칩 제조업체 강세·시스코 약세로 혼조 마감한 미국 증시

미국 주요 주가지수는 2026년 2월 12일 장중 혼조세를 보였다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.20%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.32%로 상승했고, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.10%로 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.26% 상승한 반면, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.13% 하락했다.

2026년 2월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장에서는 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주가 전반적인 상승을 이끌었다. 특히 샌디스크(Sandisk)는 일본의 키옥시아(Kioxia Holdings)가 NAND 메모리 수요 증가를 전망한 영향에 힘입어 +8% 이상 급등하며 AI 인프라 섹터를 견인했다. 반면 시스코 시스템즈(Cisco Systems)는 메모리 반도체 가격 상승이 수익성에 부정적 영향을 미칠 것으로 전망하면서 -9% 이상 급락해 기술주 전반의 상승폭을 제한했다.

채권 금리의 하락은 주식에 우호적 영향을 미쳤다. 10년 만기 미 재무부채권(10-year T-note) 수익률은 약 2bp(0.02%포인트) 하락해 4.15% 수준으로 낮아졌다. 이는 미국의 신규 실업수당 청구 건수가 예상보다 적게 감소한(주간 초깃값 227,000건, 전주 대비 -5,000건, 예상 223,000건) 영향으로 해석되며, 고용지표가 다소 약화되자 연방준비제도의 통화완화 가능성을 시사하는 요인으로 받아들여졌다.

향후 일정 및 경제 지표에서 시장은 이번 주 기업 실적 발표와 경제 지표에 주목하고 있다. 1월 기존주택판매는 전월 대비 -4.3% 감소해 416만 건 수준으로 예상된다. 또한 금주 금요일 발표 예정인 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.5% 상승, 핵심 CPI(식품·에너지 제외) 역시 전년 대비 +2.5% 상승할 것으로 예상된다. 이러한 물가 지표는 연방준비제도의 향후 정책 방향과 금융시장 금리 기대에 중요한 영향을 미칠 전망이다.

분기 실적 시즌도 본격화됐다. S&P 500 기업의 3분의 2 이상이 실적을 보고했으며, 보고를 마친 335개 기업 중 78%가 컨센서스(예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P 500의 2025년 4분기(실적 기준) 순이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 추정해 이는 연속 10분기 연간 성장 기록을 의미한다고 밝혔다. 다만 거대 IT주 이른바 ‘매그니피슨트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 4분기 이익 증가는 약 +4.6%로 추정된다.

정책 금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하를 단행할 확률을 약 6%로 반영하고 있다. 이 수치는 연준의 긴축 기조에서 완화로의 전환 가능성이 제한적이라는 시장의 관측을 반영한다.

해외 증시 및 금리 동향을 보면 유럽 증시의 Euro Stoxx 50이 사상 최고치를 경신하며 +0.77% 상승했고, 중국 상해종합지수는 +0.05% 상승으로 마감했다. 일본 니케이225는 사상 최고치에서 소폭 하락해 -0.02%를 기록했다.

유럽 국채 금리는 전반적으로 하락했다. 독일 10년물 분트( bund) 수익률은 2.25개월 최저인 약 2.79%로 떨어졌고, 영국 10년물 길트 수익률은 3주 최저인 약 4.452%~4.462% 수준으로 하락했다. 영국의 2025년 4분기 국내총생산(GDP)은 전분기 대비 +0.1%·전년 대비 +1.0%로 예상치를 밑돌았고, 12월 제조업 생산은 전월 대비 -0.5%로 예상보다 저조했다. 유로존 중앙은행(ECB)의 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성은 스왑시장 기준 약 3%로 저평가되어 있다.

개별 종목 주요 흐름에서는 반도체·AI 인프라 관련 종목들이 강세를 보였다. Seagate Technology Holdings(종목코드 STX)는 +9% 이상으로 나스닥100 상승을 주도했고, Western Digital(WDC)은 +8% 이상, Micron Technology(MU)는 +4% 이상 상승했다. NXP Semiconductors(NXPI)와 Microchip Technology(MCHP)는 각각 +2% 이상 상승했고, AMD, Nvidia, Analog Devices(ADI), ARM Holdings도 +1% 이상 강세를 보였다.

Cognex Corp(CGNX)는 4분기 매출이 2억 5230만 달러로 컨센서스 2억 396만 달러를 크게 상회했고, 1분기 매출 가이던스를 2억 3500만~2억 5500만 달러로 제시해 주가가 +36% 이상 급등했다. Zebra Technologies(ZBRA)는 4분기 순매출이 14.8억 달러로 컨센서스 14.7억 달러를 소폭 상회해 +17% 이상의 상승을 기록했다.

