미국 주요 지수가 12월 31일(현지시간) 하락했다. S&P 500 지수는 -0.33%, 다우존스 산업평균지수는 -0.35%, 나스닥100 지수는 -0.34%를 기록했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.35%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38%로 집계됐다.
2025년 12월 31일, Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund)의 보도에 따르면, 칩 제조업체와 데이터 저장 업체의 약세가 장을 주도하며 연말 거래일에 광범위한 하방 압력을 가했다고 전했다. 이날 S&P 500과 다우는 1주일 만의 저점으로 밀렸고 나스닥100은 1.5주일 만의 저점으로 떨어졌다.
거시환경과 단기 촉발 요인으로는 미국 실업보험 청구건수와 채권금리의 움직임이 주요하게 작용했다. 미국의 주간 실업보험 신규청구건수는 예기치 않게 -16,000명 감소한 199,000명으로 집계돼 1개월 최저 수준을 기록했다. 이 결과는 노동시장의 강세 신호로 해석되며 연방준비제도(Fed)의 통화정책에 대해 매파적(금리 유지·상향 기조 우려)인 요인으로 작용했다. 이에 10년 만기 미국 재무부 채권(10년 T-note) 수익률은 약간 상승했고(보도 본문에서는 +2bp로 4.14%까지, 보다 상세 측정에서는 +1.6bp로 4.138%까지 상승한 것으로 표기됨), 이는 주식시장에 부담을 줬다.
거래 흐름과 거래량은 연말·연휴 효과로 다소 부진했다. 독일과 일본 시장이 신년 연휴로 휴장하면서 글로벌 거래량은 통상보다 낮았고, 이는 변동성 확대보다는 방향성 약화로 이어졌다.
중국 경제지표는 이날 긍정적으로 나와 글로벌 성장 전망에는 우호적인 신호를 제공했다. 12월 중국 제조업 PMI는 50.1로 전월 대비 +0.9포인트 상승해 9개월 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였고, 당초 예상치(49.2)보다 상회했다. 비제조업(PMI 비제조업)은 12월에 50.2로 +0.7포인트 상승해 예상치(49.6)를 웃돌았다.
계절적 요인은 통상적으로 연말 주식시장에 우호적이다. Citadel Securities의 데이터에 따르면 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균적으로 1.3% 상승했다는 점이 관찰된다.
단기 일정 및 금리 기대로는 이 휴일이 짧은 한 주에 시장의 관심이 미국 경제지표로 모일 전망이다. 1월 27~28일 개최 예정인 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 시장은 다음 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 15%로 디스카운트하고 있다.
해외 지수 동향에서는 유럽과 아시아 시장이 엇갈렸다. 유로스톡스50은 -0.08%, 중국 상하이종합지수는 +0.09%로 마감했고, 일본 닛케이225는 은행 휴일로 휴장했다.
금리와 채권 시장에서 3월 만기 10년물 미국 T-note 선물(ZNH6)은 소폭 하락해 -4틱스를 기록했으나, 수익률은 전술한 바와 같이 강세 노동지표 영향으로 상승했다. 유럽 채권금리는 대체로 하락세를 보였으나, 독일 국채(분트) 10년물은 독일 시장의 휴장으로 거래되지 않았다. 영국 10년물 길트 수익률은 -1.9bp 하락한 4.479%였다. 또한 금리 스왑 시장은 ECB의 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
섹터별 주요 종목 동향은 다음과 같다. 반도체 및 데이터 저장 관련주가 이날 하락을 주도했다. Micron Technology(MU)는 나스닥100에서 > -1% 하락으로 가장 큰 낙폭 종목 중 하나였고, KLA Corp(KLAC), Western Digital(WDC), Marvell Technology(MRVL), Qualcomm(QCOM), Broadcom(AVGO) 등도 모두 > -1%대 하락을 보였다.
