미국 주요 주가지수는 칩 제조업체와 여행 관련 종목의 강세에 힘입어 3월 17일(미국 현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.25%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.10%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.51%로 장을 마쳤다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.26% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 상승했다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가 상승은 반도체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목의 강세와 함께 국채 금리 하락이 주식시장에 우호적으로 작용한 결과라고 전했다.
10년물 미 재무부 국채(T-note) 수익률은 약 -2bp 하락해 4.20% 수준을 기록
했는데, 이는 2월 28일 종료된 4주간의 ADP 주간 고용변동치가 +9,000명으로 5주 만에 가장 적은 증가를 보이며 고용 둔화를 시사한 영향이 컸다. 같은 날 발표된 2월의 미국 주택계약(예비) 지표는 전월 대비 +1.8%로 예상(-0.6%)을 상회해 주식에 추가적인 지지를 제공했다.
국제 유가 상승과 중동 지정학적 리스크도 시장 전반에 영향을 미쳤다. 이날 WTI(서부 텍사스산 원유) 선물(CLJ26)은 +2% 이상 급등했는데, 이는 이란이 중동 핵심 에너지 인프라에 대한 공격을 재개하면서 아랍에미리트(UAE)의 샤 가스전 운영이 중단되고, 이라크의 유전이 드론과 미사일의 표적이 된 데 따른 것이다. 또한 UAE의 푸자이라 항구에서의 석유 적재가 이란의 드론 공격으로 다시 중단되었다.
보고서는 이란과의 전쟁이 18일째 지속되고 있으며 종전 기미가 보이지 않는다고 전했다. 도널드 트럼프 전 대통령은 3월 중 예정됐던 시진핑(習近平) 중국 국가주석과의 정상회담을 5월 초로 연기하겠다고 밝혔다며 워싱턴에 남아 이란에 대한 군사 작전을 감독하는 것이 중요하다고 설명했다. 트럼프 전 대통령은 다른 국가들의 호르무즈 해협 방어 참여를 촉구했고, 이란이 페르시아만의 다른 에너지 생산국을 계속 공격할 경우 이란의 석유 인프라로 타격을 확대하겠다고 위협했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 주 수요일 비상유(Emergency Stockpile)에서 4억 배럴을 방출했음에도 불구하고 이란과의 분쟁이 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있으며, 이번 달 세계 원유 공급은 하루 평균 800만 배럴가량 줄어들 수 있다고 분석했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 요충지로, 해협을 통한 운항 차질은 지역 산유국의 수출 차질로 이어져 공급을 더욱 조여왔다. 보도에 따르면 이란은 분쟁 발발 이후 페르시아만 및 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협 통과량이 3월까지 지속적으로 위축될 경우 유가가 2008년 사상 최고치(배럴당 약 150달러)에 근접하거나 이를 상회할 수 있다고 경고했다.
연방공개시장위원회(FOMC) 2일 회의가 이날 개막했으며, 시장은 연방기금금리(연방기금 목표 범위)가 3.50%~3.75%로 유지될 가능성을 높게 보고 있다. 1월 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수는 3.1%로 연준의 2.0% 목표를 훨씬 상회해 연준이 당분간 금리 동결(extended pause)을 시사할 것이라는 관측이 우세하다. 시장은 이번 FOMC에서 -25bp의 금리 인하 가능성을 단 3%로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시 흐름은 엇갈렸다. 유로스톡스50는 +0.53%로 상승 마감했으나, 중국 상하이종합지수는 -0.85% 하락, 일본 닛케이지수는 -0.09% 하락했다.
금리·채권 시장 동향을 보면, 6월 인도 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 +3.5틱 상승 마감했고, 10년물 실질 수익률은 -1.6bp 하락해 4.200%를 기록했다. ADP의 약한 고용신호가 연준 정책에 대한 비둘기적 시각을 지지했으며, 20년물 재무부 채권 130억 달러 규모의 입찰에서 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 2.76으로 10회 평균 2.62를 상회하는 강한 수요를 나타냈다. 다만 WTI 급등과 예상치 못한 주택계약 증가, 주식 강세는 안전자산 수요를 제한해 T-note 상승폭을 제약했다.
유럽 국채 금리는 전반적으로 하락했으며, 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 -4.6bp 하락해 2.906%, 영국 10년물 길트 수익률은 -7.6bp 하락해 4.694%를 기록했다. 독일의 3월 ZEW 경기기대지수는 -58.8 포인트 하락해 11개월 만에 최저치인 -0.5를 기록했고, 이는 예상치 39.2를 크게 하회했다. 스왑 시장은 이번 목요일 ECB의 다음 회의에서 -25bp 조치 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
업종별·종목별 동향에서는 반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 강하게 움직이며 지수 상승을 이끌었다. Western Digital (WDC)은 S&P500과 나스닥100에서 가장 큰 폭의 상승을 보이며 +7% 이상 급등했다. ARM Holdings(ARM), Micron Technology(MU), Seagate Technology(STX)는 +4% 이상 상승했고, KLA(KLAC)와 Lam Research(LRCX)는 +2% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT), Qualcomm(QCOM), Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI) 등도 +1% 이상 강세로 마감했다.
