미국 주식시장이 칩 제조업체와 인공지능(AI) 인프라 관련주의 매도 압력에 따라 혼조로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.51% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.53% 상승했으며, 나스닥100 지수는 -1.77%의 큰 폭 하락으로 장을 마감했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.44% 하락했고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.69% 하락했다.
2026년 2월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 S&P 500은 2주래 최저치로 하락했고 나스닥100은 7주래 최저로 떨어졌다. 투자자들이 고성장 반도체와 AI 인프라 관련 주식에서 이탈하면서 시장 전체에 하방 압력이 작용했다. 특히 어드밴스드 마이크로 디바이시즈(Advanced Micro Devices, AMD)는 1분기 매출 가이던스를 약하다고 평가받으면서 주가가 17% 이상 급락해 반도체 업종의 하락세를 주도했다.
거시경제 및 기업 실적 흐름도 섞인 신호를 보였다. 1월 ADP 고용 변동치는 +22,000명으로 예상치 +45,000명을 밑돌며 다소 부진한 고용지표를 제시했다. 반면 1월 ISM 서비스업 지수는 기존치 53.8로 유지되며 시장의 예상(53.5 하향)보다 강한 모습을 보였다. 또한 부분적인 미 연방정부 셧다운 사태가 해소되면서 시장 심리는 일시 개선되었다; 도널드 트럼프 대통령이 화요일 늦게 정부 예산안에 서명해 일부 자금이 확보되었기 때문이다. 다만 이번 예산안은 국토안보부는 2026년 2월 13일까지, 나머지 정부 부처는 9월 30일까지 각각 자금이 확보되는 형태여서 완전한 장기적 불확실성 해소로 보기에는 제한적이다.
국채 및 금리 관련 동향
미국 재무부는 다음 주 예정된 분기별 자금조달(quarterly refunding)에 대해 총 1,250억 달러(T-notes 및 T-bonds)를 판매할 예정이라고 발표했다. 이는 시장의 기대와 일치하는 규모다. 3월 10년물 국채 선물(ZNH6)은 소폭 상승 마감했고 10년물 금리 수익률은 +0.8bp 오른 4.274%를 기록했다. 주식 약세와 1월 ADP의 부진은 채권시장에는 온건한(매파적 압력 완화) 요인으로 작용했으나, 1월 ISM 서비스업의 강세와 대규모 국채 공급 계획은 국채 가격의 추가 상승(수익률 하락)을 제약하는 요인으로 작용했다.
또한 트럼프 대통령이 전 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 케븐 워시(Keven Warsh)를 지명한 소식이 금리 민감도 측면에서 투자심리에 영향을 미쳤다; 워시 후보는 이전 재임 기간에 인플레이션 리스크를 강조한 바 있어 일부 시장 참여자는 다소 매파적 성향으로 해석하고 있다.
해외 시장 및 물가·지표
유럽과 아시아 증시는 혼재로 마감했다. 유로스톡스50은 -0.41% 하락, 중국 상하이종합지수는 +0.85% 상승, 일본 닛케이225는 -0.78% 하락했다. 유로존의 1월 핵심 소비자물가지수(Core CPI)는 전년비 +2.2%로 하향 수정되어 지난 4년간 가장 낮은 상승률을 기록했고, 1월 합성 PMI도 51.3으로 소폭 하향 조정되었다. 12월 생산자물가지수(PPI)는 전월대비 -0.3%, 전년대비 -2.1%로 시장 기대치와 부합했으며 이는 14개월 만에 가장 큰 연간 하락폭이다. 스왑시장은 ECB의 2월 정책회의에서 금리인상(+25bp) 가능성을 1% 수준으로 낮게 반영했다.
업종·종목별 주요 움직임
반도체 및 AI 인프라 관련주가 전반적으로 큰 폭으로 하락했다. AMD는 1분기 매출 가이던스를 98억 달러 ±3억 달러로 제시했는데 일부 예상치(약 100억 달러)를 밑돌며 주가가 17% 이상 폭락했다. 또한 샌디스크(SNDK)는 -16% 이상, 마이크론(MU)은 -9% 이상, 램리서치(LRCX)는 -8% 이상, 웨스턴디지털(WDC)는 -7% 이상 하락했다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT)와 시게이트(STX)는 -6% 이상, NVIDIA, ASML, KLA, 브로드컴(AVGO) 등도 -3% 이상 하락했다.
AMD의 급락은 AI 수요에 대한 우려를 확대시켰고 데이터센터 전력장비·인프라 장비 업체들에도 부정적 영향을 미쳤다. 앰페놀(APH)은 -11% 이상, 비스트라(VST)와 콘스텔레이션 에너지(CEG)는 -6% 이상 하락했다. GE 버노바(GEV)는 -4% 이상, 버티브(VRT)와 허벨(HUBB) 등도 -3% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인) 급락(-3% 이상)과 연동된 종목들도 약세를 보였다. 갤럭시 디지털(GLXY)과 MARA는 -8% 이상, Riot Platforms는 -7% 이상, 코인베이스(COIN)는 -6% 이상 하락했고 마이크로스트래티지(MSTR)도 약세였다.