광산업종도 약세를 나타냈다. 금 가격은 2.5주일 만의 저점으로 하락했고 은 가격은 -7% 이상 급락했다. 이에 따라 Newmont(NEM), Barrick Mining(B) 등은 > -1% 수준 하락했고, Freeport-McMoRan(FCX)는 -0.69%, Hecla Mining(HL)는 -0.46%를 기록했다.
개별 이벤트성 뉴스로는 다음이 있다. Corcept Therapeutics(CORT)는 FDA가 해당사의 relacorliant(렐라코리언트) 약물을 고(高)코르티솔증에 따른 고혈압 치료제로 승인하지 않기로 하면서 -51% 이상 급락했다. 반면 Vanda Pharmaceuticals(VNDA)는 FDA가 운동으로 인한 구토 예방제인 Nereus를 승인했다는 소식에 따라 +31% 이상 급등했다. GlobalFoundries(GFS)는 Wedbush의 투자의견 하향(Outperform→Neutral) 이후 > -2% 하락했다.
증권사 리포트와 내부자 거래 관련 소식도 눈에 띄었다. Terawulf Inc(WULF)는 Keefe, Bruyette & Woods가 목표주가 $24로 상향하며 Outperform으로 커버리지를 상향해 +5% 이상 상승했고, Nike(NKE)는 CEO 마크 힐(Mark Hill)의 약 $100만어치 자사주 매입 공시 이후 +2% 이상 오르며 다우 지수의 상승 선두에 섰다. 또한 Nvidia(NVDA)는 로이터 보도에 따르면 대만 TSMC에 H200 AI 칩의 생산 확대를 요청한 정황이 전해지면서 +0.43% 상승했다.
향후 영향 및 시장 분석: 단기적으로는 반도체·데이터 저장 업종의 약세와 금리 상승 압력이 성장주 중심의 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 크다. 특히 인공지능(AI) 수요에 대한 기대가 존재하는 가운데 공급측(생산 확대 이슈)과 수요측(중국 수요 회복 신호)이 엇갈릴 경우, 일부 메모리·장비주에서 변동성이 확대될 수 있다. 금리 측면에서는 10년물 수익률의 추가 상승이 지속될 경우 성장주·고밸류업체의 할인율이 높아져 주가에 추가적인 하방 압박이 발생할 수 있다.
중기적으로는 중국의 PMI 개선이 글로벌 경기 회복 기대를 뒷받침하나, 미국의 고용지표 강세와 연준의 긴축 기조 지속 우려가 공존해 변동성 장세가 이어질 가능성이 크다. 투자자 관점에서는 단기 이벤트(예: 규제·FDA 결정, 기업 실적·업종 리포트 등)에 따른 리스크 관리가 필요하며, 금리 민감도가 높은 성장주 포지션 조정, 경기 민감주(예: 에너지·원자재·금융)와 방어주(예: 필수소비재·유틸리티) 간의 상대적 비중 재조정이 검토될 수 있다.
용어 설명: E-미니(E-mini)는 지수선물의 소형 계약으로 개인·기관 투자자가 지수 변동에 효율적으로 노출될 수 있게 해준다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·비제조업 경기의 단기 흐름을 보여주는 지표로, 50 이상이면 경기 확장, 50 미만이면 경기 위축을 의미한다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채로서 수익률은 금융자산의 할인율 및 투자심리와 직결된다. 스왑 시장은 파생상품을 통해 시장참가자들이 금리·통화 리스크를 가격에 반영하는 장소다.
추후 일정: 2026년 1월 초에는 미국의 제조업 PMI 등 주요 경제지표 발표가 예정되어 있어 단기 시장 방향성에 영향을 미칠 전망이다. 이날(12월 31일) 보고 기준으로 2025년 12월 31일에 발표된 실적 예정 회사로는 CoastalSouth Bancshares Inc(COSO), Golden Matrix Group Inc(GMGI), Immersion Corp(IMMR)가 명시되어 있다.
공시·책임 고지: 기사 게시일 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사 내용은 저자의 견해와 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다.
