칩셋·AI 인프라주 급락에 美 증시 전반 하락

미국 주요 주가지수가 2월 4일(현지시간) 혼조 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.51%로 2주 만의 저점으로 내려섰고 다우존스 산업평균지수는 +0.53%로 상승 마감했으며 나스닥 100 지수는 -1.77%로 7주 만의 저점으로 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.44% 하락했고 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.69% 하락했다.

2026년 2월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이날 투자자들이 고성장 반도체 업체와 AI 인프라 관련주에서 이탈하면서 증시 전반에 하방 압력이 가해졌다. 특히 어드밴스드 마이크로 디바이시즈(AMD)가 1분기 매출 가이던스를 약하다고 평가받으면서 -17% 이상 급락해 반도체 업종을 주도적으로 끌어내렸다.

긍정적 종목으로는 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)가 3분기 순매출을 예상치(컨센서스)보다 훨씬 상회하는 최소 123억 달러 이상을 제시하면서 +13% 이상 급등했고, 암젠(Amgen)은 4분기 매출이 예상보다 강한 것으로 집계되며 다우 지수 상승을 이끈 종목 중 하나로 +8% 이상 올랐다.

경제지표와 연방정부 예산 상황

당일 발표된 미국의 노동시장 관련 지표와 서비스업 지표는 혼재됐다. 1월 ADP 고용지수는 +22,000명으로 시장 기대치(+45,000명)에 못 미쳤다. 반대로 1월 ISM 서비스업 지수는 53.8로 전월과 동일했고, 예상됐던 하락(53.5)과 달리 강한 흐름을 보였다. 이러한 지표는 고용 측면에서는 다소 비둘기파적(완화적)인 신호이나 서비스업의 견고함은 경기체력에 대한 상충된 신호로 해석된다.

시장 심리는 부분적으로 개선되었다. 트럼프 대통령이 화요일 늦게 연방정부 예산을 통과시키는 법안에 서명하면서 부분적 셧다운이 종료됐기 때문이다. 다만 가용 범위는 일부에 제한됐다. 국토안보부(Department of Homeland Security)는 2월 13일까지, 나머지 연방기관은 회계연도 종료일인 9월 30일까지 자금이 편성됐다.

재무부와 채권 발행

미 재무부는 다음 주 예정된 분기별 채권 재할당(quarterly refunding)에 대해 국채(T-notes, T-bonds) 매각 규모가 총 1,250억 달러가 될 것이라고 발표해 시장 기대치와 일치한다고 밝혔다. 또한 명시적으로 향후 몇 분기 동안 명목채, 장기채 및 변동금리채의 경매 규모를 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다.

‘for at least the next several quarters’

이 같은 공급 확대(또는 유지) 전망은 단기적으로 채권 가격 상승(수익률 하락)의 제약 요인으로 작용할 수 있다.

금리·채권 시장 동향

3월 만기 10년물(T-note, ZNH6)은 소폭(0.5틱) 상승 마감했고, 10년 국채 수익률은 4.274%로 +0.8bp 상승했다. 주식 약세와 1월 ADP의 부진은 채권 수요를 지지하는 요인으로 작용했으나, ISM 서비스업의 강세와 다음 주 재무부의 대규모 경매는 채권의 추가 상승(수익률 하락)을 제한하는 요인으로 평가된다.

유럽 국채 금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 -3.2bp 하락해 2.859%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +2.9bp 올라 4.546%를 기록했다. 유로존의 1월 핵심 소비자물가지수(Core CPI)는 전년비 +2.2%로 하향 수정돼 4년래 최저 상승률을 나타냈다.

해외 및 시장 전반

해외 증시는 혼조세였다. 유로스톡스50는 -0.41% 하락했고, 중국의 상하이종합지수는 +0.85% 상승했으며 일본의 닛케이225는 -0.78% 하락 마감했다.

미국 주요 종목 동향 — 칩 제조업·AI 인프라 관련주 급락

이번 장에서 가장 눈에 띄는 움직임은 반도체 및 AI 인프라 관련주들의 급락이었다. AMD는 1분기 매출 전망을 98억 달러 ±3억 달러로 제시했는데, 일부 전망치(약 100억 달러)에 못 미친다는 이유로 -17% 이상 급락했다. 이로 인해 Sandisk(-16% 이상), Micron(-9% 이상), Lam Research(-8% 이상), Western Digital(-7% 이상) 등 반도체 및 저장장치 업종 전반이 하락했다. 또한 Applied Materials, Seagate, Nvidia, ASML, KLA, Broadcom 등 관련 대형주도 모두 -3% 이상 하락하거나 그 이상 약세를 보였다.

이 같은 급락은 AI 수요 둔화에 대한 우려을 촉발했고 데이터센터·전력장비 제조사에게도 부정적 영향을 미쳤다. 이 영향으로 Amphenol(-11% 이상), Vistra, Constellation Energy 등이 -6% 이상 하락했고 GE Vernova, Vertiv, Hubbell 등 전력·데이터센터 장비 관련주들도 동반 하락했다.