한편 실적 호재나 인수·합병 소식에 힘입어 강세를 보인 종목들도 있었다. 실리콘 랩스(SLAB)는 텍사스인스트루먼트에 인수 합의($75억, 주당 $231 현금) 소식에 +49% 급등했다. 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI)는 3분기 예상 순매출을 최소 $123억(=12.30 billion USD) 이상으로 제시해 컨센서스 $102.5억을 크게 상회하며 +13% 이상 급등해 S&P500 내 상승주를 주도했다. 제약·헬스케어 분야에서는 일리 릴리(LLY)가 4분기 매출 $192.9억을 발표하고 연간 매출 가이던스를 $800억~$830억으로 상향해 주가가 +10% 이상 상승했다. 암젠(AMGN)은 4분기 매출 $98.7억으로 컨센서스 $94.6억을 상회해 다우지수를 끌어올렸다.
그 밖에 보스턴 사이언티픽(BSX)은 연간 조정 EPS 가이던스가 컨센서스 하회하면서 S&P500 내에서 -17% 이상 급락했고, Cencora(COR)는 1분기 매출(859.3억 달러)이 컨센서스 861.8억 달러를 하회해 -8% 이상 하락했다. T Rowe Price(TROW)는 4분기 조정 EPS가 컨센서스보다 낮아 -5% 이상, 우버(UBER)는 1분기 조정 EBITDA 가이던스 중간값이 컨센서스보다 낮아 -4% 이상 하락했다.
향후 일정과 실적 시즌
이번 주에는 실적과 경제지표에 시장의 시선이 집중된다. 목요일에는 주간 실업수당 청구건수(초기)가 전주 대비 3,000건 증가한 212,000건으로 예상되며, 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수(예상치 55.0, 전월 대비 -1.4포인트 하락 예상)가 발표된다. 4분기 실적시즌은 본격 진행 중이며 이번 주 S&P500 소속 기업 약 150개사가 실적을 발표할 예정이다. 현재까지 발표된 237개사 중 81%가 컨센서스를 상회했다는 점은 실적이 주식시장에 긍정적 요인으로 작용해왔음을 시사한다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 상승해 10분기 연속 전년 대비 성장을 기록할 것으로 전망하며, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상했다.
전문적 통찰: 시장과 금리에 미칠 영향 분석
첫째, 반도체·AI 인프라주의 변동성 증가는 단기적으로 기술주 중심의 시장 밸류에이션을 재조정할 가능성이 높다. AMD의 가이던스 충격은 AI 수요의 성장 속도와 데이터센터 투자의 타이밍에 대한 의문을 제기하며, 이는 서버·스토리지·전력장비 및 파워 서플라이 관련 기업들의 실적 기대에 재가격 조정을 유발한다. 둘째, 재무부의 대규모 국채 발행 계획($1250억)은 채권 공급 측면에서 금리 상승 압력을 가할 수 있어 장기금리 상승이 주식 밸류에이션에 부담을 줄 수 있다. 셋째, 노동시장 지표(ADP) 부진과 서비스업 ISM의 강세가 혼재하는 상황은 연준의 정책 경로에 대한 불확실성을 지속시키며, 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 금리 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다. 이는 투자자들이 단기적인 경기 및 인플레이션 신호에 매우 민감해졌음을 보여준다.
결론적으로, 단기적으로는 실적 발표와 경제지표 흐름에 따라 변동성이 지속될 가능성이 크며, 투자자들은 AI 수요 추정치, 데이터센터 투자의 타이밍, 재무부의 채권 공급 규모, 그리고 연준의 정책 시그널을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다. 포지셔닝 관점에서는 밸류에이션 재평가 리스크가 높은 고성장주 중심의 노출을 재검토하고, 실적과 현금흐름이 견조한 섹터로의 분산·방어적 비중 확대를 고려하는 전략이 유효할 수 있다.
용어 설명
– E-미니 선물: 주요 주가지수(예: S&P 500, 나스닥)의 소형화된 선물 계약으로 투자자들이 지수 변동성에 대응하거나 헷지하는 데 사용한다.
– ADP 고용변동치: 민간 부문의 고용 동향을 보여주는 지표로 공식적인 노동부 고용보고서와는 방법론과 표본이 다르다.
– ISM 서비스업 지수: 미국의 서비스업 활동을 나타내는 구매관리자지수(PMI)로 50 이상이면 경기 확장을 의미한다.
– T-note/T-bond: 각각 중기(보통 2~10년)와 장기(예: 30년) 미 재무부 채권을 의미한다.
– 리파이낸싱/구매 모기지 지수: 주택담보대출 시장의 수요 및 금리 민감도를 나타내는 지표다.
발행 정보 및 공시
이 기사는 2026년 2월 5일 바차트(Barchart)에 의해 작성·발표되었으며, 원문 저자는 Rich Asplund다. 기사 게재 시점에 저자는 본문에 언급된 종목들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 공시되었다.