제약·바이오 및 장비주 중 Viking Therapeutics(VKTX)는 올해 3분기(3Q) 경 구강용 비만치료제의 3상(Phase 3) 진입 계획을 발표하며 +14% 이상 상승했다. 데이터센터·인터커넥트 수요에 민감한 Equinix(EQIX)는 연간 EBITDA 가이던스를 51.4억~52.2억 달러로 상향해 +13% 이상 상승했다.

Sandisk(SNDK)는 일본 키옥시아의 수요 전망을 근거로 NAND 메모리 수요 확대 기대감에 힘입어 +8% 이상 상승했다. Howmet Aerospace(HWM)는 4분기 매출이 21.7억 달러로 컨센서스 21.3억 달러를 상회했고, 1분기 매출 가이던스를 22.3억~22.5억 달러로 제시해 +8% 이상 상승했다.

Motorola Solutions(MSI)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $4.59로 컨센서스 $4.35를 상회했고, 2026회계연도 조정 EPS를 $16.70~16.85로 제시해 컨센서스 $16.27을 상회하며 +8% 이상 상승했다.

하락 종목 중에서는 ICON Plc(ICLR)가 회계 관행에 대한 감사위원회의 내부조사를 발표했으며, 예비 결과에 따르면 2023·2024 회계연도에 매출이 “2% 미만” 과대계상되었을 가능성이 있다는 점이 알려지며 주가가 -40% 이상 급락했다. Baxter International(BAX)은 2026년 유기적(organic) 매출 성장률을 사실상 보합으로 전망해 -13% 이상 하락했다. Rollins(ROL)은 4분기 매출이 9.129억 달러로 컨센서스 9.273억 달러를 밑돌아 -12% 이상 급락했다.

Cisco Systems(CSCO)는 3분기 조정 총이익률을 65.5%~66.5%로 전망해 컨센서스 68.2%를 하회한다는 점이 전해지며 다우 구성종목 중 -9% 이상의 낙폭으로 최다 하락을 기록했다. Tyler Technologies(TYL)는 4분기 총매출이 5.752억 달러로 컨센서스 5.908억 달러를 하회해 -7% 이상 하락했다. Check Point Software(CHKP)도 4분기 매출이 7.449억 달러로 컨센서스 7.463억 달러를 소폭 밑돌아 -3% 이상 하락했다.

향후 시장 영향과 시사점(분석)으로는 다음과 같은 논점이 중요하다. 첫째, 반도체·AI 인프라 수요의 회복 조짐(특히 NAND 수요 확대)은 해당 섹터의 실적 개선으로 이어질 가능성이 높다. 이는 데이터센터 확장, AI 모델 학습·추론 수요 증가와 직결되므로 관련 장비·저장장치·메모리 업체의 실적 모멘텀이 강화될 전망이다.

둘째, 메모리 가격 상승은 하드웨어를 다수 사용하는 네트워크 및 통신 장비 업체의 마진을 압박할 수 있다. 시스코의 마진 가이던스 하향은 이 점을 구체적으로 반영한다. 결과적으로 인프라 장비 업체는 원가 전가 전략과 제품 믹스 개선, 비용 통제 등을 통해 이익률 방어에 나설 가능성이 있으며, 투자자는 분기별 가이던스와 재고·구매계약 조건에 주목해야 한다.

셋째, 금리 하락(국채 수익률 하락)은 주식시장, 특히 성장주에 우호적이다. 그러나 미 재무부의 대규모 채권 공급(이번 주 분기별 환매를 마무리하는 30년물 250억 달러 경매 등)은 채권가격 상승을 제약할 수 있다. 따라서 단기적으로는 경기·금융여건 관련 뉴스(고용, CPI)가 금리·증시에 더 큰 변동성을 유발할 가능성이 크다.

넷째, 연준의 금리정책 전환(인하) 기대가 아직 낮게 반영된 상태이므로(3월 FOMC에서 -25bp 인하 확률 약 6%), 투자자들은 1월 CPI, 고용지표, 은행건전성 및 기업 실적 흐름을 통해 정책 기대치 변화를 면밀히 살펴야 한다. 특히 소비자물가 상승률이 견조할 경우 연준의 완화 시점은 지연될 수 있으며, 이는 성장주·기술주에 대한 투자 심리에 부정적일 수 있다.

용어 설명(초보자용): 10년물 T-note(미국 10년 만기 재무부채권)는 정부가 발행하는 국채의 일종으로 시장금리의 기준 역할을 한다. CPI(소비자물가지수)는 소비자가 구매하는 재화·서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 연준의 물가 안정 판단에 중요한 참고자료다. E-미니 선물은 대표지수를 기초자산으로 한 소형 선물계약으로, 장중 지수 움직임을 빠르게 반영한다. 또한 ‘매그니피슨트 세븐’은 시가총액 상위의 대형 기술주 7개를 지칭하는 비공식 용어로, 이들 종목의 실적이 지수 전체 이익통계에 큰 영향을 미친다.