소프트웨어주도 전반적으로 강세를 보였다. IBM은 +2% 이상 상승하며 다우지수 내에서 선두권에 섰고, CrowdStrike(CRWD), Intuit(INTU), Datadog(DDOG), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Adobe(ADBE) 등은 +1% 이상 상승했다.
여행 및 항공 관련주는 유가 상승에 따른 연료비 부담 상승 우려에도 불구하고 항공권 수요 증가 관측으로 강세를 보였다. Delta Air Lines(DAL)는 1분기 매출 전망을 기존의 5~7%에서 고단위(single-digit) 성장으로 상향 조정하면서 +6% 이상 급등해 항공주를 이끌었다. United Airlines(UAL)와 American Airlines(AAL)은 +3% 이상, Alaska Air(ALK)와 Southwest(LUV)는 +1% 이상 상승했다. 또한 Expedia(EXPE)와 Hyatt(H)은 +4% 이상, Booking Holdings(BKNG), Wynn Resorts(WYNN), Airbnb(ABNB)는 +3% 이상, MGM(MGM)과 Marriott(MAR)은 +2% 이상, Las Vegas Sands(LVS)와 Hilton(HLT)은 +1% 이상 올랐다.
이 밖에도 Lemonde(LMND)는 Morgan Stanley의 애널리스트가 등급을 ‘오버웨이트’로 상향하고 목표주가를 85달러로 제시하면서 +16% 이상 급등했다. Uber(UBER)와 Lyft(LYFT)는 엔비디아(Nvidia)가 자율주행차 관련 파트너십을 맺었다는 소식에 각각 +4%, +3% 이상 상승했다. Align Technology(ALGN)는 Barclays의 상향(목표 200달러)으로 +4% 이상 상승했고, Dover(DOV)는 Wells Fargo의 상향(목표 230달러)으로 +3% 이상 상승했다. Janus Henderson(JHG)는 Victory Capital이 매입가를 수정한 영향으로 +2% 이상 올랐다.
반면 Semtech(SMTC)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 0.42~0.48달러로 제시하며 컨센서스(0.43달러) 하단 수준을 발표해 -11% 이상 급락했고, The Trade Desk(TTD)는 제3자 감사 결과 수수료·지출 관련 감사에서 결함이 지적되었다는 보도로 -7% 이상 하락해 S&P500의 하락 종목을 주도했다. Eli Lilly(LLY)는 HSBC의 하향(보유→매도, 목표 850달러)으로 -5% 이상 하락했다. Cencora(COR)는 최고재무책임자(CFO) 제임스 클리어리(James Cleary)의 6월 30일 퇴임 발표로 -3% 이상 하락했다. Honeywell(HON)은 이란 전쟁이 1분기 매출에 부담이 될 것이라는 경영진 발언으로 -1% 이상 하락했다.
향후 시장 전망(전문적 분석) — 지정학적 리스크와 통화정책이 단기 변동성의 핵심 요인으로 작용할 전망이다. 우선 중동발 공급 차질이 지속되는 한 유가의 추가 상승 가능성은 인플레이션 기대를 자극해 장기 금리를 상방 압박할 수 있다. 이는 금융비용 상승을 통해 경제 성장 둔화 위험을 높이는 한편, 경기 민감주와 항공·여행 업종에는 비용 부담(연료비 상승)으로 작용할 수 있다. 반면 반도체·AI 관련주는 기술 수요와 투자 확대 기대감으로 단기적으로 상대적 강세를 보일 가능성이 크다.
연준이 이번 회의에서 금리를 동결하고 추가 완화 신호를 강하게 주지 않을 경우, 장기적으로는 실물 경기 둔화와 기업 실적 하방 리스크가 반복적으로 제기될 수 있다. 반면 지정학적 긴장이 완화되면 유가가 하락하고 장기금리가 안정되며, 성장주·기술주의 추가 랠리가 이어질 가능성도 있다. 투자자 관점에서는 단기 이벤트(중동 리스크, FOMC 의사록, 대형 기업 실적)별로 리스크 관리와 포지션 조정이 필요하다.
용어 설명(독자 이해 보조) — ADP 주간 고용변동치는 민간 고용의 월간 움직임을 조기 파악하기 위한 민간 조사 지표다. Pending home sales(예비 주택계약)는 기존주택 판매 계약 체결 건수를 의미하며 향후 주택거래 실적을 예측하는 선행지표다. E-mini 선물은 대표 지수(예: S&P, 나스닥)를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 마진 효율 때문에 기관과 개인 투자자가 널리 활용한다. Bid-to-cover ratio는 채권 입찰에서 수요 정도를 나타내는 지표로 수치가 높을수록 채권 수요가 강함을 의미한다.
향후 일정·주요 변동성 요인 — FOMC(2일간 회의) 결과 발표, 호르무즈 해협을 포함한 중동 지정학적 전개, 그리고 개별 기업의 실적 발표(예: 3월 18일 예정된 Five Below, General Mills, Micron 등)가 단기 시장 방향을 좌우할 가능성이 높다. 투자자들은 이들 이벤트에 따른 시나리오별 리스크·수익 구조를 점검할 필요가 있다.
실적발표(2026-03-18 예정) — Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy’s Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
참고·투자자 유의사항 — 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 전부로 활용되어서는 안 된다. 보도일 기준으로 기자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다.
