미국 대형 카드사 캐피탈원(Capital One)의 주가가 2026년 1월 12일(현지시간) 장중 큰 폭으로 하락했다. 12일 정오 무렵인 미 동부시각 오후 12시 25분 기준으로 캐피탈원(뉴욕증권거래소: COF) 주가는 약 6.5% 가까이 급락했다. 이번 하락은 도널드 트럼프 대통령이 신용카드 잔액에 대해 연간 10%의 금리 상한(1년 적용)을 도입할 것이라고 발표한 직후 나타난 것이다.
2026년 1월 12일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 트럼프 대통령은 해당 조치가 2026년 1월 20일부터 시행될 예정이라고 밝혔다. 트럼프 대통령의 발표는 주말 늦게 공개되었고, 구체적인 시행 세부안은 당시 발표 시점에선 제한적이었다.
트럼프의 발표 원문 요지(요약)
발표 내용: 신용카드 잔액(미지급 잔액)에 대해 일시적으로 연간 10% 금리 상한을 1년간 적용하겠다. 시행일: 2026년 1월 20일.
배경 및 현재 상황
이번 발표는 미국 내 체감 물가·생활비 부담을 완화하려는 정치적 조치로 해석된다. 트럼프 행정부는 연말·연초 임박한 중간선거를 앞두고 생활비(affordability) 문제를 부각시키며 유권자층의 관심을 환기하려는 의도로 평가된다. 다만, 발표 직후 금융시장과 신용카드 업계는 큰 우려를 표명했다.
시장·산업 데이터
연방준비제도(Federal Reserve)가 집계한 자료에 따르면, 미국 상업은행의 신용카드 평균 이자율(APR)은 2025년 11월 기준 약 21%에 육박했다. 즉, 카드 이용자가 전액을 결제하지 않을 경우 적용되는 이율이 높아 소비자 신용비용에 미치는 영향이 큰 상황이다. 이번에 제안된 연 10% 상한은 현행 평균치보다 절반 수준 이하로, 카드사 수익구조와 리스크 평가 방식에 중대한 변화를 불러올 수 있다.
신용카드 금리·용어 설명
신용카드 관련 주요 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다. APR(연이율, annual percentage rate)은 미지급 잔액에 대해 연간 부과되는 이율을 말한다. 많은 카드 이용자는 매월 지정된 기한까지 전액을 결제하면 이자가 부과되지 않는데, 이를 그레이스 기간(grace period)이라고 한다. 반면 전액을 상환하지 않을 경우 카드사는 잔액에 대해 APR을 적용해 이자를 부과한다. 신용도(credit score)가 낮은 이용자는 더 높은 APR을 적용받는 것이 일반적이다.
업계 반응과 우려
은행·카드업계 관련 단체들은 이번 조치에 반대 입장을 표명했다. 업계는 금리 상한이 신용공급을 제약하고, 특히 신용점수가 낮은 계층에 대한 신용 접근성을 축소해 소비자 지출과 경제 성장에 악영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 신용카드 회사들은 고위험군 차주의 신용을 제공할 때 높은 APR을 적용해 손실을 보전하는 구조이므로, 상한 설정 시 해당 계층에 대한 대출 중단, 신용한도 축소, 수수료 전가 등의 대안이 현실화될 가능성이 있다.
정책 실행의 현실적 난제
행정적으로 금리 상한을 신속하게 도입·집행하는 것 자체에도 여러 난점이 있다. 법적 근거 확보, 연방·주(州)별 규제 조정, 금융사 계약 조항의 개정, 국제 결제망과의 정합성 확보 등 다수의 절차적·법적 쟁점이 존재한다. 또한, 단기간 내에 금융사들이 리스크 관리·수익 모델을 재정비해야 하는 상황에서 시장 혼란이 확대될 수 있다.
전문적 분석 및 전망
금리 상한이 현실화될 경우 단기적으로는 카드사 수익성 악화와 함께 주가 변동성이 확대될 가능성이 크다. 특히 캐피탈원처럼 신용카드 비즈니스 비중이 높은 기업은 타격이 클 수 있다. 반면 장기적으로는 금융사들이 상품 구조를 다양화하거나 연회비·거래수수료 등 비(非)이자 수익으로 전환을 시도할 수 있다. 이러한 전환은 최종적으로 소비자 비용 구조를 변화시켜 일부 비용이 소비자에게 전가되는 결과를 초래할 수 있다.
또한, 신용공급 축소로 인해 소비자 지출 둔화가 나타날 경우, 소비가 미국 경제 성장의 주된 동력인 점을 고려하면 GDP 성장률 하방 리스크로 이어질 여지가 있다. 반대로, 정책이 단기간에 실패하거나 법적·정책적 저항에 부딪혀 결국 시행되지 않거나 단기간에 철회될 경우에는 현재의 주가 하락이 매수 기회로 해석될 수 있어 단기 거래에서는 큰 변동성이 예상된다.
투자자 관점의 실무적 고려사항
투자자는 다음 사항을 점검할 필요가 있다. 첫째, 기업별로 신용카드 포트폴리오의 비중과 신용등급(리스크) 분포를 확인해야 한다. 둘째, 이자수익 의존도와 비이자수익(예: 수수료·연회비 등) 비중을 비교해 충격 흡수 능력을 가늠해야 한다. 셋째, 규제 시행 가능성(법적 쟁점·정치적 환경)과 시행 기간을 판단해 단기·중장기 전략을 구분할 필요가 있다. 이와 관련해 캐피탈원의 경우 이번 조치 발표 직후 주가가 급락했지만, 시행 현실화 가능성에 대한 불확실성이 높은 만큼 단기적 반등·재하락이 교차할 전망이다.
관련 메모 및 출처 표기
해당 보도는 2026년 1월 12일자 보도자료와 연방준비제도(Federal Reserve) 통계, 그리고 트럼프 대통령의 발표 내용을 바탕으로 작성되었다. 기사 원문을 작성한 브램 버코위츠(Bram Berkowitz)는 기사 말미에 자신이 언급한 주식들에 대해 포지션이 없음을 표기했으며, 모틀리 풀(Motley Fool)은 캐피탈원을 추천 종목으로 언급했다. 해당 매체는 또한 기사 말미에 저자의 견해가 나스닥 등 다른 기관의 공식 입장과는 다를 수 있음을 명시했다.
