미국 주요 주가지수가 반도체 업체와 여행 관련주 강세에 힘입어 3월 17일(현지시간) 상승 마감했다. 스&P500 지수는 +0.25%, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.51% 상승했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.26% 올랐고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 상승했다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식 시장은 반도체주와 여행·항공 섹터의 강세에 지원을 받았다. 또한 미 국채 금리가 하락한 점도 주가에 우호적으로 작용했다. 10년물 미 국채 수익률은 -2bp 하락한 4.20%로 마감했다. 이는 2월 28일까지 4주간의 ADP 주간 고용자 수 변동치가 +9,000명 증가에 그쳐 최근 5주 중 가장 적은 증가폭을 기록, 미국 고용 둔화 신호로 해석된 영향이 컸다.
또한 2월 미국 기존주택(계약) 매매지수는 전월 대비 +1.8% m/m로 예상된 -0.6% 하락을 크게 상회해 지수에 추가적인 지지 요인으로 작용했다. 이 같은 경제 지표 변화는 경기 둔화 신호와 주식에 대한 리스크 온(위험선호)·오프(안전선호)의 복합적 영향을 나타냈다.
국제 유가와 중동 지정학적 리스크
이날 유가는 이란의 중동 주요 에너지 인프라에 대한 공격 재개로 상승하며 주가 상승을 일부 저해했다. WTI 원유(CLJ26)는 +2% 이상 급등했다. 이유는 아랍에미리트(UAE)의 샤(Shaah) 가스전 운영이 중단됐고, 이란의 드론과 미사일이 이라크의 유전도 타깃으로 삼았기 때문이다. 또한 UAE의 푸자이라(Fujairah) 항구에서 원유 적재가 다시 중단됐다.
현재 이란과의 무력 충돌은 18일째로 끝날 기미가 보이지 않는다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이달 말 예정됐던 시진핑 중국 국가주석과의 정상회담을 5월 초로 연기한다고 밝혔으며, 중동 군사작전 관리를 위해 워싱턴에 잔류할 필요성을 이유로 들었다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협의 안전 확보를 위해 다른 국가의 협력을 촉구했고, 이란이 공격을 계속할 경우 이란의 석유 인프라에 대한 추가 타격 가능성을 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 전 주 수요일 비상 석유 비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했다고 밝혔고, 이 사태로 인해 전 세계 원유 공급의 7.5%가 교란되고 있으며 이번 달에는 공급이 하루 800만 배럴(8 million bpd) 줄어들 것으로 전망한다고 발표했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스 흐름의 약 5분의 1을 통과시키는 전략적 해로이며, 이란의 해로 공격은 수송을 차단해 걸프 산유국들이 수출을 축소하도록 만들었다. 이 분쟁 이후 이란은 페르시아만 및 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다.
골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 공급 흐름이 3월까지 계속 저하된다면 국제 유가가 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다.
연방준비제도(Fed) 및 통화정책 기대
2일간 일정의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 이날 시작됐다. 시장은 연방기금금리 목표 범위를 현재의 3.50%~3.75%로 동결할 것으로 기대하고 있다. 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 Fed의 선호 지표로서 3.1%를 기록, Fed의 2.0% 목표를 크게 상회하므로 금리 인하보다는 장기적인 금리 동결(extended pause) 신호를 보낼 가능성이 높다. 현재 시장은 해당 정책 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 가격하고 있다.
해외·국채 시장 동향
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 +0.53%로 상승했고, 중국 상하이종합지수는 -0.85% 하락, 일본 닛케이225는 -0.09% 하락했다.
6월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNM6)은 전일 대비 +3.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -1.6bp 떨어져 4.200%로 집계됐다. 이는 ADP의 고용지표 약화가 미 고용 둔화를 시사하며 통화완화 기대를 낮추는 요인으로 작용했기 때문이다. 또한 미 재무부의 $130억(13 billion) 규모 20년물 국채 입찰에서 입찰-응찰비율(bid-to-cover)은 2.76로 직전 10회 평균인 2.62를 상회해 수요가 견조했음을 보여줬다.
다만 국채 강세는 이날 원유 가격의 +2% 급등, 2월 기존주택(계약) 매매의 예상 밖 증가, 그리고 주식시장의 강세로 인한 안전자산 수요 약화 등으로 상승폭이 제한됐다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -4.6bp 하락한 2.906%, 영국 10년물 길트 금리는 -7.6bp 하락한 4.694%를 기록했다. 한편 독일의 3월 ZEW 경기 기대지수는 -58.8포인트 하락하여 11개월 만에 최저인 -0.5로 집계되어 예상치(39.2)보다 크게 약화됐다.
시장 내 스왑(금리스왑) 가격은 이번 주 목요일 ECB(유럽중앙은행) 정책회의에서 -25bp의 조치 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
미국 주식 개별 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 시장 전반을 견인했다. Western Digital(WDC)은 S&P500과 나스닥100에서 최고 상승 종목으로 +7% 이상 올랐다. ARM Holdings(ARM), Micron Technology(MU), Seagate Technology(STX)는 각각 +4% 이상 상승했고, KLA(KLAC)와 Lam Research(LRCX)는 +2% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT), Qualcomm(QCOM), Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI) 등도 +1% 이상 올랐다.
소프트웨어 섹터도 강세였다. International Business Machines(IBM)은 다우 종목 중 선두로 +2% 이상 상승했고, CrowdStrike(CRWD), Intuit(INTU), Datadog(DDOG), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Adobe(ADBE) 등도 +1% 이상 상승했다.