암호화폐(비트코인) 하락(> -3%)에 민감한 종목들도 큰폭으로 약세를 보였다. Galaxy Digital, MARA, Riot Platforms 등은 -7~-8%대 하락했으며 Coinbase는 -6% 이상 하락했다.

그 외 개별 이슈로는 Boston Scientific이 연간 조정 EPS 가이던스를 제시하며 -17% 이상 급락했고, Cencora는 1분기 매출이 예상(861.8억 달러)에 못 미치며 -8% 이상 하락했다. 반대로 Silicon Laboratories는 텍사스 인스트루먼트에 인수되기로 합의(75억 달러, 주당 231달러 현금)하면서 +49% 이상 급등했다.

강세 종목으로는 Super Micro Computer(+13% 이상), Eli Lilly(+10% 이상), Fortive(+10% 이상), Amgen(+8% 이상), MGM Resorts(+8% 이상), Johnson Controls(+4% 이상) 등이 보고서·가이던스 호조로 상승 마감했다.

분기실적 시즌과 향후 일정

4분기 실적 시즌은 본격화된 상태이며 이번 주에 S&P 500 기업 중 약 150개사가 실적을 발표할 예정(2월 5일 기준)이다. 현재까지 발표된 237개 기업 중 약 81%가 시장 기대를 상회했으며 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 이는 10분기 연속 전년 대비 성장에 해당한다고 분석했다. 다만 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 초대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 둔화된다.

이번 주 주요 예정 지표로는 목요일의 신규실업수당청구건수(initial weekly claims)이 21만2천 건으로 전주보다 3천 건 증가할 것으로 예상되고, 금요일에는 미시간대의 1월 소비자심리지수(예상 55.0, 전주 대비 -1.4포인트 하락)가 발표될 예정이다.

시장 전망 및 영향 분석(전문가 관점)

단기적으로는 반도체 및 AI 관련주의 실적·가이던스가 증시 변동성을 증폭시키는 핵심 요인이 될 전망이다. AMD의 가이던스 약화는 AI 수요에 대한 기대 재평가를 촉발해 관련 장비·서비스 수요 전망을 하향 조정하게 만들었다. 이 경우 데이터센터 투자 사이클의 타이밍이 지연되거나 규모가 축소될 가능성이 커지며, 이는 전력장비·냉각·서버 관련 장비 업체의 실적에도 연쇄적으로 영향을 줄 수 있다.

금리 측면에서는 재무부의 대규모 공급(분기별 채권 발행 1,250억 달러)과 ISM 서비스업의 견고함이 합쳐지며 단기적으로는 금리 상승(채권 수익률 상승)을 제한하는 요인이 상충한다. 만약 경기지표가 추가로 부진을 보이면 연준의 금리 인하 기대가 재부각될 수 있으나, 현 시점에서 시장은 3월 17-18일 연준 정책회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 약 10%로 가격하고 있다. 이는 상당히 낮은 확률로, 금리 인하 기대는 아직 현실화되기 어렵다는 신호다.

중장기적으로는 기업 실적 추이(특히 기술섹터의 수요 지표), 재무부의 자금조달 일정, 그리고 글로벌 물가 흐름(유로존 Core CPI 등)이 투자심리와 포트폴리오 재분배에 결정적 영향을 미칠 것이다. 투자자들은 향후 수주~수개월 간 실적 시즌에서 나오는 가이던스 재조정에 주목할 필요가 있다.

용어 설명

본 보도에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. E-mini 선물은 주가지수의 소형화된 선물계약으로 개인·기관의 유동성·헤지 수단으로 널리 쓰인다. ADP 고용지수는 민간고용 변화를 보여주는 민간 차원의 고용 보고서로 연방정부의 고용 지표와는 집계 방식이 다르다. ISM 서비스업 지수는 공급관리협회(ISM)가 발표하는 제조·비제조업 활동의 지표로 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다. T-notes는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(보통 2~10년)이며, 채권 가격과 수익률은 반대로 움직인다.

향후 투자자 유의점

투자자들은 이번 주 발표되는 다수의 기업 실적과 경제지표, 그리고 재무부의 채권 발행 일정을 주의 깊게 관찰해야 한다. 특히 반도체·AI 관련기업의 실적·가이던스는 IT 및 인프라 섹터 전체의 밸류에이션과 자금 흐름을 좌우할 가능성이 크다. 또한 비둘기파·매파적 신호가 혼재된 경제지표는 단기적 변동성을 확대할 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다.

실적 일정(2026-02-05)

당일 발표 또는 이번 주 예정된 기업들로는 Amazon.com, Ares Management, Atlassian, Bristol-Myers Squibb, Cummins, Digital Realty Trust, Estee Lauder, Fortinet, Gen Digital, Hershey, Intercontinental Exchange, KKR, Linde, Microchip Technology, Molina Healthcare, Monolithic Power Systems, News Corp, Ralph Lauren, Rockwell Automation, Thomson Reuters, Venta, VeriSign, WEC Energy Group, Xcel Energy 등 다수가 포함되어 있다.