최고를 나타냈다.
다만 긍정적인 공급 지표도 혼재한다. 브라질 무역부는 지난 목요일 발표에서 2026년 1월 브라질의 커피 수출이 전년 동기 대비 -42.4% 감소한 141,000 MT이라고 보고했다. 반면, 세계 2위의 아라비카 생산국인 콜롬비아의 경우 커피 생산이 1월 기준 전년 대비 -34% 감소한 893,000 배럴을 기록해 공급이 줄어든 모습도 보였다.
전반적으로 글로벌 공급 흐름은 엇갈리고 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일전년 대비 -0.3% 하락한 1억 38,658만 배럴이라고 발표해 완만한 감소를 지적했다.
미 농무부(USDA) 산하 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발간한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 1억 78,848만 배럴에 이를 것으로 전망했다. 이 보고서에서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95,515만 배럴, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83,333만 배럴로 전망했다. 또한 FAS는 브라질의 2025/26 생산이 -3.1% 감소한 6,300만 배럴, 베트남은 +6.2% 증가한 3,080만 배럴로 제시했다. FAS는 2025/26 시즌 말 재고가 -5.4% 하락해 2,014.8만 배럴이 될 것이라고 예측하며, 2024/25의 2,130.7만 배럴에서 감소할 것으로 내다봤다.
용어 설명
아라비카(Arabica)는 일반적으로 고급 커피 원두로 분류되며 맛과 향이 풍부한 반면 재배가 까다롭다. 로부스타(Robusta)는 병충해에 강하고 생산량이 많은 품종으로, 가격 변동성이 낮고 인스턴트 원두나 블렌드용으로 많이 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 주요 농산물 선물·옵션 거래소로, 해당 거래소의 재고 지표는 시장의 공급여건을 판단하는 중요한 자료다. 또한 여기서 언급된 ‘배럴(bags)’은 국제 커피 통계에서 사용하는 표준 단위로, 통계 발표에서 일정 단위로 표기되는 관행을 뜻한다.
시장 영향 및 전망
단기적으로는 가격의 급락 후 저가 매수로 인한 반등이 나타나며 로부스타가 1주 최고를 기록하는 등 기술적 반등 가능성이 크다. 특히 로스터들이 낮아진 재고를 보충하려는 수요는 즉각적인 가격 지지를 제공한다. 반면 중장기적으로는 브라질의 대규모 생산 전망과 베트남의 수출·생산 증가 전망이 구조적 공급 압력으로 작용할 가능성이 높아, 가격 상승의 지속성은 제한적일 수 있다.
투자 관점에서 보면, 단기적 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요하다. 기상 변수(예: 브라질의 강수 패턴 변화), 수출 물량(특히 베트남의 월별 수출 지표), 그리고 ICE 재고의 추가 회복 여부가 가격 향방의 핵심 변수다. 만약 기상 악화로 브라질의 생산 전망이 재차 하향 조정되거나 콜롬비아 등에서 추가적인 생산 감소가 발생할 경우, 공급 우려가 재부각되어 반등이 보다 강해질 수 있다.
추가 고지
기사 게재 시점 기준으로, 본 기사의 원문 저자인 Rich Asplund은 이 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 했으며, 기사 내용은 정보 제공 목적임을 밝힌다. 또한 원문에서는 나스닥닷컴 관련 면책 문구가 포함되어 있다.
종합하면, 최근의 커피값 하락은 대체로 브라질의 풍작 전망과 베트남의 수출 증가에 기인했으나, 저가 매수와 일부 산지의 공급 축소 신호(콜롬비아 생산 감소 등)는 단기 반등을 촉발하고 있다. 향후 가격 방향은 기상, 수출 흐름, 재고 수준 변화에 크게 좌우될 전망이다.