항공주는 수요 회복 기대와 연료비 상승을 앞둔 가격 상승 우려로 혼재된 가운데 Delta Air Lines(DAL)는 1분기 매출 전망을 기존의 5~7%에서 높은 단숫자(High-single-digit) 성장으로 상향 조정하며 +6% 이상 급등, 항공주 상승을 이끌었다. United Airlines(UAL)과 American Airlines(AAL)은 +3% 이상, Alaska Air Group(ALK)과 Southwest Airlines(LUV)은 +1% 이상 상승했다.
여행·호텔 관련주도 일제히 강세를 보였다. Expedia(EXPE)와 Hyatt(H)은 +4% 이상 올랐고, Booking Holdings(BKNG), Wynn Resorts(WYNN), Airbnb(ABNB)는 +3% 이상 상승했다. MGM Resorts(MGM)과 Marriott(MAR)은 +2% 이상, Las Vegas Sands(LVS)와 Hilton(HLT)은 +1% 이상 상승했다.
그 외 주요 이슈로 Lemonade(LMND)는 Morgan Stanley가 Overweight(비중 확대)로 상향하며 +16% 이상 급등했고, Uber(UBER)와 Lyft(LYFT)는 Nvidia와의 자율주행 파트너십 발표 소식에 각각 +4%, +3% 상승했다. Align Technology(ALGN)과 Dover(DOV)는 각각 Barclays와 Wells Fargo의 상향 평가에 힘입어 +4%, +3% 상승했다. Janus Henderson(JHG)은 Victory Capital의 인수 제안 수정으로 +2% 상승했다.
한편 Semtech(SMTC)는 1분기 조정 EPS 전망치(42~48센트)를 제시했는데 하단이 컨센서스(43센트)보다 낮아 -11% 이상 급락했다. Trade Desk(TTD)는 제3자 컨설턴트의 수수료·지출 감사에서 불합격했다는 보도에 따라 광고 대행사 Publicis가 고객에게 협업 자제를 권유했다는 보도로 -7% 이상 하락해 S&P500의 하락 종목을 이끌었다. Eli Lilly(LLY)는 HSBC의 투자의견 하향(hold→sell, 목표주가 $850)으로 -5% 이상 하락했다. Cencora(COR)는 CFO 제임스 클리어리(James Cleary)가 6월 30일 사임한다고 발표해 -3% 이상 하락했고, Honeywell(HON)은 경영진이 이란 전쟁이 1분기 매출의 역풍이라고 언급해 -1% 이상 하락했다.
예정된 실적 발표(2026-03-18)
다음 기업들이 2026년 3월 18일 실적을 발표할 예정이다: Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy’s Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
용어 설명 및 투자자가 유의할 점
ADP 주간 고용 변화: 민간부문 급여 지급 자료를 집계한 민간 보고서로, 전반적인 고용 추세를 빠르게 보여주어 시장에 영향을 준다. 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수: 연준이 선호하는 물가 지표로서 인플레이션 방향을 정책 결정에 반영한다. E-mini 선물: 주요 지수의 소형화된 선물계약으로 개별 투자자와 기관의 포지션을 반영한다. Bid-to-cover(입찰-응찰비율): 채권 입찰에서 수요 강도를 나타내는 지표로, 수치가 높을수록 수요가 강하다는 의미다. ZEW 지수: 독일의 경제 심리·기대 지표로 유럽 경기 전망을 판가름하는 참고지표다.
전문적 분석 및 전망
현재 시장은 중동 지정학적 리스크 → 국제 유가 상승 → 인플레이션 기대 상승 → 금리 환경 변화의 연쇄적 영향을 받고 있다. 유가 상승은 단기적으로 에너지·원자재 섹터에 호재이지만, 원가 상승으로 인해 항공·여행·소비재 기업의 이익률을 압박할 수 있다. 특히 항공사는 유류비 상승을 항공권 가격에 반영하려는 경향이 있어 단기적으로 매출 증가가 가능하나 비용 구조 악화로 마진 변동성이 커질 수 있다.
만약 호르무즈 해협을 통한 수출 흐름이 단기간 내 복구되지 않으면 골드만삭스가 경고한 바와 같이 유가는 추가 상승할 위험이 크다. 유가의 지속적 상승은 핵심 PCE 하방을 억제해 연준의 완화 가능성을 낮추고 장기 금리 상승 요인으로 작용할 수 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 유가가 안정화되면 소비 및 여행 섹터의 수요 회복 기대가 주가를 지지할 가능성이 높다.
투자자 입장에서는 다음의 포인트를 주시할 필요가 있다: 첫째, 다음 주 연준의 의사록과 연준 인사들의 발언을 통해 금리 동결 지속성을 확인할 것. 둘째, 호르무즈 해협의 통항 상황과 IEA 및 주요 산유국의 공급 대응(비축유 방출 등)을 모니터링할 것. 셋째, 기업별로는 항공·여행·반도체·소프트웨어 섹터의 분기 실적과 가이던스를 주의 깊게 살펴 비용 압력과 수요 변화를 판단할 것.
종합하면, 단기적으로는 중동 지정학 리스크와 유가 변동성이 시장 변동성을 확대할 가능성이 크다. 중·장기적으로는 연준의 물가·고용 지표 및 경기지표의 흐름에 따라 금리 경로가 결정되고, 이는 주식·채권·원자재 시장에 구조적 영향을 미칠 것으로 보인다.
참고 본 기사에 포함된 수치와 기업별 등락률, 일정 등은 2026년 3월 17일(현지시간) 장 마감 기준으로 집계된 내용이다.
작성 및 데이터 제공: Barchart, 기자: Rich Asplund(기사 작성 시 해당 종목들에 직접적 포지션 없음)
