밀 선물 시장이 추수감사절 연휴를 앞두고 미국의 세 주요 거래소에서 일제히 상승세를 보였다고 전했다. 시카고 SRW(연질 적색 겨울밀) 선물은 수요일 현재 부셸당 4~5센트 상승해 거래 중이다. 캔자스시티 HRW(경질 적색 겨울밀) 선물은 3~7센트 오름세를 기록했으며, 미니애폴리스 봄밀 선물은 전월 대비 4~5센트 상승했고 특히 12월물은 16센트 급등했다. 한편 미국 곡물 선물시장은 추수감사절(목요일) 당일 휴장하며, 금요일 오전 8시 30분(CST) 정시 개장 후 조기 폐장을 실시한다. 같은 날은 12월물의 인수도 통지 개시일(First Notice Day)1이기도 하다.
2025년 11월 27일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 미상품선물거래위원회(CFTC)의 커미트먼트 오브 트레이더스(Commitment of Traders, COT) 자료가 화요일 오후 공개되었으며, 10월 14일 주간 기준 시카고 CBT/CBOT 밀 선물·옵션에서 운용자금(Managed Money)은 순매도 포지션을 14,387계약 추가해 총 111,743계약 순매도를 기록했다. 캔자스시티 밀(KC)에서는 순매도가 4,170계약 늘어나 67,704계약 순매도로 집계됐다. 이는 연휴 전 유동성 축소 구간에서의 공매도 환매(숏커버) 가능성을 시사하는 대목으로 해석된다.
또한 한국의 한 수입업체가 최근 입찰을 통해 미국산 밀 91,300톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매한 것으로 확인됐다. 아시아 실수요의 유입은 단기 가격에 저가 매수 심리를 더해주는 재료로, 연휴 전 시장 분위기에 완만한 지지를 제공하고 있다.
개별 월물 시세(미 달러/부셸, 전일 대비)
• CBOT 밀 2025년 12월물: $5.32 1/4, +5.00센트
• CBOT 밀 2026년 3월물: $5.43 1/2, +4 1/4센트
• KCBT 밀 2025년 12월물: $5.19 3/4, +6 1/2센트
• KCBT 밀 2026년 3월물: $5.31 3/4, +3 1/2센트
• MGEX 밀 2025년 12월물: $5.96, +16.00센트
• MGEX 밀 2026년 3월물: $5.85 1/4, +4 1/2센트
연휴 전 거래 일정과 유의점
미국 선물시장은 목요일(추수감사절) 휴장 후, 금요일 오전 8:30(CST) 개장 및 조기 폐장한다. 특히 12월물의 First Notice Day1가 같은 날 도래하여, 현물 인수도 의사가 없는 보유자는 만기 이전 롤오버 또는 청산을 검토해야 한다. 연휴로 거래량이 감소할 때는 스프레드 왜곡과 가격 변동성 확대가 나타날 수 있어 주의가 요구된다.
용어 설명: 무엇이 어떻게 다른가
SRW(연질 적색 겨울밀)는 주로 시카고(CBOT)에서 거래되며 제빵·비스킷용으로 수요가 형성되는 등 상대적으로 단백질 함량이 낮은 품종을 가리킨다. HRW(경질 적색 겨울밀)는 캔자스시티(KCBT)에서 주로 거래되며 단백질 함량이 높아 빵용 밀가루에 선호된다. 봄밀(Spring Wheat)은 미니애폴리스(MGEX)에서 거래되는 고단백 밀로 제면·제빵 품질 측면에서 프리미엄을 받는 경향이 있다. CBOT/CBT는 시카고 상품거래소를, KCBT는 캔자스시티 보드오브트레이드를, MGEX는 미니애폴리스 곡물거래소를 뜻한다. 기사에 등장하는 센트(cents) 표기는 부셸당 가격 변동을 나타내며, $0.01 = 1센트다.
First Notice Day란 무엇인가1
First Notice Day는 특정 선물월에 대해 매도자(인도자)가 실물 인도 의사를 거래소에 최초로 통지할 수 있는 날짜를 의미한다. 이 날짜 이후에는 롱 포지션 보유자가 실제 인도 대상이 될 수 있으므로, 통상적으로 실물 인수를 원치 않는 기관·트레이더는 사전에 차월물로 롤오버하거나 해당 월물을 청산한다. 유동성이 얇아지는 연휴 전후에는 롤링 수요가 집중되면서 스프레드 변동성이 커질 수 있다.
시장 맥락과 분석
이번 상승은 연휴 전 유동성 축소 국면에서 대규모 순매도 포지션을 보유한 운용자금의 포지션 조정과, 한국 수입업체의 실수요 매수가 결합해 촉발된 것으로 보인다. COT 기준으로 시카고와 캔자스시티 모두 순매도 기조가 확대된 가운데, 가격이 하방에서 테크니컬 지지를 확인하자 숏커버가 유입되는 전형적 양상이다. 특히 MGEX 12월물의 16센트 급등은 스프레드 조정과 고단백 봄밀에 대한 품질 프리미엄 기대가 맞물린 결과로 해석할 수 있다. 다만, 연휴로 거래량이 얇아진 상황에서는 가격 변동폭이 과장될 수 있다는 점을 유념할 필요가 있다.
단기적으로는 12월물의 인수도 통지 개시라는 달력 요인이 근월 스프레드에 민감하게 작용할 수 있다. 현물 인수 의사가 없는 롱 포지션 보유자는 롤오버 수요를 늘릴 가능성이 있어, 금요일 장중 스프레드 변동성 확대에 대비해야 한다. 중기적으로는 순매도 포지션의 누적 규모(시카고 111,743계약, KC 67,704계약)가 상방 리스크로 전이될 여지가 있으며, 추가적인 실수요 매수(예: 정부·제분업체 입찰)가 확인될 경우 단기 랠리가 연장될 수 있다. 반면, 근본적 수급 또는 수출 경쟁 요인의 변화가 동반되지 않는다면 상승 탄력은 제한될 수 있다.
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공시 및 고지
기사 작성 시점 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 상품·증권에 대해서도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart Disclosure Policy를 따른다.
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