밸리디아(Validea)는 CARVANA CO(CVNA)에 대한 구루 펀더멘탈 보고서를 발표했다. 이 보고서에 따르면, 우리가 따르는 22개의 구루 전략 중 CVNA는 Partha Mohanram의 P/B 성장 투자자 모델에 따라 가장 높은 평가를 받았다. 이 성장 모델은 낮은 북-투-마켓(Book-to-Market) 주식을 대상으로 하여 지속적인 미래 성장이 기대되는 특성을 찾는다.
2025년 6월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 CVNA는 소매(전문점) 업종의 대형 성장 주식이다. 이 전략을 사용하는 점수는 회사의 기본적인 펀더멘털과 주식의 가치 평가에 기반하여 55%로 평가되고 있다. 80% 이상의 점수는 해당 전략이 주식에 관심을 가질 수 있음을, 90% 이상의 점수는 강한 관심을 보일 수 있음을 나타낸다.
다음 표는 이 전략의 여러 시험 기준을 주식이 충족하는지 여부를 요약한 것이다. 아래 표에 있는 모든 기준이 동등한 가중치를 받는 것은 아니며, 독립적이지도 않지만, 전략 기준에서 주식의 강점과 약점을 간단히 살펴볼 수 있다.
북/마켓 비율: 통과자산 수익률: 통과영업 현금 흐름 대 자산: 통과영업 현금 흐름 대 자산 대비 자산 수익률: 통과자산 수익률 변동성: 실패매출 변동성: 실패광고 대 자산: 통과자본 지출 대 자산: 실패연구 및 개발 대 자산: 실패
CARVANA CO의 세부 분석
Partha Mohanram은 학계에서 온 연구가 투자 세계를 변화시킬 수 있음을 보여주는 좋은 예다. 학계 연구는 시간이 지나면 가치 투자가 작동한다고 보여주었지만, 성장 투자의 경우는 반대의 결과를 발견했다. Mohanram은 이 연구를 뒤집고 상당한 시장 초과 수익을 내는 성장 모델을 개발했다. 그의 연구 논문 ‘재무제표 분석을 통해 저 북-투-마켓 주식 중에서 승자와 패자를 분리하는 방법’은 지속적인 성장 궤적을 유지하는 성장 주식을 식별하는 데 사용할 수 있는 기준을 연구했다. Mohanram은 현재 토론토 대학교의 가치 투자에 관한 John H. Watson 교수직을 맡고 있으며, 이전에는 컬럼비아 경영대학의 부교수로 재직했다.
밸리디아는 투자 레전드들의 공표된 전략을 따르는 투자 연구 서비스를 제공하고 있다. 밸리디아는 장기적으로 시장을 초과한 워렌 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 즈바이그와 같은 구루들을 바탕으로 주식 분석과 모델 포트폴리오를 제공한다.
